ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Как это отразится на акциях, облигациях, вкладах, кредитах?

Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.

Сегодня состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о сохранении на уровне 21%. Продолжается пауза после трех подряд повышений ставки.

По сравнению с декабрем более выраженным стало охлаждение кредитной активности, растет склонность населения к сбережению. По оценке Банка России, достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возобновления инфляции к цели. ЦБ будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании с учетом скорости и устойчивости снижения инфляции. В базовом сценарии для возвращения инфляции к цели потребуется более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в октябре. По прогнозу ЦБ годовая инфляция снизится до 7...8% в 2025 году, может вернуться к 4% в 2026 году.

ЦБ повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2025 год до 19...22% с 17...20%.

Как сохранение ключевой ставки отразится на различных финансовых инструментах?

Вклады и накопительные счета — после решения ЦБ проценты по ним останутся без изменений. По сравнению с январем многие банки уже снизили процентные ставки. Вклады и накопительные счета с приветственными надбавками сейчас уже дают доходность 20+.

Облигации - доходности снизятся, в том числе облигаций с постоянным купоном. Доходность флоатеров останется без изменений.

Акции - здесь ситуация такая, что чем выше ключевая ставка, тем менее привлекательными становятся более рисковые активы. Акции сильно подорожали на новостях за последнюю неделю (с начала февраля вообще +10%), поэтому что дальше будет неизвестно. Повышена волатильность, нужно быть аккуратнее.

Кредиты, ипотека - процентные ставки по ним и так запредельные, ставки по ипотеке на вторичку вообще космос, хорошо хоть оставили семейную ипотеку. Здесь тоже без изменений.

Решение ЦБ в рамках ожиданий. Основная идея сейчас пока остается — флоатеры (облигации с переменным купоном). Но присматриваюсь к облигациям с постоянным купоном для на размещениях.

Есть вероятность, что увеличения ключевой ставки больше не будет. Но резкого разворота в отношении ДКП ждать тоже не следует. Следующее заседание состоится 21 марта.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.