КИВИ

Мой «Частный пенсионный фонд» предполагает следование за индексом Мосбиржи в той части портфеля, которая отведена под российские акции. Сейчас российский рынок немного просел, так что на данный момент это всего 16% от всех моих акций. Я стараюсь стремиться к целевому весу на уровне 17-18%, так что выглядит так будто мне сейчас надо закупить российских акций на свободные средства. Это выглядит разумным, с учётом того что они стали значительно дешевле, чем месяц назад, а американские акции, составляющие костяк портфеля (77,6% на сегодняшний день) — вновь на исторических максимумах.

Близится ребалансировка индекса, в результате которой в него будет добавлен En+ Group (металлургический холдинг, связанный с Олегом Дерипаской), а также будут исключены акции застройщика ЛСР. Эти акции я покупал согласно полагающейся им доле, и сейчас акции ЛСР у меня в небольшом минусе. Я уже заранее объявил о том, что избавлюсь от них после этого события (ребалансировки отслеживаемого индекса), несмотря на то, что мне придется продавать их с минусом. И это уже не первый раз, когда мне приходится так делать! Также без сожалений и в небольшой минус я продавал акции Россетей и Ленты ранее при их исключении из индекса Мосбиржи.

( Читать дальше )

Начнем с самого индекса: снижение продолжалось с 2011 года по 2014 год, двумя фракталами. С конца 2014 года произошла смена направления, до начала 2017г (далее флетовый или боковой) трехлетний фрактал с окончанием в 2020. С прошлого года происходит повышение индекса и подход к важной переломной точке 649.39. Если индекс инноваций сможет преодолеть эту отметку, то цена направится на обновление исторического максимума 992.55. Далее при пробое максимума, умножаем индекс на два и получаем 1985. Но, сначала опустим рассказы о том, «как космические корабли бороздили просторы вселенной», и просто понаблюдаем за подходом индекса к ключевой отметке 649.39. Посмотрим, из чего он сделан.



( Читать дальше )

в чем проблема киви? у нее долгосрочный график такой дерьмовый

 ▫️ Капитализация: 39 млрд
▫️ Выручка TTM: 24 млрд
▫️ Прибыль TTM: 10,6 млрд
▫️ P/E fwd 2021:5,6
▫️ P/B:1,7
▫️ Прогноз. дивиденды 2021: 9%

👉 В 1П2021 выручка от платежей, связанных со ставками составила 37% от платежного бизнеса (3,4 млрд рублей)

Существенную долю выручки генерируют денежные переводы во 2кв2021 наблюдался рост выручки от денежных переводов на 77% г/г, при увеличении объема платежей на 71%.

E-commerce показал незначительный рост объема платежей (+4% г/г) за 2кв2021, но существенное падение выручки (-15% г/г).

Остальные сегменты бизнеса генерируют незначительные доли выручки.

👉 Компания выплачивала и намерена выплачивать 50% от чистой прибыли в виде дивидендов.

✅ Компания продала убыточные проекты Рокетбанк и Совесть, что снизило операционные расходы на 26%, а SGA на 12%.

✅ Если денежные переводы продолжат расти такими же темпами, как в последние кварталы, то компания достаточно быстро (в 2023-24 году) компенсирует финансовые показатели 2020 года, даже с учетом падения некоторых сегментов.

( Читать дальше )

Ранний доступ к финансовому анализу и рейтингам российских компаний на сайте «Финансовый анализ предприятий ВДО». Подпишись и предсказывай дефолты вместе с ЛИСП-ИР

Сразу обращаю ваше внимание на то, что АО «Киви» не представлено на рынке высокодоходных облигаций. Тем не менее, само по себе, предприятие очень интересное. Особенно интересен резкий взлёт финансовых показателей, которому предшествовал планомерный ежегодный рост. Заявка, на данное предприятие, поступила от подписчика, а я выполняю все заявки, и была включена в план. Вполне возможно, АО «Киви» мы увидим на рынке ВДО.

