МЕЧЕЛ

сегодня выкуп облигаций серии Мечел4 на 5 млрд руб
следующий выкуп 11.02.14 5 млрд, потом 18.02.14 10 млрд
 ставки?

комментарии Сбербанка
В ближайшее время Мечелу предстоит исполнить обязательства по досрочному
погашению облигаций номинальным объемом около 20 млрд. руб. Сегодня –
дата исполнения оферты по выпуску Мечел.4, объемом 5 млрд. руб. Держателей
бумаг, в свете недавней реструктуризации локальных выпусков ТГК.2, естествен.
но, волнует перспектива успешного прохождения эмитентом предстоящих оферт.
Стоит отметить, что на последнюю отчетную дату (30 сентября) объем ликвидно.
сти на балансе компании составлял около $100 млн., что явно недостаточно для
выкупа всех указанных выпусков в полном объеме. Тем не менее в конце декабря
2013 года компания сообщила о завершении продажи феррохромных активов
турецкой Yildirim Group и получении $425 млн. наличных средств. Сделка, скорее
всего, существенно укрепила позицию ликвидности компании, но не обеспечива.
ет ей необходимой “маржи безопасности”. Скорее всего, существенным источни.
ком рефинансирования краткосрочных бумаг Мечела должны являться банков.
ские ссуды при желательном участии компании в программе финансовой “анти.
кризисной” поддержки отечественных компаний, регулируемой постановлением
правительства №825 от 14 августа 2012 года (компаниям, у которых есть такая
потребность, могут предоставляться госгарантии на сумму до 50% долга перед
отечественными банками).
Из общего долга компании на общую сумму около $10 млрд. около 15% прихо.
дится на локальные облигации, 10% – на синдицированную ссуду, большей ча.
стью выкупленную хедж.фондами, и около 75% – на обязательства перед тремя
госбанками в приблизительно равной пропорции.
При данной структуре долга, при получении Мечелом “антикризисных” гарантий
правительства, фактическое замещение обязательств перед держателями обли.
гаций и иностранными кредиторами кредитами, привлеченными в госбанках
под госгарантии, представляется вполне посильной задачей при условии, что Ме.
чел не будет генерировать существенных негативных денежных потоков.
Однако компания, у которой долг превышает EBITDA в девять–десять раз, не мо.
жет генерировать положительные денежные потоки, привлекая заемные средства
по ставкам, близким к рыночным. Именно поэтому Мечел, по сообщениям СМИ,
лоббирует дополнение существующей программы поддержки субсидиями по
выплачиваемым процентным ставкам.
Можно предположить, что в случае успешного прохождения компанией серии
оферт (собственно, даже первой), после прекращения коррекции на рынке евро.
облигаций, можно будет наблюдать повышенный интерес инвесторов к бумагам
металлургических компаний с высоким уровнем долговой нагрузки (например,
ТМК, Evraz, группа Кокс), т. к. рынок будет учитывать в котировках предположи.
тельно увеличившуюся степень локальной поддержки для этих компаний.
 

Привет товарищь.

Решил написать пару строк. В ближайшие полгода жду приятные сюрпризы от нескольких акций.

ФСК, Мося, Мечел, Распадская — то что я взял к себе в портфель на продолжительный срок.

Везде на неделях нисходящие треугольники к лоям ПРОБИТЫЕ вверх.

В продолжение http://smart-lab.ru/blog/160146.php



Как видно нижняя граница треугольника была иная, ее пробили и сейчас идут по нижней границе большего трреугольника и тестируют старую границу, именно это может и есть ложный выход из старого треугольника.

По Фибоначи идет зарождение нового тренда, где в первой большой волне отрисованы все 12345 и сейчас доформировывается вторая большая внутри которой абс коррекционные, и должна быть третья большая импульсная волна с целями куда указывал в предыдущем посте.

Невсегда на нелеквиде отрабатывается Фибо, но многое сводится к хорошему лонгу.

Привет трейдуны.
В мечеле приятная картинка, отличный треуг с прекрасными целями, больше склоняюсь к 85, но диапозон виден.



Можем кстати на высоту треуга и вниз сходить ;((( а это 48 и 40.

Но когда уж выход, осталось совсем немного и треугольник расхлопнется… а там месячный сигнал в лонги все же, будем надеятся отработают цели и сигнал.

