ЛСР

По информации консалтинговой компании MACON, в минувшем году падение спроса на первичную жилую недвижимость составило 22%, число заключенных сделок по договорам участия в долевом строительстве (ДДУ) уменьшилось до 565 тыс.
Девелоперы отреагировали на падение рынка: ввод жилья сократился на 13%, выход новых проектов — почти на треть. Несмотря на это, совокупный объем строящихся ЖК, как подчеркнули аналитики, обновил максимум, и к началу 2025-го его значение достигло 113 млн кв. м (+8% за год).

 В 2024 году рост объема возводимого жилья продолжился, но ключевые показатели девелоперской активности снизились.
Основной прирост обеспечили пять групп городов:
• небольшие и средние, в которых есть накопленный нереализованный спрос, а новые условия по «Семейной ипотеке» для них более лояльные;
• дальневосточные — благодаря собственной льготной ипотечной программе;
• северокавказские, где преобладает строительство без использования норм ФЗ-214, но его доля постепенно снижается;

( Читать дальше )

Повышение ключевой ставки до максимума за два десятилетия пока оказалось бессильно затормозить разгон инфляции, признал российский Центробанк.«Признаки перехода к устойчивому замедлению роста цен пока отсутствуют», — пишет ЦБ РФ в докладе «О чем говорят тренды».
www.cbr.ru/Collection/Collection/File/55064/bulletin_25-01.pdf

В декабре инфляция в России ускорилась до 9,5%, а темпы роста на продукты по итогам года превысили 11% и стали самыми высокими за последние 9 лет. Если оценивать годовую инфляцию по месячным цифрам, то в декабре она достигла 14,2%, а это в 2,5 раза больше, чем в том же месяце год назад. Продовольственная инфляция при пересчете месячных темпов в годовые разогналась до 22,9% и превысила уровни декабря-2023 практически втрое.
Январь-2025 не принес облегчения, признает ЦБ. За первые три недели месяца цены выросли на 1,14%, а годовая инфляция впервые за два года стала двузначной (10,14%, по расчетам «Интерфакса»).

( Читать дальше )

🚂 По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора (конечно, необходима ещё цена сырья, и не все используют только ЖД для транспортировки). Давайте рассмотрим данные за январь:

💬 В январе погрузка составила 93,1 млн тонн (-1,8% г/г, в декабре 2024 г. — 99,3 млн тонн), 8 месяцев подряд погрузки ниже 100 млн тонн, в новом году не помогает даже низкая база по перевозкам прошлого года, падение продолжается. Напомню вам, что последний раз положительная динамика была показана в сентябре 2023 г. (100,9 млн тонн, +0,2% г/г), как итог — 16 месяцев подряд снижения.

💬 Погрузка за 2025 г. составляет 93,1 млн тонн (-1,8% г/г), продолжаем двигаться в одном направлении по цифрам с кризисным 2009 годом (даже в ковид было лучше).

Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью (взял основное):

🗄 Каменный уголь — 29,7 млн тонн (+2,1% г/г)

( Читать дальше )

🏠 Строительная компания ЛСР представила опер. результаты за IV кв. и 2024 г. Отчёт получился предсказуемо слабым в отношении заключённых контрактов из-за отмены льготной ипотеки/видоизменении семейной (программ стало мало, а льготная ипотека была главным двигателем ипотеки на первичное жильё) и высокой ключевой ставки (заградительные %, которые привели к аховым платежам), причём результаты IV кв. ухудшились и по сравнению с III кв. 2024 г. Давайте для начала рассмотрим результаты IV квартала:

💬 Заключено новых контрактов: 177 тыс. кв. м (-45,4% г/г)

💬 Заключено новых контрактов: 48₽ млрд (-32,4% г/г)

💬 Средняя цена квадратного метра: 271,2₽ тыс. (+23,8% г/г)

Теперь перейдём к показателям за 2024 год:

💬 Заключено новых контрактов: 664 тыс. кв. м (-39,5% г/г)

💬 Заключено новых контрактов: 163₽ млрд (-24,5% г/г)

💬 Средняя цена квадратного метра: 245,5₽ тыс. (+23,9% г/г)

Всего за год ипотечные программы разогнали стоимость квадратного метра в новостройке до 245₽ тыс., конечно, бетонный пузырь с отменной программ сдувается, но не в цене квадратного метра, а в объёме проданных метров. Доля заключённых контрактов с участием ипотечных средств составила 69% по сравнению с 76% в 2023 г., отменна программ влияет на долю, соответственно, и на сам заработок компании.

( Читать дальше )

Биржевые механизмы позволяют покупать активы на большую сумму, чем есть у вас на счете, и получать дополнительную прибыль. А еще зарабатывать не только на росте акций, но и на снижении. Как бы ни вел себя рынок в целом, отдельные бумаги продолжают дорожать и дешеветь на десятки процентов.

Как зарабатывают на этом клиенты БКС Мир инвестиций, рассмотрим в текущем обзоре.

Что шортят и покупают с плечом клиенты БКС

Разбираемся, какие акции предпочитают трейдеры в январе 2025 г. — в момент, когда Индекс МосБиржи держится в районе полугодовых максимумов после внушительного роста от минимумов декабря.

Настроения на рынке задают более позитивные ожидания по динамике процентных ставок после декабрьского решения ЦБ не повышать ключевую с уровня 21%, а также предвкушение снижения геополитической напряженности в связи с приходом к власти в США Дональда Трампа. Впереди сезон отчетов по результатам IV квартала и в целом 2024 г.