Анализ финансового состояния АО «Киви»

Финансовый анализ АО «Киви»

( Читать дальше )

Всем привет!
Лет 15 назад был такой банковский мем «письма Френкель и прочая лирика» (дам ссылку)

И вот история повторяется -  сегодня, после отзыва лицензии в КБ Платина на его официальном  сайте появилась якобы конфиденциальная и компрометирующая ЦБ, правоохранительные органы в части злоупотребления полномочиями и еще с акцентом на крышевания наркотрафика.

Эксперты рынка ознакомились с представленными материалами, посмеялись от души, обсудили...
резюмирую

— Начнем с главного — Киви, по результатам изложенного, вряд ли что-то грозит — обвинение его в многотриллионном финансовом наркотраффике несостоятельно.

( Читать дальше )

Всем добра и позитива.

В связи с последними событиями вокруг компании киви (отозвали лицензию на транзакции для «ставок на спорт») вместе с акциями на локальные минимумы упали и облигации!

Краткое наименование КИВИФ 1Р01
Код ценной бумаги RU000A1028C7

на 01.09.21 
Простая доходность к погашению = 9,40% годовых
(без учета реинвестиции купонов)
А эффективная доходность = 9,80% годовых
(с реинвестицией купонов)

Облигации торгуются по цене ~98% от номинала и даже ниже. Срок погашения через 2 года. 

Проанализировав новости и мнения инвест. домов по данным бондам я пришел к выводу, что риск дефолта киви и невыплаты долга  достаточно низок и фактически не изменился с момента выпуска облигаций год назад. Да, выручка компании оказалась под ударом и ожидаемо снизится по итогам 2021 на 20-25%.

Но кредитные метрики остаются сильными, собственный капитал в активах по итогам 2кв2021 года составляет высокие 50%; долговая нагрузка общий долг/ EBITDA находится на уровне порядка 0,5х; денежных средств на счетах достаточно для погашения всех обязательств.

( Читать дальше )

Вокруг птички КИВИ сейчас не очень позитивный фон. 
 Qiwi утратит статус единого оператора на рынке азартных игр.
Совокупный объем ставок за 1П21 составил 27% от общего объема платежей, обработанных Qiwi.

Неполучение статуса ЕЦУП обернется для QIWI потерей 10-20% выручки.  По прогнозам менеджмента это примерно 15-25% Чистой прибыли... 

Идем далее. Это закладывалось в цену акций еще с конца 2020г. ,  когда котировки компании были в районе 1100-1200р.! — сейчас они 665-670р.   ,  можно сказать что рыночная капитализация Qiwi сложилась пополам.
При этом  Qiwi  максимум потеряет 30% ... 

Смотрим на дивдоходность. 

Ранее квартальная доходность составляла 1-2% в квартал… :)  доходность в долларах США. 
на ближайшую отсечку в начале сентября доходность будет 3,4% к текущей цене,  а далее прогнозируемая примерно 2,3%  уже с учетом снижения выручки. 

( Читать дальше )

Вчера ЦБ объявил о сборе заявок и предложений на продажу банка ФК Открытие, при этом будут рассматриваться предложения о продаже бизнеса целиком и по частям стратегическим инвесторам. В свою очередь сам банк Открытие объявил о сборе заявок на продажу страховой компании Росгосстрах.

Как может быть продана банковская группу ФК Открытие — варианты:

▪️ «путь ВТБ» — разделить Открытие на два банка (кстати это был хороший вариант продаться Яндексу):
— на «банк Открытие-24» для физ. лиц, которому будут принадлежать Росгосстрах, Точка, брокер, управляющая компания;
— на «большой банк Открытие» для юр. лиц со всеми проблемами и РГС Банком
У Открытие на балансе есть токсичные и ненужные активы для потенциального покупателя — это гигантский корпоративный портфель кредитов, многочисленные кредитные линии субъектам РФ и муниципалитетам, права требования к бывшим собственникам и топ-менеджерам и много другое скрытое в закромах. Хотя баланс чистят путем передачи активов в банк Траст.

( Читать дальше )