ИНДЕКС РТС

Вчера фондовые индексы отъехали вниз, а доллар вырос. Видно, что закрепление нефти выше зоны сопротивления $40-$42 дается «быкам» с большим трудом. Про внеочередную встречу производителей нефти 17 апреля известно уже давно и этот драйвер роста постепенно выдыхается. А какие новости мы имеем на этой неделе? В США запасы нефти выросли до рекордных максимумов.  На этой неделе появилась важная новость для энергетических рынков, что количество нефтебуровых установок в США стабилизировалось и даже увеличилось на одну. Выяснилось, что на встрече в Дохе будут присутствовать не все члены ОПЕК. На 80% новости по нефти носят «медвежий» характер. Если предположить что цены на нефть вырастут до $ 50, сначала мы увидим коррекцию от зоны $40-$42 потому что рынок нефти нуждается в охлаждении (рост почти на 50% от локальных минимумов это большой рост). Хорошо если это коррекция будет проходить в боковой форме.

По итогам вчерашних торгов индекс РТС прибавил 0,44%. Мартовское ралли вдохновляет, но перекинется ли оно на апрель и май? 17 апреля в Катаре состоится встреча нефтеэкспортеров для обсуждения заморозки объемов добычи. Иран заявлял, что рассмотрит возможность присоединиться к договоренностям по заморозке после возвращения своей доли на рынке. СМИ приводили слова высокопоставленного чиновника нефтяного сектора, что после январского снятия санкций экспорт сырой нефти из Ирана достиг 2,2 млн баррелей в день, увеличившись с 900 тыс баррелей в день.  

На прошлой была пятая неделя роста нефти подряд на фоне заявления стран ОПЕК о проведении встречи в Катаре по заморозке объемов добычи.  Думаю что тактика “покупай на слухах, продавай на фактах” сработает и после 17 апреля цены на нефть сползут вниз. И я не одинок в этом мнении. «Нефть выше 40 долларов не будет держаться долго, и WTI еще предстоит снова побывать в районе 25 долларов», сказал в понедельник эксперт по нефти Джон Килдаф (John Kilduff). Килдаф добавил, что апрельская встреча вряд ли станет продуктивной, ведь саудовский министр нефти Али аль-Найми заявлял в феврале, что Саудовская Аравия не будет ограничивать добычу нефти в связи с опасениями, что другие страны могут недобросовестно выполнять условия договоренностей. Более того, продолжает наращивать добычу Иран, который точно не будет сотрудничать по вопросам заморозки, пока его экспорт не вернется к досанкционным объемам.   Рик Спунер (Ric Spooner), ведущий аналитик по рынкам в CMC Markets считает что ралли на нефтяном рынке имело по большому счету преждевременный характер.

Мы видим что, не смотря на то, что цены на нефть застряли в сопротивлении 40-42 доллара, индекс РТС не хочет снижаться. На вчерашних торгах он снизился на символические 0,17%.

 Март принес благие вести. Геополитическая ситуация в Сирии улучшилась — режим прекращения военных действий продолжает соблюдаться. Угрозы российским базам сейчас нет. Не менее значимый фактор для рынка – нефть. Эквадор выступит с предложением сократить объемы добычи с целью увеличения цен на встрече экспортеров нефти из ОПЕК и вне этой организации, которая пройдет 17 апреля. Об этом сообщил президент страны Рафаэль Корреа. Сократить объемы будет предложено всем производителям, кроме Ирана.   Глава саудовской компании Oil Co. Амин Нассер заявил на форуме в Пекине, что разрыв между спросом и предложением на нефтяном рынке сокращается.  

Неожиданная мягкость, проявленная Федрезервом на прошлой неделе, укрепила нарождающееся ралли на развивающихся рынках и привлекла на эти рынки  порядка 3 млрд долларов (по данным Bank of America Merrill Lynch).

На прошедшей неделе, на фоне продолжения роста цен на нефть, на российском рынке пара доллар/рубль неуклонно снижалась и приближалась к уровню 67 рублей за доллар. Варианты долгосрочных разметок здесь. Поскольку мы вступили в налоговый период, в ближайней перспективе весьма вероятно продолжение нисходящего движения пары к анонсированным в предыдущих дайджестах уровням 60-65. Индекс РТС, как и рубль, подрастал вслед за нефтью.

