Китайский фондовый рынок

Китайские акции теряют недавний рост

Китайские акции упали во вторник так как некоторые инвесторы решили зафиксировать прибыль на опасениях что недавнее ралли вызванное ставками на возможное восстановление экономики не было устойчивым.

Shanghai Composite упал на 0,8% Shenzhen Component потерял 1,4% во вторник поскольку инвесторы продолжали следить за политическими сигналами из Китая о том рассматривает ли он возможность отказа от своей политики нулевого Covid

Акции роста во вторник лидировали в снижении с резкими потерями Sungrow Power (-6,4%), Shijiazhuang Yilin (-2,9%), San'an Optoelectronics (-3,1%), Goertek (-3,7%) и Wuxi Apptec (-3,7%).

Недавнее ралли акций связанное с перспективами экономики Китая в связи с надеждами на то что власти Китая ослабят свою политику COVID Zero вряд ли продлится долго В этом году было несколько подобных моментов когда ситуация с COVID в Китае казалось улучшилась что оказалось недолгим поскольку возникли новые вспышки и вновь были введены ограничения

По данным управления здравоохранения Китая 7 ноября число новых местных инфекций увеличилось до 7 475 по всей стране по сравнению с 5 496 днем ​​​​ранее и самым высоким показателем с 1 мая.

По мере снижения средних цен, Китай начал чуть активнее импортировать нефть, в октябре импорт сырой нефти вырос до 10.2 мб/д, что на 1.3 мб/д больше уровня октября прошлого года. Средний за 3 месяца объем импорта нефти составил 9.9 мб/д, что практически не отличается от уровня прошлого года.
Экспорт в Россию в октябре просел до $7.4 млрд по сравнению с $8 млрд в сентябре, но это почти на 35% выше уровня октября прошлого года. Импорт из России тоже немного присел и составил $10.2 млрд, против $10.7 млрд в сентябре, но это на 36% выше уровня прошлого года. Импорт скорее просел на некотором снижении цен на нефть и ряд других ресурсов. Товарооборот за 10 месяцев 2022 года составил $153.9 млрд, экспорт в РФ вырос на 12.8% г/г, импорт вырос на 49.9% г/г.

Китайский рынок акций прибавляет сегодня и закрывает гэп партийного съезда. Индекс Гонконгской биржи Hang Seng (HSI) на положительных новостях макросреды растет +5%.


В качестве причин для оптимизма выступают:

1. Возможное смягчения политики нулевой терпимости к COVID-19. Согласно анонимной информации власти Китая настроены на действия по возобновлению активности китайского рынка. Этой информации стало более чем достаточно, чтобы подогреть интерес к падающему рынку. 

2. Досрочное завершение I раунда проверок китайских компаний со стороны аудиторской службы США. На этой новости Alibaba прибавляет 21% в Гонконге, в то время как Meituan и Tencent выросли более чем на 10%

Сильная перепроданность китайских акций в сочетании с надеждами на ослабление антиковидных органичений толкают рынок вверх. За последнюю неделю индекс продемонстрировал рост на 8,73% — максимальный прирост с 2011 года. 

Опытные инвесторы понимают, что чем глубже сейчас упадут котировки китайских компаний, тем выше потенциал их дальнейшего роста. При этом очевидно, что расти будут в первую очередь неизвестные сейчас «серые лошадки», которые не листингованы в США, не являются бенефициарами завершающейся пандемии и ориентированы на внутренний рынок Китая.

👉 Поэтому я продолжаю оценивать уровень конкурентоспособности гонконгских эмитентов, доступных к покупке на СПБ Бирже.

Сегодня рассмотрим компанию Wuxi Biologics (HK: 2269), которая предоставляет фармацевтическим компаниям открытую интегрированную технологическую платформу для разработки биотехнологических лекарственных препаратов. Основана в 2014 году.



📊 Из финансового отчёта эмитента за 1 полугодие 2022 года следует, что рентабельность продаж возросла до 36%, прирост выручки составил 65% г/г, а коэффициент текущей ликвидности составил 2,3х (подробнее с отчетностью можно ознакомиться здесь).

Китайские акции торгуемые в США упали до минимума более чем за девять лет. Причины тому опасения по поводу экономических перспектив страны и рост числа случаев коронавируса в канун партийного съезда, повлияли на настроения инвесторов.

Индекс Nasdaq Golden Dragon China упал на 7,1%, что стало самым резким однодневным падением с мая, в результате чего индекс закрылся на самом низком уровне за более чем 9 лет.
Nio, Li Auto, Xpeng и Bilibili оказались в самых низах упав на 10%. Снизились котировки и Alibaba, JD.com и Baidu.
Настроения рынка остаются неустойчивыми, поскольку президент Си Цзиньпин проводит съезд Коммунистической партии, который должен закончиться на этой неделе. Китайский юань во вторник также упал до рекордно низкого уровня.

А наши брокеры, тем временем, активно призывают вкладываться в азиатское направление, в том числе бонды в юанях, акции с листингом в Гонконге, «нетоксичные валюты».

Добрый день, друзья!

Сегодня завершил расчёты по оценке конкурентного потенциала гонконгских эмитентов, акции которых доступны к покупке на СПБ Бирже, с учётом финансовых результатов за 1 полугодие 2022 года.

Оценка проводилась при помощи динамического метода оценки конкурентоспособности. Результаты оценки отражены в нижеследующей таблице. В ней компании с наибольшим потенциалом роста отмечены зелёным цветом, аутсайдеры – рыжим, нейтральные компании – синим.

Наибольшим потенциалом роста, по моей оценке, обладают CK Asset (HK: 1113), CK Hutchison(HK: 0001), а также WH Group (HK: 0288).

Всего три компании. Этого количества явно недостаточно для составления полноценного инвестиционного портфеля. В то же время, на безрыбье и рак – рыба. Из одиннадцати эмитентов сложно отобрать большее количество перспективных акций. Очень надеюсь на увеличение числа гонконгских эмитентов, доступных к покупке на СПБ Бирже.