Инфляция в России

По поводу 10% над инфляцией, я погорячился.
Индекс полной доходности за десять лет увеличил вложенный капитал на 247%, при том цены выросли на 87%. Это обозначает номинальную доходность в 13.3% годовых, а реальную в 6,3%, сильно меньше десяти. *

При том ясно что Сбер дал много больше, а Газпром — много меньше.

При этом момент «входа» для инвестиций был хорош, но так же очевидно что он хорошо и сейчас — индекс далек от своих высот, а индекс полной доходности сейчас лишь вернулся на до СВОшные уровни, типа три года подарком.

При том дальнейшее развитие событий — вряд-ли война будет вечной(позитив), при отсутствии снятия санкций — экономика продолжает в том же духе, кстати в том же неплохом духе — на рекордном уровне инвестиций в основные средства.

Далее при нормализации отношений — есть риск падения потенциала роста экономики, хотя полагаю что «как раньше» — не будет, демократы хорошо вложились в наш потенциал. Но Трамп многое может пошатнуть(привет паспортам за 5 млн долл), на за то будет резкий буст доходности в моменте.

На это сразу несколько причин: товары в избытке, трудности в получении кредитов, курс доллара упал почти до ₽80, рынок труда охладился. 

Сочетание факторов может привести даже к дефляции — россияне заметят снижение цен. Кроме того, эксперты не исключают падение ключевой ставки уже с апреля.

Аналитики активизировались в своих прогнозах — ждут все больше позитивных данных по инфляции 👀 И как следствие, улучшение всех сопутствующих факторов, в особенности — снижение ключевой ставки ЦБ РФ. Посмотрим, какие данные будут на этой неделе…

Думаю, в апреле мы можем увидеть снижение ставки только если будут позитивные сподвижки по переговорам — например, временное прекращение огня и выход на «долгосрочный мир» ✔️

Это пока кажется маловероятным. В базовом сценарии я бы ждала снижение ставки в июне-июле.

Если у вас другое мнение — милости прошу в комментарии 👍 t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 

🔍 Друзья, вы, наверное, уже заметили, как каждая новость о ключевой ставке Банка России вызывает дискуссии — у кого-то это вызывает надежду на улучшение условий, а у кого-то — опасения за будущее экономики. 21 марта Центробанк вновь оставил ставку на уровне 21%, продолжая балансировать между инфляцией и стабильностью. Давайте разберёмся, что за этим стоит.

🕯 Что происходит с инфляцией?

📊 Банк России продолжает сдерживать рост цен, и в этом есть определённые успехи. Если в конце прошлого года темпы инфляции доходили до 12%, то в начале 2025-го они уже снизились до 9%. На фоне укрепления рубля и охлаждения спроса на кредиты это звучит как прогресс. Но стоит ли расслабляться? Центробанк осторожно напоминает, что внутренний спрос всё ещё высок, а значит, инфляционное давление остаётся значимым.

📈 Почему ставка всё ещё такая высокая?

🛡 Поддержание высокой ставки — это как жёсткий тормоз для экономики. Оно снижает активность в кредитовании и стимулирует сбережения, что помогает замедлить инфляцию. Однако есть и обратная сторона медали: жёсткие денежно-кредитные условия давят на бизнес и ограничивают рост внутреннего спроса.

«ЦБ может снизить ставку уже в апреле, если текущая инфляция останется на уровне последних трендов (недельный рост цен не более 0,15%), инфляционные ожидания продолжат снижаться, а кредитование покажет сокращение в розничном и корпоративном сегментах, — полагает эксперт брокера. — И, конечно, если случится значительный прогресс в урегулировании геополитического конфликта. Минимальный первый шаг: -100 б.п. Если геополитическая неопределенность сохранится, а в динамике спроса, кредитования, инфляции и инфляционных ожиданиях будет более медленный прогресс, то первое снижение ключевой ставки будет отложено до июня. При этом ширина первого шага, вероятно, увеличится до 200 б.п.».

«Мы сохраняем прогноз ключевой ставки на конец года на уровне 13-16%, итоговый уровень будет зависеть от динамики урегулирования геополитического конфликта», — резюмирует главный экономист «Т-Инвестиций».

Тайм коды:

00:00 | Вступление

00:31 | Совкомфлот отчитался за 2024 г. — финансовые показатели ожидаемо ухудшились из-за санкций и падения ставок на фрахт. Что дальше?

09:55 | Обзор рисков финансовых рынков от ЦБ в феврале 2025 г. Покупка/продажа акций, ОФЗ и валюта

13:01 | Нефтегазовые доходы в феврале 2025 г. — ощутимое снижение из-за укрепления рубля, санкций и падение цены на Urals

19:44 | RENI отчиталась за 2024г. — рекордная прибыль сформировалась за счёт переоценки налога и приобретения Райффайзен Лайф

26:15 | Инфляция к середине марта замедлилась, повлиял курс доллара и падение кредитования. На мартовском заседании можем услышать о смягчении ДКП

31:22 | Аукционы Минфина — в классике уже нет сверх спроса, а сохранение ключевой ставки усилило давление индекс RGBI

35:14 | Заключение

P.S. Если у вас проблемы с Ютубом, то выставляю видео на альтернативных площадках:

▶️ Rutube — https://rutube.ru/channel/15433949/

1. На геополитическом фоне продолжаются переговоры. Как и все, продолжаю надеяться на скорый мир, но деньгами управляю на фактах. Новых фактов за неделю не появилось, раскладка без изменений.

2. Внутреннее макро:

В пятницу состоялось заседание ЦБ РФ по ставке. Ставку сохранили – 21%.

СИГНАЛ ЦБ РФ: ЕСЛИ ДИНАМИКА ДЕЗИНФЛЯЦИИ НЕ БУДЕТ ОБЕСПЕЧИВАТЬ ДОСТИЖЕНИЕ ЦЕЛИ, РАССМОТРИТ ВОПРОС О ПОВЫШЕНИИ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ

ОТКЛОНЕНИЕ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ ВВЕРХ ОТ ТРАЕКТОРИИ СБАЛАНСИРОВАННОГО РОСТА ОСТАЕТСЯ ЗНАЧИТЕЛЬНЫМ

ЦБ РФ ПО-ПРЕЖНЕМУ ЖДЕТ СНИЖЕНИЯ ГОДОВОЙ ИНФЛЯЦИИ ДО 4% В 2026Г

ДЛЯ ДОСТИЖЕНИЯ ЦЕЛИ ПО ИНФЛЯЦИИ ПОТРЕБУЕТСЯ ПРОДОЛЖИТЕЛЬНЫЙ ПЕРИОД ПОДДЕРЖАНИЯ ЖЕСТКИХ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ УСЛОВИЙ В ЭКОНОМИКЕ

ТЕКУЩЕЕ ИНФЛЯЦИОННОЕ ДАВЛЕНИЕ СНИЗИЛОСЬ, НО ОСТАЕТСЯ ВЫСОКИМ, ОСОБЕННО В УСТОЙЧИВОЙ ЧАСТИ

КРЕДИТНАЯ АКТИВНОСТЬ ОСТАЕТСЯ СДЕРЖАННОЙ

НАБИУЛЛИНА: ЭКОНОМИКА РФ ИДЕТ ПО ТРАЕКТОРИИ «МЯГКОЙ ПОСАДКИ», БЕЗ РЕЗКИХ КОЛЕБАНИЙ

СУДИТЬ ОБ УСТОЙЧИВОСТИ ИЗМЕНЕНИЯ ВНЕШНИХ УСЛОВИЙ ДЛЯ ЭКОНОМИКИ РФ ПОКА РАНО