Российская металлургия начала всерьез утрачивать позиции на мировом рынке, уступая их китайским производителям

К потере конкурентоспособности отечественной продукции привели с одной стороны затянувшийся спад на рынке металла в мире, а с другой – непрекращающийся рост тарифов естественных монополий в России. Китай использует эту ситуацию для активной экспансии на мировой рынок и оказывает мощнейшую поддержку своим металлургическим компаниям в виде субсидий, прямых денежных вливаний и экономических преференций. Срочные меры стимулирования отечественной металлургии обсуждались на прошлой неделе на совещании у премьер-министра РФ Дмитрия Медведева.

Российская металлургическая отрасль вплоть до 2008 года активно наращивала производство черных и цветных металлов и усиливала свое присутствие на мировом рынке. При этом полученные средства отечественные металлурги инвестировали в модернизацию старых и строительство новых мощностей. Так, объем инвестиций только в черной металлургии в период с 2002 по 2012 г. составил свыше 1,45 триллионов рублей.


( Читать дальше )

«Мечел» закрыл сделку по продаже турецкой YILDIRIM Group 100% акций горно-обогатительного комбината «Восход» (г. Хромтау, Казахстан) и Тихвинского ферросплавного завода (г. Тихвин, Ленинградская область, Россия) за $425 млн., говорится в сообщении компании.
В соответствии с условиями соглашения YILDIRIM Group заплатила всю сумму денежными средствами в адрес «Мечела».
Консультантами «Мечела» в рамках сделки выступили Société Générale Corporate and Investment Bank, ING Bank и Dechert LLP.
«Данная сделка осуществлена в рамках стратегии по реализации активов, не отвечающих приоритетным направлениям развития Группы. Полученные средства будут направлены на снижение долговой нагрузки „Мечела“. В целом, в 2013 году мы существенно продвинулись в выполнении задачи по реализации нестратегических активов, закрыв сделки по девяти из четырнадцати предприятий, выставленных на продажу. Работу по реализации других нестратегических активов мы завершим в 2014 году», — отметил генеральный директор ОАО «Мечел» Евгений Михель.

через ванино возьмет в втб 33 млрд новых кредитов

от БКС

Мечел (Moody’s: B3) опубликовал результаты за 6М13 и 9М13 по US GAAP, ожидаемо отразившие ухудшение операционных показателей на фоне слабой конъюнктуры рынка. Наиболее важным с кредитной точки зрения мы считаем сообщение менеджмента о наличии источников ликвидности для исполнения оферты. Мы ожидаем роста котировок коротких облигаций Мечела с офертой в 1К14
Вчера компания «Мечел» опубликовала результаты за 9М13 по US GAAP. Одновременно была раскрыта отчетность за 6М13, публикация которой была отложена из-за роста долговой нагрузки компании выше уровня, ограниченного ковенантами, и необходимости согласования с банками ковенантных каникул. Также компания провела телеконференцию для инвесторов. Ниже мы приводим ключевые, по нашему мнению, выводы из озвученных данных:
• По итогам 9М13 выручка Мечела снизилась на 19% относительно 9М12 до $6.7 млрд, в то время как EBITDA сократилась вдвое до $628 млн, а рентабельность по EBITDA снизилась до 9.4% против 15.2% за 9М12. В2013 г. конъюнктура рынка угля продолжила ухудшаться. Так, в 3К13 цены на уголь были на 26% ниже, чем в 1К13, который можно назвать самым удачным с точки зрения ценовой конъюнктуры.


( Читать дальше )

Только результат 5:16 — 5:20

Компанию нельзя назвать хорошей — бизнес компании перестал приносить прибыль. Структуру капитала нельзя назвать консервативной — собственный капитал составляет лишь 12%.

Термины:

NOPAT (Net Operating Profit After Tax) — чистая операционная прибыль после учета налога (на операционную прибыль компании, в размере 20%)
EV (Enterprise Value) — стоимость бизнеса компании
TOA (Tangible Operating Assets) — стоимость материальных операционных активов.
BV (Book Value) — балансовая стоимость акционерного капитала

Полный список наших критериев:

1. NOPAT/EV выше 30%
2. NOPAT/TOA выше 30% или (NOPAT/EV + NOPAT/TOA) выше 60% (если NOPAT/TOA ниже 30%)
3. EV/TOA ниже 1,3
4. MC/BV ниже 1,3
5. Собственный капитал выше 50%
6. Текущая цена на 20% ниже максимальной за последние 12 месяцев
7. (NOPAT + Net Interest Income)/(TOA + Net Cash) выше доходности самой надежной инвестиции (для нас это наиболее доходный банковский вклад Сбербанка)