В топ-6 фаворитов инвесторов лидирующее место занимают бумаги рекрутинговой компании Хэдхантер. Акции в декабре очистились от больших спецдивидендов и на максимумах января едва не закрыли гэп. Компания стремится выплачивать дивиденды дважды в год, и следующие могут быть уже по итогам 2024-го.

( Читать дальше )

Росстат констатировал обвал жилищного строительства в России почти на 20%
Отмена программ льготной ипотеки и повышение ставки ЦБ до максимума за два десятилетия ввели в сильнейший ступор российский строительный рынок. По итогам декабря 2024 года объемы жилищного строительства в России упали на 19% в годовом выражении, до 13,9 млн кв метров, сообщает «Интерфакс» (https://www.interfax.ru/business/1005114) со ссылкой на данные Росстата. По сравнению с ноябрем (-10%) темпы спада ускорились почти вдвое, а если сравнивать с октябрем (-0,6%) более чем в 30 раз.
      В целом за год объемы стройки сократились лишь на 2,4%, однако этот результат был обеспечен первой половиной года, следует из статистики в январе–июне объемы ввода жилья выросли на 2,4%, а в отдельные месяцы (в июне и июле) рост достигал 8% и более. В июле в России перестала действовать программа льготной ипотеки на новостройки со ставкой 8%, которая была запущена в 2020 году.

( Читать дальше )

Если представить ситуацию, что субсидирование государством льготной ипотеки  станет неподъёмным и эти отчисления прекратятся или как минимум приостановятся, что потянет за собой такая ситуация? 
Уже ранее был  вопрос у меня  — потянет ли кризис застройщиков кризис в банковской сфере, — он вызвал море критики, которая скорее сводилась к нежеланию такого сценария.  
smart-lab.ru/blog/1083373.php
А если разыграть математическую модель, что получим в итоге?
Для начлаа суть и истоки — КАК финансируется льготная ипотека.
Её «отмена» означает лишь то, что перестали выдавать населению поголовно  массово. Но продолжается субсидирование государством тех обязательств, которые уже есть.
Льготные программы ипотеки в России финансируются за счёт субсидии из государственного бюджета. Предельная ставка по таким кредитам ограничивается постановлением правительства (например, по льготной ипотеке на новостройки она 8% годовых). Разница между льготной и рыночной ставками компенсируется за счёт субсидии.

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи на прошлой неделе уверенно закрепился выше 2900 пунктов. Похоже, покупатели пока просто набирают силы, чтобы пробить область сопротивления в районе 3000 п. Это будет их первая попытка, и особых успехов в ближайшие дни мы не ожидаем, если только поддержку покупателям не окажут позитивные геополитические новости.

• Диасофт: впереди вторая попытка роста.
• Хэдхантер: котировки продолжат двигаться вверх.
• ЛСР: восходящий тренд сохранится.

Диасофт

Курс акций Диасофта с конца 2024 г. уверенно стремится к уровню сопротивления в районе 4560 руб. На прошлой неделе бумага попыталась пройти эту область, но не преуспела. Котировки немного отыграли, что сняло некоторую перекупленность на осцилляторах. В то же время индикатор схождения/расхождения скользящих средних сохраняет сигнал на покупку, который образовался в начале краткосрочного восходящего тренда.

К концу недели ждем, что акции Диасофта вновь попытаются преодолеть область сопротивления и будут торговаться в диапазоне 4500–4560 руб. (+3–4,5%).

( Читать дальше )

Добрый вечер! Предлагаю остановиться на основных новостях уходящей недели. 


ЛСР операционные результаты 2024

Компания ЛСР опубликовала операционные результаты за 2024 год. Компания реализовала 664 тысячи квадратных метров недвижимости (-39,5% г/г). В Санкт Петербурге продажи в натуральном выражении снизились на 60,3%, в Москве выросли на 11%, в Екатеринбурге снижение на 45%.

В денежном выражении продажи снизились на 24,5% до 163 млрд рублей. Отмечается увеличение средней цены реализации квадратного метра на 24,8% до 245,5 тысяч рублей.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на выходные:

💵 USD — ↘️ 98,2636
💶 EUR — ↘️ 103,1870
💴 CNY — ↘️ 13,5101

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,75%, составив 2 947,94 пункта.

▫️ Московская биржа  с понедельника введет дополнительные меры против дестабилизации высокой волатильности цен на фондовом рынке, максимальное отклонение цен заявок в режиме основных торгов в ходе утренней сессии (возобновляется в тот же день) составит 10% от цены закрытия предыдущего дня для акций, расписок и ПИФов, 5% для облигаций. В ходе вечерней сессии – в размере 10% для всех этих инструментов от цены закрытия текущего торгового дня.

▫️ Т-Технологии (-0,15%); Операционные итоги за 2024 г. (МСФО будут опубликованы в марте). Прибыль по РСБУ Т-Банка: 61 млрд руб. (+31% г/г), Росбанка: 51 млрд руб. (+57% г/г); активные клиенты: 32,4 млн (+16% г/г), объем средств и активов: 5,4 трлн руб. (+27% г/г), кредитный портфель: 2,6 трлн руб. (+4,5% г/г).

▫️ ТГК-1 (-0,59%); Производственные результаты за 2024 г. Производство электроэнергии: 29 745,3 млн кВт ч («на уровне 2023 г.). Выработка на электростанциях снизилась на 0,6%, на гидроэлектростанциях увеличилась на 1,1%. Отпуск тепловой энергии: 25 492,8 тыс. Гкал (+1,4% г/г).

( Читать дальше )