Инфляция

Перевели публикацию коллег из США. Это её вторая часть.

Часть первая этой статьи может быть найдена  ЗДЕСЬ.

Президент Трамп недавно назначил Джуди Шелтон, чтобы занять свободное место в Совете Федеральной резервной системы. Недавно она была процитирована Washington Post следующим образом:

«… будем снижать ставки как можно быстрее, эффективнее и насколько это возможно».

Джанет Йеллен, доктор философии экономист из Бруклина, штат Нью-Йорк, назначенная президентом Бараком Обамой, была самым либеральным председателем ФРС за последние тридцать лет.

Несмотря на то, что кажется полярно противоположными политическими взглядами, миссис Шелтон и миссис Йеллен придерживаются почти идентичных подходов в отношении своей философии при определении денежно-кредитной политики. Проще говоря, они являются сверх-либеральными, когда речь заходит о денежно-кредитной политике, что делает их соответствующими прежним председателям, таким как Бен Бернанке и Алан Гринспен, и нынешнему председателю Джерому Пауэллу.

( Читать дальше )

Зима 1994 самая голодная.

Яркое воспоминание   той зимы:  запасы оставшиеся со времен СССР кончились. В один из зимних дней дедушка принес с рынка кусок копченого сала, ели с вареной картошкой и хлебом на обед. Самое жуткое: это последняя банка СССРовской сайры с макаронами и больше ничего.

Деньги продолжали падать и интеллигентный преподаватель дедушка решил использовать литературный прием метафору:
А вещие сны бывают, но редко 24 января 94 экскременты приснились, говорят к деньгам –верно. Зарплату ДОЛГО ждал – пришла 82 000 с перерасчетом за ноябрь, декабрь 93 г Но, может это и ожидание, перемешанные переплетенные с услышанным от других людей мнением. Деньги нужны, так, мол, пусть кал приснится …. Глупости все это….

Интересно, что тогда выплачивали зарплату и в нее включали плюсом компенсацию за рост цен в прошлом и позапрошлом месяцах.

( Читать дальше )

Что запомнилось мне, так то, что начиная с 1997 года, каждые 2 года приходилось менять компьютер, т.к. их мощность удваивалась каждый год. В Питере была знаменитая толкучка в РИКе на Литейном 22. Все там чего-то покупали, меняли, собирали. Люди в том время прямо охвачены были компьютерной темой. «А какой у тебя проц? А мамка? А я давеча на IXBT читал сравнение плат...».
Сейчас, например, всем пофигу из чего состоит девайс.

Даже помню, что сам собирал:
1997 год — Pentium 100/32Mb RAM/1,7Gb HDD/CD-ROM/1.44  (цена 900$)
2000 год — Pentium II-233/32Mb/6,4Gb (цена 1000$)
2001 год — AMD 650/128Mb/20Gb (цена 800$)
2004 год — AMD 3000/512Mb/160Gb (цена 800$)
В общем каждый компьютер через 2± года уходил на свалку или за пиво кому-нибудь в офис как печатная машинка.
С 2008 года в целом ничего глобально не изменилось. Топовый ноутбук 2008 года (цена 25000 рублей) и по сей день успешно тянет все рабочие программы.  А за 25000 рублей и сейчас можно купить нормальный аппарат с учётом всех девальваций и инфляций. Не геймерский, но для работы за глаза.

( Читать дальше )

Перевели публикацию коллег из США. Это первая часть. Продолжение следует. 

Эта первая часть перевода публикации от коллег из США состоящей из двух частей. Он была разделена из-за своей длины и важности для того чтобы помочь читателям лучше усваивать информацию. Целью статьи является определение денег и валюты, обсуждение их различий и рисков. Именно с этим знанием мы можем лучше оценить ситуацию и понять, что мы можем сделать, чтобы защитить себя когда в США огромный дефицит и происходит монетарное одурачивание.  

