ИНФЛЯЦИЯ

Всё будет хорошо, надо только немного потерпеть!
«Верить, в наше время, нельзя никому, даже себе. Мне — можно!»
Мои дорогие!


( Читать дальше )

С объемом в 9,5 триллионов долларов Blackrock является крупнейшим в мире управляющим активами. Найджел Болтон, со-директор платформы активных акций группы, теперь высказался и объяснил, чего он ожидает от фондового рынка в 2022 году. Соответственно, эксперт предполагает, что в 2022 году получить прибыль с помощью акций будет сложнее, но в целом остается позитивным.

Он ожидает, что фондовые рынки останутся дружелюбными — до тех пор, пока реальные процентные ставки будут оставаться отрицательными, как сейчас. Болтон ожидает, что подбор акций снова станет более важным. Его совет: По его мнению, акции финансовых и энергетических компаний в настоящее время выгодно оценены и должны выиграть от восстановления экономики.

В интервью на CNBC «Squawk Box Europe» он сказал: «Некоторые из крупных, устоявшихся нефтяных компаний смогут развернуться, и в будущем у них могут быть привлекательные для инвесторов уровни оценки».

Мы в Gold-Bull рассматриваем интегрированные нефтяные компании как эффективный способ для акционеров получить прибыль от инфляционного тренда. С этой целью мы обращаем особое внимание на энергетические компании с крупными портфелями природного газа и участием в международной торговле газом.
Короче говоря, мы ищем и находим для нашего демонстрационного портфеля интегрированные энергетические компании, которые имеют мощности для экспорта газа и могут использовать международные ценовые различия в торговле газом.

( Читать дальше )

На эту тему снова ответил на несколько вопросов от редакции портала «Финам». Будущий год, вероятно, пройдет под знаком борьбы с инфляцией, но переусердствовать с этим вряд ли будут. Поэтому на рынках может воцариться застой.

Как, на ваш взгляд, будут действовать основные регуляторы, в том числе ФРС и ЕЦБ, в 2022 году?

Во время борьбы с экономическими последствиями пандемии объем денежной массы значительно вырос как в США, так и в ЕС, и это уже привело и еще долго будет приводить к инфляции. Судя по риторике денежных властей в обоих регионах, сейчас для них главным приоритетом стала борьба с инфляцией, поэтому можно ожидать, что в следующем году они будут постепенно ужесточать политику.

Насколько жестким и быстрым будет сокращение QE, до каких уровней вырастут ставки?

Начнут с сокращения QE, которое уже анонсировано в США, и речь там идет о сокращении вдвое. Когда возможности этого инструмента будут исчерпаны, постепенно будут переходить к повышению ставки. Но оно, скорее всего, будет умеренным.

( Читать дальше )

Индекс государственных облигаций (RGBI) с начала сентября снизился более чем на 6% на фоне стремительно растущей инфляции, являющейся прямым триггером для дальнейшего повышения ставки российским регулятором. С начала осени ставку повысили на 2%, с 6.5% до 8.5% тремя шагами, последний из которых стал наиболее существенным – на 100 б.п. Тем не менее, на последнее повышение рынок отреагировал даже с некоторой долей позитива: ставку повысили ожидаемо, повысили существенно, значит, увеличиваются шансы на постепенное замедление инфляции.

Стоит отметить, что сейчас наблюдается стабилизация и даже некоторое замедление в темпах роста потребительских цен — инфляция год к году транслируется на уровне 8.04%.

В последний месяц на рынке рублевых корпоративных облигаций появляются интересные возможности на фоне ряда кредитных историй (Роснано), санкционной риторики и слабой ликвидности.

Вероятно, при прочих равных, именно сейчас – отличное время для точечных покупок облигаций второго и третьего эшелона с понятным кредитным качеством. В случае стабилизации инфляции и дальнейшем снижении, ЦБ может завершить цикл повышения процентной ставки.

( Читать дальше )

🤔 Наверное, нужно подвести итог большой пресс-конференции Путина. Я попробую 😵‍💫

Президент Путин высказался про рост экономики России, правда сделано это всё без учёта инфляции. Давайте так:

👉🏻 Совокупные расходы = Совокупный выпуск

Получается, что снижение инфляции к цели снизит рост экономики в пополам в следующем году. Учитывая, что президент России ожидает роста экономики в 2021 году в 4,5%, то в следующем году, если инфляция придёт в норму к 4%, то рост экономики будет примерно на уровне 2,4% (это прям очень топорный подсчёт).

