Блог компании БКС Мир инвестиций | Рынки начали затяжное падение? И новые санкции

Мировые центробанки продолжают бороться с инфляцией — и у них есть очевидные успехи. Это главная тема нового выпуска нашего YouTube-шоу «Без плохих новостей», которое на этой неделе провел директор продукта «Международные рынки» Андрей Хуторов.

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Андрей Хуторов.

Максим Шеин и Вячеслав Абрамов в командировке. Оба передают вам привет.

Главная тема выпуска сегодня — инфляция. Расскажу, как с ней борются центробанки России, США и ЕС.

Также разберу самые важные новости недели, отвечу на ваши вопросы и разыграю призы.

Сразу четыре заседания мировых центробанков прошли на этой неделе. Больше остальных мы, конечно, ждали ЦБ. Давайте по порядку.

Банк России не изменил ключевую ставку. Она осталась на уровне 7,5%. Другого решения в принципе никто и не ожидал. Сам регулятор сказал, что текущие темпы прироста цен умеренные, а потребительский спрос — сдержанный. Инфляционные ожидания населения и бизнеса при этом не изменились, но остаются на повышенном уровне.

Также ожидаемым можно назвать и решение ФРС США. Регулятор повысил ключевую ставку на 50 б.п., до 4,25–4,5%. Таким образом Федрезерв замедлил темпы повышения ставок. До этого четыре раза подряд повышение было на 75 б.п.

Кстати, на этой неделе вышли данные по росту потребительских цен, которые особенно важны для ФРС. В годовом выражении в ноябре инфляция замедлилась до 7,1%. Аналитики ожидали большего роста — на 7,3%.

Европейский центральный банк тоже поднял ставку. На 50 б.п., до 2,5%. Это самый высокий уровень с 2009 года.

И еще ставку поднял Банк Англии. С 3 до 3,5%.

НЛМК выплатит дивиденды за 9 месяцев. 2,6 рубля на одну акцию. По текущим ценам дивидендная доходность — около 2,4%. Это, конечно, немного, но решение о выплате оказалось неожиданным и порадовало инвесторов. С начала года другие крупные стальные компании от выплат отказались. Окончательное решение о дивидендах НЛМК примет 31 декабря. Если хотите получить выплаты, последний день для покупки акций — 9 января.

А мы 21 декабря проведем эфир с другим металлургом — «Северсталью». Подписывайтесь на канал БКС Live, чтобы точно не пропустить.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

Еще один эмитент выплатит дивиденды за 9 месяцев. Это Трубная металлургическая компания, ТМК. 6,78 рубля на одну акцию. Это около 8% дивидендной доходности. Сразу после объявления этой новости бумаги подросли на 8%, правда ненадолго.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

США ввели санкции против Владимира Потанина и нескольких его активов. Но Норникель и TCS Group этого, к счастью, избежали. Кроме того, под новые санкции попал ВТБ.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

Первое и единственное в этом году IPO российских компаний состоялось. Сервис по аренде электросамокатов Whoosh вышел на биржу. Размещение можно назвать успешным, несмотря на то, что оно прошло по нижней границе ценового диапазона — 185 рублей за бумагу. Всего кикшеринг привлек на IPO чуть больше 2 млрд рублей [ДЛЯ ГРАФИКИ: 2,1 млрд ₽], хотя планировал в два раза больше. Капитализация компании оценивается в 20 млрд.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

Хорошая новость для застройщиков. Программа льготной ипотеки продлена до 1 июля 2024 года. Правда ставка будет увеличена — с 7 до 8%. Акции девелоперов, предсказуемо, подорожали: Пик +2,85%, Самолет +4,24%, ЛСР +1,74%.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

Необычная сделка на мировом рынке — Microsoft купит 4% акций Лондонской фондовой биржи. Предполагается, что это партнерство повысит доходы обеих компаний. Лондонская биржа будет закупать технологии облачных сервисов у Microsoft. А Microsoft, в свою очередь, будет пользоваться аналитикой глобальной клиентской базы LSE. Впрочем, это не первое сотрудничество биржи с технологической компанией. Подобные соглашения уже есть у Nasdaq и Amazon, а также у Google и CME Group.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

И какой же выпуск без Tesla? На этой неделе капитализация компании опускалась ниже $500 млрд. Инвесторы продавали бумаги из-за снижения спроса в Китае и опасений, что Илон Маск переключил свое внимание на Twitter. Сам Маск на неделе опять продал акции Tesla — на $3,5 млрд. Всего за этот год общий объем акций Tesla, проданных Маском, приблизился к $40 млрд.

Котировки Tesla уверенно падают — только с конца сентября они снизились на 40%. А Илон Маск перестал быть самым богатым человеком в мире. Его обошел Бернар Арно — глава Луи Виттона (LVMH).