Как часто вы думаете о том, что такое долларовые банкноты в вашем кошельке или пиксельные знаки доллара на вашем банковском счете? Правильные определения валюты и денег имеют решающее значение для нашего понимания экономики, инвестирования и, что не менее важно, социальной структуры нации. Пришло время разобраться с различиями между валютой и деньгами, и в ходе этого разговора вы узнаете, что дефицит имеет значение, ВЕРЬТЕ мне.

( Читать дальше )

Опубликованные позавчера данные по Китаю по инфляции за сентябрь зафиксировали дефляцию цен производителей. Индекс PPI (Producers Price Index) в сентябре упал на 1.2% гг, что является минимальным значением с июля 2016 года. В то же время рост потребительских цен оказался чуть выше прогнозов, составив 0.9% мм и 3.0% гг (максимум с октября 2013г).

Ускорение потребительской инфляции – это последствия масштабной вспышки африканской чумы, поразившей значительную часть поголовья свиней в стране. Событие это разовое, и вряд ли будет иметь долгосрочные инфляционные последствия. А вот падение цен производителей – это очень неприятный сигнал о том, что конъюнктура промышленного сектора остается слабой, и финансовые показатели промышленных компаний могут ухудшиться.

Инфляция в Новой Зеландии оказалась выше прогнозов и составила 0.7% за третий квартал и 1.5% за год. Похоже монетарные стимулы поддерживают потребительский спрос и скорее всего банк не пойдет на дальнейшее смягчение своей политики. Это создает дополнительную поддержку валюте.

( Читать дальше )

Без политики только про деньги.
Первая часть 
https://smart-lab.ru/blog/567463.php
Вторая часть
https://smart-lab.ru/blog/567735.php

1993 наверное самый тяжелый год.

Теперь каждый год в дневнике начинается с цен на картошку и водку.
Картофель 40 р кг
Водка 350 р — 0,5 л
Фактически за год 1992 цены поднялись в 5 раз



Если считать, что дно Кондратьевской «зимы» пришлось на 1993,  то зарплата стала меньше 2 грамм золота 583 тьей



запись от 9 февраля 1993
 Вот 21. 7.92  я вычислил рост цен в час на пятак, сейчас надо этот показатель увеличивать в 5 раз.
 Черт с ним с ценами! Может это и нужно для будущей приличной жизни.
Сегодня в нашем туалете я нашел скомканную 100-рублевку.  {Здесь моё имя} " посеял". И я задумался: хорошо это или плохо? 
Ленина каждый засранец сейчас может выругать как угодно, Ленин  это диалектика ...., то что  {...} наплевательски относится к деньгам — плохо. А то, что он не трясется над ними ними — хорошо, он не жаден, не скуп.

( Читать дальше )

Здесь только о деньгах, о ценах, о сбережениях. Никакой политики.
часть 1 тут https://smart-lab.ru/blog/567463.php

Часть 2  1992 г
Зима 1992 года встретила людей с официальным подъемом цен в 6 раз. и местами до 7-10 раз.
Картофель если еще год назад стоил 1 р 20 копеек был по 8 рублей, и порой по 10 р
.
В дневнике видно что дед ждет стабилизацию цен и уповает на Ельцина. 
Ровно через год он в нем разочаруется, запись добавлена карандашом 5 января 1993 года.


Май 1992 г
Уже к маю цены немного, но устаканились


( Читать дальше )

В «клубе» развитых стран, устойчивая инфляция выше целевого уровня и уж тем более высокие инфляционные ожидания, являются довольно необычным явлением. Структурные перемены, объясняющие долгосрочное сокращение инфляции примерно везде одни – старение населения, снижение долгсрочных темпов роста ВВП, равномерное распределение ценовой власти, отсутствия «опыта высокой инфляции» у молодого населения (и, следовательно, упорно низкие инфляционные ожидания) и т.д. Так можно ли считать, что отклонения от нормы являются временным явлением?

