Инвест идеи

МТС дала рекомендации по дивидендам (умеренно
позитивно)
Вчера прошло заседание Совета директоров МТС, на
котором были даны рекомендации относительно величины
дивидендных выплат. ГОСА состоится 25 июня, дата
закрытия реестра для участия в собрании акционеров – 7
мая. Отсечка под дивиденды – 7 июля 2015 года.
Исходя из финансовых результатов за 2014 год, Совет
директоров рекомендовал выплатить 19,56 рубля на акцию
(39,12 рубля на ADR), всего – 40,419 млрд рублей. С учетом
уже выплаченных промежуточных дивидендов за первое
полугодие 2014 года (6,2 рубля на акцию, всего – 12,8 млрд
рублей), совокупные дивидендные выплаты по итогам года
могут составить 53,2 млрд рублей.
Таким образом, МТС направит на выплату дивидендов всю
заработанную за год чистую прибыль. Мы прогнозировали,
что МТС может выплатить по итогам года 14,5 рублей на
акцию. Предложенные вчера Советом 19,56 рубля
превышают наш прогноз и предполагают дивидендную
доходность порядка 7,7%. Это привлекательная доходность,
наш прогноз по дивидендам Мегафона предполагает див.
доходность около 7%, по префам Ростелекома – 8,1%.
Ожидаем позитивного отклика в бумагах МТС в ближайшее
время на этой новости. Добавим, что наша долгосрочная
цель по акциям МТС (на конец 2015 года) составляет 338
рублей и предполагает рост более 30%.
Анна Милостнова, [email protected]

Сделка по приватизации «Ростелекома» не включена в план
приватизации на 2015 год, однако до конца 2016 года
государство должно выйти из этого актива. Об этом
сообщила глава Росимущества Ольга Дергунова, выступая на
Общественном совете Минэкономразвития.
Государственный пакет «Ростелекома» (43,07% уставного
капитала, или 46,99% обыкновенных акций) был внесен в
прогнозный план приватизации на 2014-2016 гг.
Приватизация зависит от внешнеэкономических условий.
Безусловно, государству выгодно дождаться роста
капитализации Ростелекома до приемлемого уровня и
затем затевать приватизацию. В феврале 2014 года
Росимущество оценивало возможный доход бюджета от
приватизации оператора на уровне 150 млрд рублей, сейчас
47%-ая доля Ростелекома оценивается рынком в 100 млрд
рублей. По заявлениям ведомств, есть и ряд технических
условий, откладывающих приватизацию.
Вчера обыкновенные акции Ростелекома на московской
бирже отреагировали на сообщение ростом на 9%,
привилегированные акции подросли на 4%. Сохранение
крупного стратегического инвестора в лице государства в
текущих условиях – позитивный сигнал.
Анна Милостнова, [email protected]

Европейская комиссия во вторник одобрила создание
совместного предприятия Daimler AG и ОАО «КАМАЗ»,
говорится в сообщении ЕК. Стороны договорились создать
СП путем слияния Mercedes-Benz Trucks Vostok и Fuso
Kamaz Trucks Rus.
СП будет заниматься производством малотоннажных и
большегрузных автомобилей. Создаваемая организация
будет действовать на территории России и Белоруссии.
Таким образом, по мнению ЕК, данное действие не
затрагивает вопросы конкуренции на территории ЕС.
Мы оцениваем новость позитивно для КамАЗа. Создание СП
позволит расширить рынки сбыта для КамАЗа и должно
существенно улучшить финансовое состояние компании.
Мы ожидаем, что это станет долгожданным толчком для
реализации потенциала бумаг компании. Вчера рынок с
запозданием отреагировал на новость бурным ростом, и в
ближайшие дни повышение котировок может
продолжиться, хотя и более сдержанными темпами.
Сохраняем позитивный взгляд на компанию.
Илья Балакирев, [email protected]