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

Помните историю с банкротством криптобиржи FTX? Ее основателя Сэма Банкман-Фрида наконец задержали. Если суд признает его виновным в мошенничестве, а в этом мало кто сомневается, один из самых известных деятелей криптоиндустрии может получить 115 лет тюрьмы. Это дело, конечно, сильно подрывает доверие к криптоактивам в целом. За один только вторник инвесторы вывели больше $1 млрд из Binance — крупнейшей в мире криптобиржи. За семь дней — отток больше $3,5 млрд. В отношении Binance американские власти сейчас тоже ведут расследование. Они подозревают, что биржа слабо борется с отмыванием денег.

Страны Евросоюза согласовали девятый пакет санкций против России. Под новые ограничения попали физлица, банки, а также поставки моторов для беспилотников и химических веществ.

Девятый пакет страны ЕС долго не могли согласовать из-за разногласий по поводу экспорта российских удобрений. Польша и Литва были против предложенных послаблений для компаний, связанных с поставками продовольствия и удобрений на мировой рынок. Они опасались, что россияне из санкционного списка воспользуются этим.

В итоге договориться странам ЕС все-таки удалось, но с оговорками. Теперь каждая сделка должна будет одобряться Еврокомиссией в индивидуальном порядке. А из-за угрозы национальной безопасности сделки вообще могут быть заблокированы.

Российские власти решили, как можно ответить на санкции против нашей нефти. По данным СМИ, российским компаниям запретят продавать нефть в страны, которые поддержали потолок цен. Правда, эти страны ее и так не покупают. Так что ответ получается скорее символическим.

Тем временем выяснилось, работают ли новые санкции. Похоже, работают. Агентство Reuters на этой неделе сообщило, что Индии, а это сейчас крупнейший покупатель нашей нефти, баррель Urals в декабре доставался дешевле потолочных 60 долларов за баррель. Причина — в жесткой конкуренции с поставщиками из других стран.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

После выхода данных о заметном снижении инфляции в США доллар пошел вниз, золото и другие драгоценные металлы — вверх. Следом начали дорожать акции золотодобытчиков. В фаворитах бумаги Полюса. Они обновили трехмесячный максимум и вошли в число лидеров по обороту на Мосбирже. Котировки Полиметалла и Селигдара тоже подросли.

ЦБ и Минфин затеяли реформу индивидуальных инвестиционных счетов. Новый вид индивидуального инвестиционного счета — так называемый ИИС-3 — должен будет заменить ИИС первого и второго типов. Об ИИС-3 пока известно следующее:

Максимальная суммы взносов будет больше,

Срок инвестирования — тоже. Не 3 года, а 5 или 10 лет. Но частично средства разрешат выводить в случае жизненных трудностей.

Обещают особую систему страхования — как у вкладов. И некие дополнительные выплаты от государства.

Идея властей состоит в том, что ИИС должен использоваться как инструмент пенсионных накоплений. Логика в этом есть. Будем следить за реализацией.

Минфин в очередной раз провел три аукциона по размещению облигаций федерального займа — на 350 млрд рублей. Вообще 2022 год оказался довольно успешным для размещения ОФЗ. Всего продано бондов на 2,6 трлн рублей. Самый большой спрос — на облигации с плавающей доходностью — флоатеры. Именно они позволяют избежать риска изменения ставок.

А мы на этой неделе провели стрим, на котором подвели итоги года на рынке облигаций. Посмотрите, если интересно. Ссылка — в описании.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

В 2023 году СПб Биржа обещает добавить акции Бразилии, Индии, Мексики, ЮАР и других стран, а также ETF в гонконгских долларах и юанях. Число китайских бумаг с листингом в Гонконге должно достичь 500. Конкретных сроков пока нет. Будем следить. Если хотите, чтобы мы позвали главу СПБ Биржи Романа Горюнова в гости на канал БКС Live — ставьте лайк этому видео. Если наберем хотя бы 1000 — позовем!

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

Слышали о парной торговле? Или о нейтрально-рыночных стратегиях? Для тех, кто не помнит, что это такое, объясню. Все очень просто: одновременно открывается длинная позиция по акциям компании-фаворита и короткая по бумагам аутсайдера. Объемы — одинаковые. Идея в том, что в фазе роста акции лидера дорожают быстрее рынка, а в период снижения выглядят более устойчивыми. Бумаги аутсайдеров, наоборот, ускоряются на падении и отстают при подъеме. Наши аналитики постоянно ищут идеи для парной торговли. В период неопределенности это то, что нужно. Из последнего: акции Интер РАО против ФСК. Ссылка на подробный разбор этой стратегии — в описании.

Теперь — о событиях, за которыми важно следить инвестору на следующей неделе. Я выбрал такие.

Понедельник 19 декабря — последний день для покупки акций ЛУКОЙЛа под дивиденды.

Во вторник 20 декабря реестр получателей дивидендов закроет Газпромнефть.

В США на предрождественской неделе выйдут данные по ВВП, а также отчеты Micron, FedEx и Nik