КИтай

Цены на нефть Brent пока держатся ниже 80 долл./барр. Риски по спросу сохраняются, несмотря на попытки Китая сгладить «острые углы». Рост заболеваемости растет, ждут вторую и третью волну в начале сл.года, локальные власти могут ужесточать условия, несмотря на общую политику партии фокусироваться на внутреннем потреблении.

По США риски рецессии и сохранение высоких ставок уже в цене в достаточной степени, но отдельные комментарии членов ФРС или слабая статистика может быть триггером для просадки. Поводом для устойчивого закрепления цен выше 80 долл./барр. могла бы быть тема с «потолком», но она отложена на начало сл.года — по факту срыва поставок из РФ нет пока.

Сегодня ждем Brent в районе 79-80 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк

Позитив для рынков: Пекин закупит импортные лекарства от COVID, чтобы уменьшить давление на внутренний дефицит.

Получается, что политика COVID-Zero меняется во всех направлениях. Месяц назад невозможно было представить, что Китай будет использовать иностранные лекарства. Это огромный сдвиг. Открытие Китая — это улучшение мирового спроса и возраждение (постепенное) логистических цепочек.

💁🏼‍♂️ Проблема только вот в чём:

Резкое открытие Китая может вызвать новую инфляционную волну в мире, так как нынешние логистические цепочки могут быть не готовы к китайцам, а для настройки новых или стрых уйдёт время.

🤔 Но самые жуткие шоки от COVID-Zero ещё впереди:

Китай ранее сдерживал распространение COVID, а снимая ограничения, вирус может распространяться всё сильнее, в одной из самой густонаселённых стран, что перегрузит здравоохранение и парализует его. Скорее всего, именно поэтому Китай открывается для иностранных фармакологических компаний. Кажется, но огромное количество заболевших и смертей, к сожалению, Китай ещё не прошёл. Это будет являться одним из самых сильных краткосрочных рисков для мировой экономики, и не спешите задумываться о долгосрочном позитиве из-за открытия.

( Читать дальше )

Цены на нефть Brent пытаются вернуться к 80 долл./барр. при поддержке новостей из США и Китая. Так, если ранее Штаты активно продавали нефть из стратегических резервов, теперь они начинают покупать — пока пробной партией в 3 млн барр. с поставками в феврале 23 г.

Несмотря на небольшой объем, факт переориентации в покупателя, а не продавца, играет в плюс ценам. В Китае же государство планирует в сл.году активно стимулировать внутреннее потребление, что может привести к восстановлению экономической активности и росту спроса на нефть. Однако пока в условиях роста заболеваемости ковидом эти планы вкупе со смягчением карантинов выглядят как довольно рискованные.

Тем не менее, сегодня рассчитываем на попытки Brent закрепиться выше 80 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

  Первым в зеленую зону, после «восстановление» нормального образа жизни в Китае из моих бумаг прибыл PDD. Брал компанию исключительно из-за «огромного» потенциала, который кстати оправдался и компания по количеству пользователей обогнала всем известную BABA. Не стал держать ее дальше, сразу закрыл с небольшим +. Ситуация нынче по Китаю двоякая, вроде все хорошо — карантина не будет. С другой стороны все болеют и только фарма на прошлой неделе росла стабильно без опасений. Конечно удобно Китайцы перестроились, из мест проведения КОВИД тестов сделали точки продаж жаропонижающих. Пока вся страна борется с высокими температурами, о высоких темпах работы и потребления можно подзабыть, если конечно не брать в расчет фарму.

Мировые центробанки продолжают бороться с инфляцией — и у них есть очевидные успехи. Это главная тема нового выпуска нашего YouTube-шоу «Без плохих новостей», которое на этой неделе провел директор продукта «Международные рынки» Андрей Хуторов.

  

( Читать дальше )

За последнее время юань смог отыграть значительную часть потерь к доллару и рублю за счет ослабления антиковидных ограничений в КНР. При этом сам процесс снятия ограничений наступил раньше, чем ожидали аналитики, что поднимает актуальный вопрос: стоит ли инвесторам инвестировать в юань прямо сейчас? Пора разбираться. 

 
Что с динамикой юаня? 

 

К концу октября юань стоил по 7.35 за доллар США, что являлось минимумом с 2007 года. На протяжении всего 2022 года юань слабел именно на жестких антиковидных мерах, которых правительство Китая придерживается до сих пор и которые привели к резкому замедлению роста китайской экономики. Цикл повышения процентных ставок в США с сопутствующим укреплением доллара дополнительно ослаблял китайскую валюту.

( Читать дальше )

Выделяем важные события и факторы, которые могут повлиять на рынок акций. 

• NEW! Льготная ипотека продлена

Важность: средняя

Программа льготной ипотеки продлена до 1 июля 2024 г., но ставка увеличится с 7% до 8%. Кроме того, улучшаются условия по семейной ипотеке: теперь ее могут получить семьи, у которых двое детей до 18 лет. Ранее условием программы было рождение второго ребенка только после 2018 г. Новость умеренно позитивна для сектора. Несмотря на увеличение ставки, на рынке до были ожидания, что программу льготной ипотеки могут вовсе свернуть или же значительно сократить регионы действия. Акции сектора могут выглядеть лучше рынка в краткосрочной перспективе: ПИК, Самолет, ЛСР, Эталон.

 • Сталевары возвращаются к дивидендам

Важность: высокая

( Читать дальше )

В четверг, 15 декабря, «Газпром» представил операционные результаты по итогам работы за одиннадцать с половиной месяцев 2022 года.

По нашим расчетам, за 1-15 декабря экспорт в ДЗ упал на 60,0% г/г до 2,6 млрд м3. Спрос на газ компании из газотранспортной системы на внутреннем рынке снизился за 11,5 месяцев на 5,2%, или на 12,5 млрд м3. Это соответствует росту на 1,9% г/г до 16,1 млрд м3 за 1-15 декабря.

В первой половине декабря падение экспорта в ДЗ год к году замедлилось, а поставки на внутренний рынок выросли относительно первой половины декабря 2021 г. Так, в первой и второй половине ноября экспорта «Газпрома» в ДЗ составлял всего по 2,0 млрд м3, а в первой половине декабря вырос с этого уровня на 30% до 2,6 млрд м3.


( Читать дальше )

Газпром заметно увеличивает в начале декабря экспорт в дальнее зарубежье — умеренно позитивно

Среднесуточные поставки газа в дальнее зарубежье в первой половине декабря заметно выросли, достигнув максимального с начала сентября объема (173 млн м3).

Росту объемов способствовало начало отбора газа из хранилищ в ЕС и увеличение газпромовского экспорта в Китай.

За период с начала года экспорт газа (98 млрд м3) оказался ниже прошлогоднего значения на 45%, а добыча (394 млрд м3) — на 20%.

Новость об увеличении поставок газа в дальнее зарубежье умеренно позитивна для котировок акций Газпрома. В сентября – ноябре покупки со стороны европейских потребителей оставались низкими ввиду значительной заполненности хранилищ. Мы ожидаем, что в 2023 г. экспорт Газпрома в ЕС останется на текущем уровне и составит за год 31 млрд м3, тогда как поставки в Китай должны вырасти еще на 6 млрд м3 г/г до 22 млрд м3.

Наш текущий рейтинг по акциям Газпрома — «Покупать»

Синара ИБ