Ключевая ставка ЦБ РФ

🟢В недельном выражении получили 0,03% ( неделей ранее 0,05%, двумя — 0,06%, тремя — 0,07% )

— Вновь позитивные недельные данные, тренд выглядит ну уж очень хорошо.

🟢В годовом выражении 9,71%* ( на прошлой неделе 9,66%, двумя ранее — 9,78%, тремя — 9,9% )

— *Получили скорректированное значение из-за данных по инфляции в мае: рост цен составил 0,43% м/м, а не 0,25% м/м как получалось из недельных публикаций.

На самом деле итоговый рост цен в мае чуть-чуть разбавил позитив по недельным данным, т.к. видно, что недельки не полностью отражают ситуацию.

Надеюсь, что замедление инфляции не остановится, иначе вариант с паузой на заседании в июле станет более вероятным.

Больше разборов в моём телеграмм канале: t.me/+oWRmuhS0NiQ5NjJi

Денежно-кредитная политика в России не способствует инвестициям в производство, считает первый вице-премьер Денис Мантуров. При этом поставленные задачи продолжают реализовываться, уверен он. 6 июня Центробанк снизил ключевую ставку с 21% до 20 % годовых....

Денис Мантуров

«Конечно, денежно-кредитная политика сегодня не сильно способствует тому, чтобы инвесторы активно вкладывали свои средства, но тем не менее те планы, которые были, они реализовываются»,— сказал господин Мантуров «РИА Новости» перед Петербургским международным экономическим форумом (ПМЭФ-2025).

По его мнению, развитию обрабатывающей промышленности в России способствует комплекс механизмов поддержки. Среди них он назвал отраслевые и межотраслевые субсидии по инвестиционным проектам, льготные займы Фонда развития промышленности, а также соглашения о защите капитальных вложений и инвестиций.

Когда ЦБ начнёт смягчать политику, первыми за столом окажутся те, кто умеет превращать дешёвые деньги в прибыль. Сбербанк — матёрый хищник с ROE за 20% — уже потирает лапы: снижение ставки удешевит его фондирование, а значит, маржа останется сочной.

Но главный тёмный конь — Т-Банк. Закончив мучительный процесс слияния с Росбанком, он готовится к рывку: аналитики сулят 40% роста прибыли в 2025-м при целевом ROE в 30%. Сейчас его акции — как молодое вино: недооценённые (1,4х к капиталу), но с перспективой резкого взлёта.

Совкомбанк и МТС-Банк пока больше напоминают голодающих — снижение ставки их конечно взбодрит, но эффект проявится не сразу. Это вариант для терпеливых, готовых ждать своего часа.

Вывод прост: если ставка поползёт вниз, быстрее всех отреагируют те, кто уже сейчас в форме. Остальным придётся либо подтягиваться, либо довольствоваться объедками. 🏦💸

👉 На нашем канале дали список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки и падением рынка ✅

💬 Друзья, этот вопрос мне задают всё чаще. Люди смотрят на ставку 16% и спрашивают: «Вы серьёзно? Это же невозможно!» Банки раздавали ипотеку под 3%, а теперь — под 17. Бизнес задыхается от кредитной нагрузки. Граждане пересчитывают каждую копейку. И на этом фоне Центробанк выходит и говорит: «Всё по плану». Но чей это план? И для кого?

🛍 Если честно — я понимаю обе стороны. Центробанк делает то, что обязан. Его задача — удержать инфляцию. Причём не показательно, а реально. Мы уже видели, что бывает, когда всё отпускают на самотёк: цены растут, рубль падает, люди теряют сбережения. Поэтому регулятор закручивает гайки. Повышает ключевую ставку, охлаждает спрос, вводит ограничения, повышает требования к банкам. Это называется макропруденциальная политика — страшное слово, но суть простая: лучше предотвратить кризис, чем потом его тушить.

⌛ Но в реальной жизни это работает иначе. Потому что пока регулятор борется с перегревом, на земле — заморозка. Бизнес не берёт кредиты — потому что невыгодно. Люди не тратят — потому что боятся. Инвестиции встанут — потому что доходность съедает процент. И возникает ощущение, что вместо помощи, экономика получает удушение. Медленное, но ощутимое.

Российский фондовый рынок остается под давлением: индекс Мосбиржи с начала года снизился на 5% из-за дорогих денег и геополитической нестабильности. Однако розничные инвесторы продолжают покупать акции, поддерживая рынок.

На прошлой неделе ЦБ сделал первый маленький шаг к смягчению денежно-кредитной политики — снизил ключевую ставку на 1%. Перефразируя известную фразу американского астронавта, можно сказать, что это маленький шаг для ЦБ, но огромный прыжок для участников фондового рынка… В идеале должно было быть именно так, хотя рынок пока еще никак положительно не отреагировал на новые 20% в ключе.

ЦБ планирует продолжить снижать ключевую ставку, если инфляция останется в пределах прогноза, и это откроет возможности для финансового сектора:

👉Удешевление фондирования и рост кредитования поддержат процентную маржу банков.

👉Улучшится качество кредитного портфеля (меньше резервов под потери).

👉Облигационные портфели получат доход от переоценки.

Какие же банки выиграют от снижения ключевой ставки больше остальных?

России целесообразно сохранять жесткую денежно-кредитную политику (ДКП) из-за сохранения инфляционного вызова. Об этом заявила официальный представитель Международного валютного фонда (МВФ) Джули Козак, комментируя решение ЦБ снизить ключевую ставку.

«Инфляционный вызов для России сохраняется, и поэтому целесообразно, чтобы денежно-кредитная политика оставалась жесткой. И даже с учетом этого сокращения [ставки] денежно-кредитная политика остается жесткой», – сказала она (цитата по ТАСС).

В России в 2024 г. наблюдался «перегрев экономики», а сейчас – резкое замедление: «Но инфляция все еще остается на относительно высоком уровне».

Источник:  www.vedomosti.ru/economics/news/2025/06/12/1116840-mvf-otsenil-reshenie?from=copy_text

Банк России принял решение о снижении ключевой ставки на 1%, что обозначает начало новейшего цикла по её снижению. Следует отметить, что, осуществив эту меру, Банк России фактически избежал дальнейшего ужесточения условий денежно-кредитной политики. Это связано с тем, что денежно-кредитные условия определяются реальной ставкой, которая представляет собой разницу между ключевой ставкой и фактическим уровнем инфляции, а не просто номинальной ставкой.

На данный момент недельная инфляция, выраженная в годовом формате, продолжается снижаться уже семь недель подряд и углубилась до 9,66%. В то время как на пике этого года инфляция находилась около 10,5%. Это означает, что реальная ставка, на которую ориентируются многие компании, по-прежнему остается в пределах 10,5%. Как следствие, для предприятий с проблемами обслуживания своих долгов ситуация значительным образом не изменилась. Тем не менее, снижение ключевой ставки, безусловно, также приводит к снижению норм доходности на рынке, что сказывается положительно на стабильных дивидендных предложениях.