Мировые рынки

Нефть Сейчас уже можно констатировать, что 11 февраля этого года нефть WTI поставила низ годового и четырёхлетнего цикла на уровне 26.05. Движение с него развивается как импульс, закончился он или нет, сказать сложно, ибо существует несколько способов разметки последних движений. Далее мы должны увидеть достаточно глубокую и длительную по времени нисходящую коррекцию. Волной С в плоской коррекции данный импульс уже быть не может, ибо она не будет соразмерна по времени соответствующей второй волне (краткосрочную разметку можно посмотреть здесь). Неделя закрылась WTI — 39.35, Brent — 41.46.

На прошедшей неделе, на фоне продолжения роста цен на нефть, на российском рынке пара доллар/рубль неуклонно снижалась и преодолела психологически важную отметку 70 рублей за доллар. Варианты долгосрочных разметок здесь. Поскольку ситуация по нефти более-менее определилась, в ближайней перспективе я жду продолжения нисходящего движения пары к анонсированным в предыдущих дайджестах уровням 60-65. Индекс РТС, как и рубль, подрастал вслед за нефтью.

Мировые рынки

Нефть Сейчас уже можно констатировать, что 11 февраля этого года нефть WTI поставила низ годового и четырёхлетнего цикла на уровне 26.05. Движение с него развивается как импульс, в котором на данный момент заканчивается волна iii, после чего для его завершения нужно будет сделать ещё две последовательности четвёртых-пятых волн. Далее мы должны увидеть достаточно глубокую и длительную по времени нисходящую коррекцию. Волной С в плоской коррекции данный импульс уже быть не может, ибо она не будет соразмерна по времени соответствующей второй волне (краткосрочную разметку можно посмотреть здесь). Неделя закрылась WTI — 38.49, Brent — 40.39.

На прошедшей неделе, на фоне роста цен на нефть, на российском рынке пара доллар/рубль неуклонно снижалась, достигнув минимума с начала этого года. Чисто теоретически, в ближайшей месяц она может обновить свой масимум, хотя это маловероятно. Новые варианты разметок здесь. Какая бы из разметок не реализовывалась, скорее всего, в среднесрочной перспективе нас ждёт движение к уровням 60-65. Индекс РТС, как и рубль, подрастал вслед за нефтью и тоже достиг максисальных значений с начала года.

Мировые рынки

Нефть скорее всего, ставит низ годового и четырёхлетнего цикла, после которого она надолго развернётся вверх. Разметку можно посмотреть здесь. Как и ожидалось, цена уже достигла диапазона 34-38.4, после чего WTI показала новое дно (Brent нет). Движение с низов 11 февраля может быть как волной С плоской коррекции, так и началом роста. В любом случае, нас в ближайшее время ждёт, как минимум, достаточно глубокая коррекция. Неделя закрылась WTI — 36.33, Brent — 38.93.

Вчера отечественные фондовые индексы показали отрицательную динамику. Ситуация за последние дни кардинально не поменялась, только долгосрочный понижательный тренд на индексе РТС спустился с 810 до 805 пунктов. При этом остались «медвежьи» расхождения на графике «Роснефти» и особенно сильные на дневном графике «ЛУКОЙЛа» (MACD-гистограмма). Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) по итогам вчерашних торгов вырос на 1,34%, достигнув понижательного тренда, начало которому было положено 28 апреля прошлого года. К позитиву отнесем то, что нефтяные цены проигнорировали рост запасов в США, а также подъем цен на медь и железную руду. Также отнесем к позитиву, то что Индекс фрахта Baltic Dry Index (BDI) начиная с середины февраля плавно растет. Следовательно, спрос в мире на сухие грузы также растет.

Январь 2016 года оказался худшим началом года для индекса Standard & Poor's — 500 в истории. Тогда же произошел обвал на китайском фондовом рынке, а обвал на бирже в Токио был крупнейшим с 2008 года. Оправились ли в марте инвесторы от этих шоков? Если ответ отрицательный мы не вправе рассчитывать на долгосрочную позитивную динамику на мировых фондовых биржах. Парадокс заключается в том, что особое внимание инвесторов сейчас сосредоточено на китайском фондовом рынке. Но он составляет всего лишь 2,7 процентов от капитализации мирового рынка. Китайская экономика сейчас самая большая в мире (по паритету покупательной способности, в которой учитывается относительная стоимость местных товаров). По величине экономики за Китаем находятся США, Индия, Япония, Германия и Россия. Но фондовый рынок еще не развит и погоду на нем делают «внутренние инвесторы» и их участие не очень широко. Согласно результатам исследования финансовой жизни китайских домохозяйств, только около 8% китайских семей вложили средства в акции. На рынках материкового Китая всё еще действуют строгие ограничения на деятельность иностранных инвесторов. Иностранцы получают доступ на китайский рынок через Гонконгскую биржу и через торговлю акциями китайских компаний, доступных для торгов на Нью-йоркской фондовой бирже (NYSE). Поэтому турбулентность на биржах Поднебесной не означает турбулентность в китайской экономике. Она лишь отражает смятение в умах тонкого слоя китайских инвесторов, которые не привыкли к просадкам фондового рынка. В конце концов, мировые инвесторы осознают «домашний характер» китайского фондового рынка и будут спокойнее относиться к колебаниям китайских фондовых индексов.