Но с данными цифрами перейдём к главным проблемам, которые обозначил президент:

👉🏻 Сбережения народа, развитие инфраструктуры и рост производительности труда.

Сбережения! по этому пункту в России всё плохо, так как по последним подсчётам Superjob.ru у 43% россиян отсутствуют какие-либо сбережения. По данным Superjob, по сравнению с доковидным 2019 годом данный показатель увеличился на 3%. Хотя согласно статистическим показателям банковского сектора Российской Федерации на первое декабря 2021 средства населения на валютных счетах и депозитах в российских банках сократились на $2,55 млрд до $92,6 млрд и они не растут с первого декабря 2020 года, даже падают, так как на первое декабря 2020 года этот показатель был на уровне $96,5 млрд.

( Читать дальше )

Инфляционные ожидания населения в декабре возросли, обновив максимум за пять лет. Граждане оценивают инфляцию на год вперед в 14,8%.

Краткосрочные ценовые ожидания предприятий не изменились, оставаясь высокими.

Прогнозы инфляции профессиональных аналитиков на 2021 и 2022 годы повысились и находились в интервалах 8,0–8,3% и 4,5–5,1% соответственно.

Прогноз Банка России

По оценкам Банка России, вклад в инфляцию со стороны устойчивых факторов остается существенным в связи с более быстрым расширением спроса по сравнению с возможностями наращивания выпуска. В этих условиях и с учетом растущих инфляционных ожиданий баланс рисков для инфляции значимо смещен в сторону проинфляционных. Это может привести к более значительному и продолжительному отклонению инфляции вверх от цели.

По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% к концу 2022 г. и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%

( Читать дальше )

👉 Путин говорит, что российская экономика, столкнувшись с вызовами пандемии, оказалась более готовой к шокам, чем многие другие в мире

👉 Рост ВВП по итогам года в России ожидается 4,5%.

👉 Россия по итогам года и обеспечит зерном себя, и сохранит экспортный потенциал.

👉 Инфляция по итогам года в России ожидается 8%.

👉 В России в этом году рекордный показатель в строительстве — 90 млн квадратных метров.

👉 Реальные доходы населения РФ в 2021 г вырастут на 3,5% при 8% инфляции (но не у всех)

👉 Уровень безработицы в России стал ниже уровня до пандемии: 4,3%-4,4%.

👉 Путин: положительное сальдо торгового баланса России по итогам 2021 практически удвоится и составит $184 млрд.

👉 Начали расти реальные доходы населения на 3,5%.

👉 Международные резервы РФ достигли $625,5 млрд.

👉 В целом и работа правительства, и работа ЦБ в пандемию удовлетворительна, результат положительный.

👉 Из-за проблем демографии нам не хватает рабочих рук.

( Читать дальше )

Когда инфляцию толкают вверх искусственно, выкачивая с рынка почти все доллары,

а остальную долларовую выручке уводят любыми путями из страны,

наш бедный фондовый рынок начинает трясти, а иногда он впадает в ступор,

выводя нас спекулянтов из себя.

Тихо замерли все перед пресс-конференцией главного стратега страны.

Жду обвала, честно говоря, потому что стратегия хиленькая, или её вообще нет.

Политика затмила экономику, идут разговоры о войне...

лично я воевать не собираюсь. Пусть воюют психи.

Два года назад Национальная ассоциация участников фондового рынка аккредитовала программу Fintarget — маркетплейс с инвестиционными стратегиями, любую из которых можно подключить в формате автоследования. О том, сколько в этом году заработали клиенты Fintarget, что отличает автоследование от других пакетных решений и существует ли универсальная стратегия, в интервью Банки.ру рассказал руководитель департамента автоследования БКС Мир инвестиций Виктор Бондарович.

Место на рынке

— Хотелось бы поговорить о том, с чего все начиналось и каких результатов удалось достичь?

— Два года назад это был «внутренний стартап» БКС Мир инвестиций — мы получили отдельный бюджет, сформировали команду, работа велась сутками на пролет. К IT-мощностям холдинга мы подключались в случаях крайней необходимости, в основном делали все сами. Это был вызов для команды, и мы его приняли. В результате в суперкороткие сроки, через шесть месяцев, запустили Fintarget.

( Читать дальше )