Акции JPMorgan упали несмотря на сильный отчёт

JPMorgan Chase & Co. (JPM) опубликовал отчёт за 2 кв. 2021 г. (2Q21). Чистая выручка за квартал снизилась на 7,2% до $31,4 млрд. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом размытия (diluted EPS) $3,78 в сравнении с $1,38 во 2Q20. Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем ожидали $29,9 млрд и $3,18, соответственно. Рост чистой прибыли связан с высвобождением из резервов $3 млрд под потери по кредитам. Банк списал в убыток $734 млн в качестве новых резервов. Кредитный портфель вырос на 3% до $1,04 трлн. Депозиты выросли на 19% до $2,3 трлн. Достаточность капитала 1 уровня 13,1%. Расходы выросли на 4% до $17,67 млрд, тогда как аналитики прогнозировали $17,45 млрд.

Выручка корпоративно-инвестиционного банка (CIB) упала на 19,3% до $13,2 млрд. Это 40,6% совокупной выручки JPMorgan. Доходы ритейл банка (consumer & community banking, CCB) прибавили 3% и составили $12,76 млрд. Доходы подразделения «управление активами и богатством» (asset & wealth management, AWM) оказались на уровне $4,1 млрд, что на 19,7% выше, чем во 2Q20. Активы под управлением достигли $3 трлн, на 21% выше, чем годом ранее. В 1Q21 было $2,8 трлн.

За 6 мес. 2021 г. чистая выручка JPMorgan выросла на 3% до $64,5 млрд. Чистая выручка CIB прибавила 5% и составила $27,82 млрд. Чистая выручка CCB снизилась на 1,4% до $25,28 млрд. Количество активных клиентов в мобильном приложении банка выросло на 4,4% до 56,9 млн. Обороты по кредитным картам составили $407,4 млрд, что на 24% выше, чем в 1П20.

За квартал банк выкупил 39,5 млн собственных акций с рынка на $5,9 млрд. Дивиденды $2,7 млрд или 90 центов на 1 акцию. Дивидендная доходность 2,3% до налогов. JPM торгуется по P/E = 12, P/Bv 1,9 капитала 1 уровня.

Акции JPMorgan Chase вчера упали на 1,5% до $155,65. Участникам рынка не понравились рост расходов и более сильное, чем ожидалось, падение в сегменте CIB. Также вызывает вопросы стагнация в кредитовании.

Акции JPMorgan Chase (JPM) занимают 1 позицию в Vanguard Financials ETF (VFH), бумаги которого входят в состав портфеля SUVE CM.

За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в середине сентября 2020, бумаги VFH выросли на 50% без учёта дивидендов.

ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.

Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.

Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.

Твиттер: @cmsuve.

См. также: инвестиционная идея Square.