На вчерашних торгах индекс РТС смог подняться до отметки 786 пунктов. При этом технические сопротивления проходят на отметках 795 (по FIBO) и 810 (долгосрочный понижательный тренд). Индекс ММВБ имеет сопротивление в районе 1860 пунктов. Акции Сбербанка об. в районе 110 рублей, акции Газпрома уже достигли сопротивления 142 рубля (следящее 147-148). Конечно, всякое в нашей жизни бывает… Юрия Гагарина отправили в Космос на расчетную высоту 230 километров, а он случайно оказался на высоте 327 километров, но я бы учитывал эти технические сопротивления при торговле. Сейчас случилась заминка в росте нефти, поэтому эти сопротивления актуальны. А сегодня мы ожидаем открытия с повышением (российский индекс MSCI Russia Capped (ERUS) закрыл вчерашний день на максимуме (+4%)).

Почему случилась «заминочка» с ростом котировок черного золота? До сих пор многие факторы, которые поддерживали рост котировок последних дней, носят виртуальный характер. При этом сланцевые добытчики из США готовы начать бурение новых скважин, как только нефтяные цены вырастут до 40 долларов. Остро нужны хорошие новости по экономике Китая, чтобы инвесторы поверили в балансировку мирового спроса и предложения в обозримом будущем. Данные исследования частного промышленного сектора Китая за февраль показали, что на китайских фабриках и заводах скорость сокращения количества рабочих мест в феврале достигла семилетнего рекорда, а индекс деловой активности в китайской промышленности упал до самого низкого уровня за пятилетний период. В связи с этим возникают сомнения по поводу способности китайских властей сократить избыточность промышленного производства в этом году, не вызвав резкого роста безработицы.  

На прошедшей неделе, на фоне стабилизации цен на нефть и окончания налогового периода, на российском рынке пара доллар/рубль двигалась в боковике. Чисто теоретически, в ближайшей месяц она может обновить свой масимум, хотя это маловероятно. Новые варианты разметок здесь. Какая бы из разметок не реализовывалась, скорее всего, в среднесрочной перспективе нас ждёт движение к уровням 60-65. Индекс РТС, как и рубль, подрастал вслед за нефтью.

Мировые рынки

Нефть скорее всего, ставит низ годового и четырёхлетнего цикла, после которого она надолго развернётся вверх. Разметку можно посмотреть здесь. Как и ожидалось, цена уже достигла диапазона 34-38.4, после чего WTI показала новое дно (Brent нет). Движение с 34.82 может быть как частью нисходящего конечного диагонального треугольника (или даже им полностью), так и волной В плоской коррекции или треугольника, поэтому движение цены в краткосрочной перспективе сложно спрогнозировать. Неделя закрылась WTI — 32.84, Brent — 35.1.

На прошедшей неделе, на фоне стабилизации цен на нефть и начала налогового периода, на российском рынке пара доллар/рубль преимущественно снижалась. Чисто теоретически, в ближайшей месяц она может обновить свой масимум, хотя это маловероятно. Новые варианты разметок здесь. Какая бы из разметок не реализовывалась, скорее всего, в среднесрочной перспективе нас ждёт движение к уровням 60-65. Индекс РТС, как и рубль, подрастал вслед за нефтью.

Мировые рынки

Нефть скорее всего, ставит низ годового и четырёхлетнего цикла, после которого она надолго развернётся вверх. Разметку можно посмотреть здесь. Как и ожидалось, цена уже достигла диапазона 34-38.4, после чего WTI показала новое дно (Brent нет). Движение с 34.82 может быть как частью нисходящего конечного диагонального треугольника (или даже им полностью), так и волной В плоской коррекции или треугольника, так что траекторию дальнейшего движения пока определить невозможно, на предстоящей неделе, думаю, ситуация станет более определённой. Неделя закрылась WTI — 29.72, Brent — 33.01.