МРСК Центра

«МРСК Центра» — сетевая компания, обслуживающая 11 областей общей площадью 450 тыс. кв. км. Протяженность линий электропередачи превышает 375 тыс. км и является максимальной среди МРСК. Основной бизнес — передача электроэнергии, которая формирует 96% всей выручки.

Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям «МРСК Центра» и повышаем целевую цену на фоне улучшения операционной рентабельности в сезонно сильном 1-м квартале и ожиданий повышения дивидендов. Потенциальная доходность — 35%.

Прибыль акционеров выросла в 1К 2020 на 46%, до 2,1 млрд руб., EBITDA — на 11%, до 6,2 млрд руб. Прибыль по итогам года может составить 3,3 млрд руб. (+7% г/г).

Планы «Россетей» относительно повышения нормы выплат до 75% прибыли по РСБУ открывают возможность для увеличения выплат со стороны прибыльных «дочек». Мы ожидаем умеренное повышение DPS 2020 на 14%, до 0,023 руб. Текущая доходность 9% выглядит интересно при низких процентных ставках и уменьшении пула дивидендных акций на рынке.

Малых Наталия
ГК «Финам»

Сектор электроэнергетики менее уязвим к кризису, и акции МРСК можно считать защитным активом при стабильных дивидендах и нетребовательных мультипликаторах.

Дисконт по мультипликаторам по отношению к российским сетевым аналогам оцениваем в среднем в 55%.

Всем привет, Друзья. За первый квартал 2020 года по МСФО отчитались все МРСК. Я взял часть из них и провел сравнительный анализ финансовых результатов и составил сводную таблицу. Отмечу, что фактически, Ленэнерго и МОЭСК не присутствуют в списке. По ним нужно готовить отдельный обзор. Итак, тезисно по отчетам — основные моменты:


МРСК Центра и Приволжья 
Хорошая оптимизация бизнеса
Прибыль на уровне прошлого года
Сокращение операционных расходов
Восстановление резерва под кредитные убытки
Прибыль от неустоек и штрафов
Чистая прибыль за период увеличилась на 32,9%

МРСК Урала
Снижение выручки на 25,5% к 2019 году
Прибыль упала на 22,8% год к году
Сокращение финансовых расходов

Cамая оперативная информация в моем Telegram

МРСК Волги 
Незначительное снижение выручки год к году

( Читать дальше )

 Майский отскок

Личные финансы. Ситуативный план.

После опережающих пополнений, оставляю счета (ИИС, основной) в покое до осени. Там уже буду с нова пополнять по плану.

Пенсионный сохраняю все пополнения по плану.

На майском отскоке все счета выросли, притом достаточно хорошо, ИИС лидер прибавил больше 16% (с -3% в апреле), несмотря на это сохраняю небольшой кэш на ИИС и, если будет откат в некоторых бумагах, например Русал или Русагро, буду докупать. Так же буду следить за ростом некоторых компаний, если сильно вырастут (до моих целей) возможно продам или уменьшу позицию перед дивидендными отсечками, чтобы обменять. Рассматриваю уменьшение доли МТС и ТГК1 в портфеле. МТС не планирую долго держать, а ТГК1 мне кажется в портфеле лишней. Увидим, как оно будет.

 

ОТЧЕТ май 2020 ИИС

Итак,

На ИИС не было взносов. При этом портфель вышел в хороший плюс (13%) в деньгах это около 170 тр.  В минусе символическом ВТБ, побольше Лукойл -3%, Мечел -15%. Все остальные акции в +. Лидеры АФК Система +50%, Русгидро +32%, Магнит +28%.

( Читать дальше )

>>ССЫЛКА НА ВИДЕО<<

Телеграмм канал https://t.me/FinancCompany

00:00 — РТС
02:07 — СНП 500
04:14 — ТГК-1
06:11 — ТГК-2
07:42 — МРСК ЦЕНТРА
09:35 — МРСК ЦЕНТР. И ПРИВОЛЖ.
12:00 — Россети
13:35 — МОЭСК
14:42 — Татнефть
16:50 — Северсталь
18:13 — Micron
20:30 — Momo
22:51 — Газпром нефть
23:25 — Лукойл
24:03 — Helmerich & Payne
27:00 — Chevron
28:53 — Conocophillips
30:38 — Consolidated edison
33:15 — Центр международной торговли
34:26 — НЛМК
35:27 — Тантал

-------------
ртс, ртс прогноз, снп500, снп 500, тгк-1, тгк-2, тгк 1, тгк 2, мрск центра, мрск центра и приволжья, россети, моэск, татнефть, северсталь,micron,momo, газпромнефть, газпром нефть, нефть, лукойл,helmerich & payne,chevron,chevron акции, conocophillips,consolidated edison, центр международной торговли, НЛМК, тантал, тантал акции, НЛМК акции, тгк-1 акции, тгк-2 акции, россети акции, моэск акции, татнефть акции, северсталь акции

отчет

Дочерние компании ПАО «Россети» отчитались по РСБУ, следовательно, можно провести сравнительный анализ наиболее интересных из них.

