ММК

ММК: КАПЗАТРАТЫ МОГУТ СОСТАВИТЬ 700-800 МЛН ДОЛЛ. В ГОД В 2017-18 ГГ.

Во время встречи с президентом России Владимиром Путиным Виктор Рашников, контролирующий акционер и председатель совета директоров, отметил, что компания планирует инвестировать приблизительно 700-800 млн долл. в год в 2017-2018 гг.

По мнению аналитиков АТОНа

 Средний размер ожидаемых инвестиций превышает прогноз компании, предполагающий до 600 млн долл. (консенсус-прогноз предполагает более низкий показатель — 518 млн долл.), поэтому негативен с точки зрения перспектив дивидендных выплат и может означать снижение выплат на сумму до 30-80 млн долл. при выплате в качестве дивидендов 30% от свободного денежного потока. Мы считаем, что капитальные затраты не обязательно превысят прогноз, однако рассматриваем это заявление как негативное с точки зрения восприятия.

В целом мы не думаем, что инвестиции ММК будут действительно на таком уровне. У компании нет столь масштабных проектов, которые требовали бы таких затрат, поэтому обозначенная сумма может быть освоена, если ММК планирует какие-либо приобретения. В целом же мы оцениваем CAPEX Магнитки на уровне 400- 600 млн долл., из них половина будет идти на поддержание мощностей.

Мы приступаем буквально с этого года к следующей программе, которая будет занимать первые пять лет, а потом следующие десятилетки: мы идем в первый передел (выплавка чугуна из железной руды). Если мы до сталеплавильного (производства) все сделали, то теперь начинаем от горы — от производства агломерата и до сталеплавильного производства

Доменные печи мы начнем года через четыре, аглофабрику мы в этой пятилетке построим, коксовую батарею тоже в этой пятилетке, стан-2500 тоже реконструируем в этой пятилетке. Агрегат цинкования на следующий год уже запускаем.

• Выручка
• EBITDA
• Производство стали
• Чистый долг
• Выплаченные дивиденды

   
   Решил добавить в исследования компаний немного математики и мой первый подопытный – ММК. Предпринята попытка построить двухпараметрическую модель, которая на выходе давала бы прогнозную стоимость акции, а на входе принимала 2 выбранных параметра. Я закладываю только 2 параметра поскольку 3 и более учитывать крайне трудоемко. Возможно, в дальнейшем буду строить многопараметрические модели, если напишу софт для этого.

   В качестве входных параметров я выбрал цену на сталь в рублях (цена Steel Billet на LME переведенная в рубли) и чистый долг ММК в рублях. На текущий момент исследования модель выглядит так:

Лист назад — Записная книжка 16.11.16

Уточню, что слежу я за: Сбербанк, Лукойл, Газпром, Норникель, Северсталь, НЛМК, ММК, Магнит, МТС, Ростелеком, Сургут-п, РусГидро, РусАгро.  А пишу, только о тех, о которых в данный день могу, что то внятное изречь

Итак сегодня 22.11.16 (опять красивая дата :-) ) 12:40
курсив — цитата из  Записная книжка 16.11.16

Сбербанк (155,02)

оттолкунулись от 149. Рисуется болтанка в коридоре 155,5 и 96-часовая средняя (примерно 149-150)

Мнение без изменений. Мощно прошли к верхнему уровню 155 21-го и 22-го. На данный момент там и стали. Но столь активный рост, увеличивает шансы пробоя 155. Кто-то скажет что указанный диапазон 150-155, широк сам по себе — 3%. Но бумага такая сейчас — активная.

Лукойл  (3147)  -  3125 уже не уровень поддержки/сопротивления. На нефти идем вверх.

В этом году большая часть нашего свободного денежного потока направлялась на погашение долга. После снижения его уровня мы планируем перенаправить эти средства на создание cash-подушки. Целевой уровень размера накоплений составит около 500 миллионов

В перспективе, имея на балансе денежные средства и продолжая генерировать положительный денежный поток, мы предполагаем, что ситуация, в первую очередь, повлияет на выплату дивидендов