Ключевая ставка ЦБ РФ

ЦБ РФ вновь оставил ключевую ставку неизменной. Что сейчас купить инвесторам чтобы заработать?

Решение ЦБ

• Совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых. Текущее инфляционное давление остается высоким. Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг.
• Вместе с тем более выраженным стало охлаждение кредитной активности, растет склонность населения к сбережению.
• Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании с учетом скорости и устойчивости снижения инфляции.
• По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 7–8% в 2025 г.

• Инфляция в конце года заметно ускорилась, в то же время набирают силы факторы, способствующие ее замедлению.
• Наш прогноз траектории ключевой ставки предполагает как возможность снижения ставки в этом году, так и возможность повышения ставки.

Если вырвать основные тезисы, то все та же песня: 

📣«Будем понижать ставку, только когда убедимся в стойком  снижении инфляции и кредитования, на текущий момент понижения не рассматривается, также как и не исключается возможное повышение при условии „неудовлетворительной“ динамики по показателям»

Грубо говоря, в вопросе ставки мы никуда не двинулись, все ожидания оправдались, но риторика особо не подверглась изменениям с прошлого заседания, не негатив, но и не позитив для рынка.

🔽Все фиксации по рынку прошли бы при любом исходе, я считаю, слишком сильная перегретость назрела, именно поэтому агитировал вас последние дни особо в рынок не лезть.

Отмечу тот факт, что цикл повышения все таки затормозился и 21% будет для рынка сейчас точкой боковика после легкой коррекции, нужен как свежий повод для продолжения роста(сильный), так и накопление энергии для импульса. 

Последний рендж продлился у нас ровно 3 недели и более быстрого выхода выше и в данный момент я ждать не буду, исключая локальный рост.

Текущее инфляционное давление остается высоким. Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Вместе с тем более выраженным стало охлаждение кредитной активности, растет склонность населения к сбережению.  

По оценке Банка России, достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возобновления процесса дезинфляции и возвращения инфляции к цели в 2026 году. 

Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании с учетом скорости и устойчивости снижения инфляции. В базовом сценарии для возвращения инфляции к цели потребуется более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в октябре. 

По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 7,0–8,0% в 2025 году, вернется к 4,0% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ, ПО ОЦЕНКЕ НА 10 ФЕВРАЛЯ, СОСТАВИЛА 10,0% — ЦБ РФ

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ СНИЗИТСЯ ДО 7-8% В 2025 ГОДУ, ВЕРНЕТСЯ К 4% В 2026 ГОДУ — ЦБ

ЦБ РФ ПОВЫСИЛ ПРОГНОЗ СРЕДНЕЙ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ НА 2025 Г. ДО 19-22% С 17-20% РАНЕЕ

ИНФЛЯЦИОННОЕ ДАВЛЕНИЕ В БЛИЖАЙШИЕ МЕСЯЦЫ НАЧНЕТ СНИЖАТЬСЯ ПОД ВЛИЯНИЕМ ОХЛАЖДЕНИЯ КРЕДИТОВАНИЯ И ВЫСОКОЙ СБЕРЕГАТЕЛЬНОЙ АКТИВНОСТИ — ЦБ РФ

Из позитивного видим, что ЦБ прямо говорит о снижение инфляционного давления в ближайшие месяцы, хотя это и ожидаемо ✔️

Из негативного — прогноз по средней ключевой ставке резко вырос до 19-22%, что сильно выше предыдущих уровней 17-20%. Я не думаю, что это оставляет опцию для повышения ставки, но то, что мы можем задержаться на уровне 21% почти до конца года — очень похоже 👀

Собственно, поэтому и реакция у рынка смешанная — вроде и нейтрально, т.к все в рамках ожиданий, а вроде и негативно, т.к по прогнозу ставка 21% с нами может быть долго 🤷‍♀️

Вы что думаете — такое решение ЦБ и комментарий ЦБ скорее позитив для рынка, или негатив? Стоит ли выкупать текущую просадку или ждем рынок ниже ?

На опорном заседании 14 февраля Банк России в соответствии с консенсус-прогнозом и ожиданиями аналитиков «Финама» сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Сохранен и умеренно жесткий сигнал, что также соответствовало ожиданиям. В регуляторе отметили, что будут оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании с учетом скорости и устойчивости снижения инфляции. «В базовом сценарии для возвращения инфляции к цели потребуется более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в октябре», — отмечается в сообщении регулятора. Кроме того, был представлен новый среднесрочный прогноз, в котором повышен прогноз инфляции на 2025 год и прогнозная траектория средней ключевой ставки на 2025-2026 гг.

Основные изменения в макропрогнозе:

• прогноз инфляции на 2025 год повышен до 7,0-8,0% (октябрьский прогноз 4,5-5,0%), на 2026-2027 гг. сохранен на уровне 4,0%. При этом среднегодовая инфляция в этом году прогнозируется на уровне 9,1-9,8%, что выше, чем в 2024 году (8,4%), со снижением до 4,9-5,4% в 2026 году и до 4,0% в 2027 году;

Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.

Сегодня состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о сохранении на уровне 21%. Продолжается пауза после трех подряд повышений ставки.

По сравнению с декабрем более выраженным стало охлаждение кредитной активности, растет склонность населения к сбережению. По оценке Банка России, достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возобновления инфляции к цели. ЦБ будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании с учетом скорости и устойчивости снижения инфляции. В базовом сценарии для возвращения инфляции к цели потребуется более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в октябре. По прогнозу ЦБ годовая инфляция снизится до 7...8% в 2025 году, может вернуться к 4% в 2026 году.

ЦБ консервативен и смотрит только факт месячной SAAR инфляции и замедления корп. кредитования не хватило для устойчивого и более значимого замедления роста массы M2 и не берет в расчет укрепившийся рубль по политическим причинам, так как торговый баланс не очень.

И надо, что бы все инфляционные ожидания пошли вниз и желательно в динамике, но на это надо в лучшем случае 1,5 месяца