При этом компании озвучили рекомендации по дивидендам и обновили финансовые планы. Обобщим всю информацию в одной таблице. Ячейки, залитые зеленым цветом обозначают положительную динамику чистой прибыли в 2020 году, а также выполнение предыдущих бизнес-планов. Соответственно красным цветом залиты ячейки с противоположными характеристиками. Также приведена градация дивидендной доходности от минимальной (красный цвет) до максимальной (зеленый цвет).

Исходя из бизнес-планов, снижение прибыли по итогам года ждут 7 компаний: Ленэнрего, МРСК Волги, МОЭСК, МРСК СЗ, Кубаньэнерго, ТРК, ФСК ЕЭС. При этом ФСК ЕЭС всегда сильно занижает прибыль в бизнес-плане, а Ленэнерго и МРСК Волги традиционно перевыполняют его. Также за 2019 год эти три компании выплатили дивиденды с доходностью около 10% и более от текущих цен. Но у МРСК Волги прибыль падет почти вдвое, вряд ли компания сможет превзойти так сильно бизнес-план, чтобы обеспечить высокие дивиденды и за 2020 год. В отличии от первой, ФСК ЕЭС и Ленэнерго смогут порадовать высокими дивидендами и в следующем году.

( Читать дальше )

 

 

Отчет Апрель 2020.

Личные финансы. Ситуативный план.

         За 4 месяца я пополнял опережающим темпам, особенно при падении рынка (делал из НЗ/кубышки), таким образом превысил план пополнений счетов в 2 раза, в общей сложности пополнив на 400тр. Осталось пополнить (если соблюдать план на год) на 100 тр. Пока мысль такая, оставить пополнения по плану на осень (плановых пополнений осталось два по 50тр), а сейчас пополнить НЗ, так как очень некомфортно без запаса наличности чувствуется. Более конкретно решу в мае по ходу.

    Я хорошо, на мой взгляд, при падении в марте (и апреле) закупился. Позиции не сбрасывал, а докупал, некоторые просто оставил, меньше следя за терминалом. При обвале рынка самый большой счет (ИИС) уходил в минус (-3%) остальные портфели были в +. За апрель ИИС вышел в + остальные нарастили прибыль.

ОТЧЕТ апрель 2020 ИИС

Итак,

На ИИС в апреле внес 60т.р. в конце месяца и купил акции. Продал с прибылью более чем в 20% ТМК, идея дальнейшего роста этой акции, по-моему, зависла, решил пополнить более сладкие истории. Вошел в Русагро 40 шт, докупил Мечел пр 300шт, Лукойл 3шт, Русал 2300шт (увеличил позу в 2 раза), ТГК1 5000000шт.

( Читать дальше )

Вот такое письмо пришло мне об брокера сегодня:

Уважаемый клиент!

Информируем вас о том, что от эмитента ПАО МРСК Центра» поступила следующая информация.

На основании решения внеочередного общего собрания акционеров ПАО «МРСК Центра» от 30.12.2019 осуществлена выплата дивидендов по обыкновенным акциям из чистой прибыли по результатам 9 месяцев 2019 года.

Размер уплаченных промежуточных дивидендов оказался выше чистой прибыли, полученной ПАО «МРСК Центра» по итогам 2019 года.

На основании статьи 250 Налогового кодекса Российский Федерации (далее –  НК РФ), а также с учетом позиции Минфин России, ФНС России полученная разница признается доходом акционеров, к которому применяется налоговая ставка, предусмотренная пунктом 1 статьи 284 НК РФ.

В связи  с этим часть перечисленных вам дивидендов не может считаться дивидендами и переквалифицирована как безвозмездно переданное вам имущество в денежной форме.
Также эмитент внес коррективы в параметры Д1 и Д2, и в связи с этим изменилась сумма налога с дивидендов.

Таким образом, на основании информации от эмитента АО Открытие Брокер пересчитал налоговые базы по дивидендам ПАО «МРСК Центра» и полученному прочему доходу.

отчет

«МРСК Центра» — сетевая компания, обслуживающая 11 областей общей площадью 450 тыс. кв. км. Протяженность линий электропередачи превышает 375 тыс. км и является максимальной среди МРСК. Основной бизнес — передача электроэнергии, которая формирует 96% всей выручки.

Мы рекомендуем «Покупать» акции «МРСК Центра».

Передача электроэнергии может оказаться более устойчивой к вирусу, чем многие другие отрасли, и стабильные дивиденды, и низкая оценка по мультипликаторам уменьшают риски для инвесторов. По мультипликаторам акции МРСК торгуются с дисконтом 13% к электросетевому комплексу.

Прибыль акционеров выросла на 5% за 12м 2019, до 3,1 млрд руб., в основном за счет положительной переоценки основных средств почти на 0,9 млрд руб.

Прогноз по DPS 2020П — 0,02 руб. с DY8,7%. Компания консолидировала в 4К 2019 Воронежские горэлектросети. Новые клиенты и новые активы в промышленном городе положительно скажутся на финансовых показателях МРСК.

В этом году мы ожидаем сопоставимой прибыли МРСК около 3,2 млрд руб. по МСФО. Снижение энергопотребления может быть компенсировано консолидацией ВГЭС, улучшением по крупным расходам (передача и покупная энергия), рефинансированием долга. Новые сделки по консолидации маловероятны в этом году.

Малых Наталия
ГК «Финам»