Инвестиционный банк

Инвестиционный банк Morgan Stanley отчитался за 2 кв. 2021 г. (2Q21) на прошлой неделе. Чистая выручка выросла на 8% до $14,76 млрд. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (diluted EPS) $1,85 в сравнении с $1,96 во 2Q20. Аналитики, опрошенные Refinitiv, ожидали, соответственно, $13,98 млрд и EPS $1,65. Рентабельность на вещественный акционерный капитал (ROTCE) 18,6%. Достаточность капитала 1 уровня 16,7%. Отчёт за 1Q21 — см. по ссылке.

Выручка направления “Institutional Securities” упала на 13,5% до $7,09 млрд, или 48% выручки. В том числе подразделение «инвестиционный банк» $2,38 млрд, что на 15,85% выше, чем во 2Q20. Доходы от андеррайтинга выросли на 21,5% до $1,07 млрд. Чистая выручка от услуг, связанных с торговлей акциями, прибавила 7,6% и достигла $2,83 млрд. Чистая выручка от торговли инструментами с фиксированной доходностью составила $1,68 млрд, что на 44,7% ниже, чем годом ранее.

Выручка направления «управление богатством» (wealth management) выросла на 29,57% до $6,1 млрд. Это соответствует 41,3% общей чистой выручки банка. Доходы направления «управление инвестициями» (investment management) выросли на 92% до $1,7 млрд. Активы под управлением составили $1,52 трлн. Чистый приток долгосрочных денег в управление $13,5 млрд за истекший квартал.

( Читать дальше )

Инвестиционный банк Goldman Sachs Group (GS) опубликовал отчёт за 2 кв. 2021 г. (2Q21) 13 июля. Чистая выручка выросла на 15,7% до $15,39 млрд. Скорректированная прибыль на 1 акцию (Diluted EPS) $15,02 по сравнению с $0,53 за 2Q20. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем ожидали чистую выручку $12,43 млрд и EPS $10,15. Рентабельность акционерного капитала 23,7% в сравнении с 31% за 1Q21. Достаточность капитала 1 уровня 14,4%. Резервы на возможные потери по кредитам $4,09 млрд против $4,24 млрд на конец 1Q21.

Чистая выручка подразделения «мировые рынки» (“Global markets”) во 2Q21 упала на 31,7% до $4,9 млрд и составила 31,8% совокупной чистой выручки Goldman. Доходы от торговли облигациями, валютой и товарными фьючерсами (FICC) обвалились на 45% и составили $2,32 млрд. Доходы от торговли акциями упали на 12% и составили $2,58 млрд. Направление «инвестиционный банк» (“investment banking”) показало чистую выручку $3,6 млрд, что на 35,8% выше, чем во 2Q20. Инвестиционный банк сгенерировал 23,45% выручки Goldman в отчётном квартале. Доходы от андеррайтинга выросли на 7% до $2,2 млрд.

Goldman намерен высвободить дополнительный капитал через продажу активов, в том числе долей в финтех стартапах (Marqeta, Circle), объектов недвижимости. Деньги могут пойти на buyback и дивиденды.

( Читать дальше )

JPMorgan Chase & Co. (JPM) опубликовал отчёт за 2 кв. 2021 г. (2Q21). Чистая выручка за квартал снизилась на 7,2% до $31,4 млрд. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом размытия (diluted EPS) $3,78 в сравнении с $1,38 во 2Q20. Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем ожидали $29,9 млрд и $3,18, соответственно. Рост чистой прибыли связан с высвобождением из резервов $3 млрд под потери по кредитам. Банк списал в убыток $734 млн в качестве новых резервов. Кредитный портфель вырос на 3% до $1,04 трлн. Депозиты выросли на 19% до $2,3 трлн. Достаточность капитала 1 уровня 13,1%. Расходы выросли на 4% до $17,67 млрд, тогда как аналитики прогнозировали $17,45 млрд.

Выручка корпоративно-инвестиционного банка (CIB) упала на 19,3% до $13,2 млрд. Это 40,6% совокупной выручки JPMorgan. Доходы ритейл банка (consumer & community banking, CCB) прибавили 3% и составили $12,76 млрд. Доходы подразделения «управление активами и богатством» (asset & wealth management, AWM) оказались на уровне $4,1 млрд, что на 19,7% выше, чем во 2Q20. Активы под управлением достигли $3 трлн, на 21% выше, чем годом ранее. В 1Q21 было $2,8 трлн.

( Читать дальше )

Самый низкий уровень инвестирования — это за кеш. Потом за безнал. Затем вы приходите к мысли, что сначала нужно тратить и только потом платить налоги. После чего вы начинаете инвестировать как юридическое лицо. И т.д. 
Финальная стадия — инвестирование от лица инвестиционного банка. Далее только капитализация. Конечно, есть инвест.фонды или компании, которые по капитализации будут крупнее множества инвест.банков, но инвест.банк сам по себе — это мощнейший инструмент инвестирования. 
Помимо прочего, инвестиционный банк как инструмент дает следующие преимущества:
— право открытия счетов со стандартными SWIFT реквизитами (здесь и далее, естественно, после прохождения всех необходимых процедур. кто работал с анкетой SWIFT, тот поймет)
— эмиссия пластиковых карт
— продажа стандартных банковских продуктов (в американском инвест. банке вы не имеете право принимать депозиты от резидентов США)
— возможность участвовать в различных программах SBA где под 1.5-2% годовых можно получить любую сумму до 100м дол.США включительно на условиях два доллара от SBA за один свой. 

( Читать дальше )

Многие инвесторы относятся с пессимизмом к акциям банка ВТБ, потому что они долго не растут. Но рост акций это одно, а успехи бизнеса — это другое. Давайте рассмотрим, успешно ли действует ВТБ как инвестиционный банк, на примере покупки и последующей продажи акций гр. ПИК.

Акции гр. ПИК банк ВТБ покупал 2-мя партиями, в 2017 и 2019 годах, и 22.01.2021 вышла информация (сущ. факт), что он продал пакет, примерно равный купленному в 2017 году. Только тогда он покупал акции ПИКа за 300 руб., а сейчас ориентировочно (точной информации пока нет, но можно смотреть рыночные котировки за 2 дня до существенного факта). Я предположил, что по цене около 650 руб.

В этом случае банк ВТБ получил доход 17,5 млрд. руб. (116% или 24,7% годовых). Отличная инвестиционная операция. Можно поздравить всех акционеров банка ВТБ, а скептикам — утереть нос.

 Блог.

Инвестиционный банк Morgan Stanley дал 3 рекомендации по таким акциям как:

Morgan Stanley повысил целевую стоимость акций Google до 1515 долл с 1325 долл

 

Morgan Stanley повысил целевую стоимость акций Amazon до 2500 долл с 1850 долл

( Читать дальше )

21-летний Мориц Эрхардт, стажер подразделения Bank of America в Лондоне, умер после того, как отработал 72 часа подряд, пишет The Independent. По словам очевидцев, студент, приехавший по обмену из Германии и устроившийся на стажировку в банк, упал в душе и скоропостижно скончался. Эрхардту оставалось всего семь дней до окончания практики.

О том, что немецкий студент в течение трех дней подряд уходил с работы в 6 утра, сообщил анонимный источник на сайте Wall Street Oasis. Он добавил, что немецкий студент страдал эпилепсией.

Комментаторы на этом сайте заявляют, что эксплуатация стажеров по максимуму является обычной практикой для крупнейших банков. Схема с уходом с работы ранним утром и возвращением через пару часов называется в обиходе «чудесная карусель».

( Читать дальше )