МТС может получить лицензию 3G в Украине
(позитивно)
Национальная комиссия регулирования связи и
информатизации Украины объявила цены, предложенные
участниками конкурса на частоты 3G по всей стране.
Подконтрольный российской МТС оператор «МТС Украина»
готов заплатить за наиболее привлекательный комплект
частот в диапазоне 1950-1965/2140-2155 МГц на 150 млн
гривен больше, чем другие претенденты — «Киевстар» и
«Астелит».
На 23 февраля запланированы «торги с голоса», победители
которых будут объявлены на следующий день. По условиям
конкурса владельцы 3G-лицензии должны охватить сетями
3G все областные центры Украины в течение 18 месяцев.
Затем — в срок от двух до шести лет — такие сети должны
появиться во всех райцентрах и населенных пунктах с
населением более 10 тыс. жителей.
Ни у украинской «дочки» МТС, ни у входящего в VimpelCom
«Киевстара» нет лицензий на сети 3G в регионе, что
существенно ограничивает рост их бизнеса в Украине.
Оцениваем сообщение позитивно для акций МТС: получение
лицензии станет хорошим стимулом для развития
украинского сегмента. Новые драйверы роста бизнеса
важны для компании в условиях, когда темп роста основного
– российского подразделения замедляется.
Сумма покупки лицензии будет высока и окупится нескоро,
однако, это необходимый шаг для оператора. За лот
частот на конкурсе «МТС Украина» предложила около 2,7
млрд гривен (6.5 млрд рублей). На конец 3 квартала на
счетах МТС находилось 45,9 млрд рублей кэша.
Анна Милостнова, mav@ufs-fi

Совет директоров «Северстали» рекомендовал выплатить дивиденды за 4-й квартал 2014 года в размере 14,65 рублей на акцию на общую сумму 12,27 млрд рублей. Об этом говорится в сообщении компании.

На долю генерального директора и основного владельца «Северстали» Алексея Мордашова, контролирующего 79,2 проц акций компании, приходится в виде дивидендных выплат за 4-й квартал 9,7 млрд рублей.
В целом за 2014 год Мордашов может получить 48,7 млрд рублей дивидендов от «Северстали».
Голосование акционеров по вопросу о выплате дивидендов состоится на годовом собрании акционеров компании, которое пройдет 25 мая 2015 года. Датой, на которую составляется список акционеров для участия в годовом собрании, является 13 апреля 2015 года.
Если на годовом собрании акционеров будет одобрена выплата дивидендов по итогам 12 месяцев, закончившихся 31 декабря 2014 года, то датой, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов за этот период, будет являться 5 июня 2015 года, отмечается в сообщении.
По итогам 3-го квартала «Северсталь» выплачивала дивиденды вместе со спецдивидендами от продажи активов в США — на общую сумму 45,62 млрд рублей из расчета 54,46 рубля на акцию. За 2-й квартал выплаты составили около 1,79 млрд рублей, за 1-й квартал — 2,03 млрд рублей. Таким образом, Мордашов получил от «Северстали» по итогам 9 месяцев 2014 года около 39 млрд рублей в виде дивидендов.

ОАО ТГК-1 представило результаты производственной деятельности за 2014 год, который ознаменовался снижением выработки электроэнергии. Объем производства электрической энергии в отчетном периоде составил 26 426 млн кВт/ч. Это почти на 10% ниже показателей 2013 года. Среди основных причин этого спада можно отметить продолжающееся ослабление спроса на электроэнергию «на сутки вперед», а также низкую водность рек по итогам первых трех кварталов прошлого года.

Худшую динамику выработки электроэнергии по итогам 2014 года показал филиал «Невский», на который приходится 62,8% всех мощностей ТГК-1 в данном сегменте. По итогам года выработка на электростанциях этого филиала сократилась сразу на 13%, что стало весьма чувствительным ударом для итоговых производственных результатов компании. Показатели выработки остальных филиалов не сильно изменились по сравнению с 2013 годом.

Акрон  представил производственную отчетность за прошлый год. Из документа следует, что группа произвела 6 267 тыс. тонн продукции, на 2% больше, чем годом ранее. Прирост главным образом был обеспечен увеличением выпуска апатитового концентрата (+38,9% г/г) и продукции неорганической химии (+20,5% г/г), в то время как товарный выпуск минеральных удобрений, на которые приходится около 80% всех производственных мощностей Акрона, снизился на 3,1% г/г, до 5 091 тыс. тонн.

Производство аммиака в 2014 году составило 1 822 тыс. тонн (-4,9% г/г), на азотные удобрения пришлось 3 017 тыс. тонн (+0,7% г/г), и, наконец, было выпущено около 2 531 тыс. тонн сложных удобрений (-3,1% г/г).

Снижение производства минеральных удобрений по итогам года не должно вводить в заблуждение, ведь этому есть вполне разумное объяснение. В сентябре-октябре в основных цехах Дорогобужа проходил плановый капитальный ремонт. В 4-м квартале капремонт затеяло и крупнейшее российско-китайское предприятие Хунжи-Акрон. Таким образом, сокращение производства следует воспринимать как разовый фактор, ведь в наступившем 2015 году они уже никак не отразятся на производственных результатах группы.