Рыночные ожидания инфляции в США и Еврозоне резко снизились в последние месяцы, что способствовало рекордному ралли в бондов. Однако ландшафт рынка фиксированной доходности в Великобритании кардинально отличается от других развитых стран: инвесторы закладывают в цены инфляцию, существенно превышающую целевое значение Банка Англии в 2% в течение следующего десятилетия и даже позже. Это ставит ЦБ в необычное положение, где несмотря на замедление экономического роста политику нужно выстраивать чтобы сдерживать цены, а не стимулировать их рост. Проблему можно списать на торговые последствия Брексит (ожидания более дорогого импорта из главного торгового партнера), однако есть и другие факторы, например уникальные потребности пенсионных фондов Англии. Те, кто считает, что Великобритании должна повторить участь других развитых экономик и в итоге попасть в ловушку низких цен, видят возможность извлечь прибыль из текущей иррациональности. 

( Читать дальше )

Доброе утро!

• Вчера преобладали покупки американских акций вследствие ожидаемого валютного соглашения, которое станет частью полноценной сделки, по замыслу сторон, помимо этого Трамп сообщил, что доволен итогами первого дня. Сегодня состоится встреча Трампа и вице-премьера Лю Хэ.

• Инфляция в США в сентябре составила 1.7% к прошлому году, как и ранее. Снижение ключевой ставки ФРС пока не отразилось на уровне цен, вероятнее всего, эффект появится ближе к концу года.

• Цены на нефть получили дополнительную поддержку от генсека ОПЕК, который сообщил, что участники ОПЕК+ в декабре рассмотрят различные варианты, то есть не исключено, что будет еще большее сокращение добычи, что позитивно для котировок.

• Глава ЦБ РФ Набиуллина подтвердила, что регулятор пересмотрит прогноз по инфляции в меньшую сторону до конца октября, на фоне чего рубль чувствовал себя весьма уверенно, помогала и динамика западных рынков. Также глава ЦБ подтвердила намерение дальнейшего снижения ключевой ставки.

( Читать дальше )

Как мы и предполагали, снижение доходностей в рублевых облигациях продолжилось, причем это произошло достаточно быстро, с пробоем исторических максимумов индексом RGBI (ценовой индекс ОФЗ). Доходность по 5-10 летним ОФЗ снизилась до 6,70 – 6,80 % годовых, также в последнее время сильно сузились спрэды между облигациями 1-го эшелона и ОФЗ (с около 90-100 бп до 70 бп), в полном соответствии с нашими ожиданиями. Недавние комментарии первого зампреда Банка России Ксении Юдаевой о том, что ЦБ РФ видит определенное пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки добавили позитива, вероятно, многие участники рынка ожидают снижения ключевой ставки уже на ближайшем заседании 25 октября, этого не стоит исключать, поскольку месячная дефляция продолжается, а годовая инфляция может уйти значительно ниже прогноза Банка России. Минэкономразвития в своем обзоре «Картина инфляции. Октябрь 2019 года» отмечает, что при сохранении сезонно сглаженных помесячных темпов прироста цен на уровне последних трех месяцев можно ожидать, что инфляция к концу года может замедлиться до 3,2 % г/г. В этих условиях не исключаем некоторых мягких комментариев по итогам заседания совета директоров Банка России 25 октября, но маловероятно снижение ставки более чем на 25 пунктов до конца года (осталось два заседания). Сегодняшний аукцион по размещению 14.5-летнего выпуска ОФЗ 26225, который прошел с хорошим переспросом (спрос 79,8 млрд рублей, размещено облигаций на 41,9 млрд рублей по номиналу) с премией в доходности не более 4 бп к вторичному рынку, показывает насколько агрессивны покупатели российского госдолга. Вместе с тем индекс RGBI упирается в линию сопротивления которая тянется с мая 2013 года, а основные позитивные тенденции уже в значительной степени отыграны, не исключаем некоторой коррекции на этих уровнях. 

Подробнее