ЗВР

ЦБ опубликовал данные по М2.  Дивергенция кривых М2/ЗВР и USD/RUB очевидна ( см. https://smart-lab.ru/blog/429686.php ) Вопрос в том, как может быть восстановлена « историческая » связь.

Тривиально ожидаемый подход – это ослабление рубля.  Однако, этот путь, далеко не единственный и самый простой, наращивание ЗВР.

Но, вероятность развития этого пути в условиях приближающегося 28 ноября – даты вступление в жизнь новых американских санкций, не очевидна. 

Другим же ( нетривиальным ) направлением – является санация денежной массы М2. В этом смысле все действия по экспорту  рублей с целью удержания желаемого курса, ну как бы, хороши.

К примеру, посмотрите за последнюю неделю данные по остаткам средств на кор. счетах банков. При том, что они очень маленькие, рубль слабеет... 

Если предположить, что замена Главы ФРС пойдет по голубиному сценарию, а похоже, что так оно и будет, укрепление доллара может и закончиться на 50% — по фибо, недельки индекса $, а не пойти к 61,8 %. 

Коллеги, назрел вопрос. Если кто сможет по-простому объяснить, где собака порылась буду признателен.

Сначала аналогия.
Допустим у меня есть депозит в сбере в размере 1 млн рублей. Он там лежит я его не трогаю.
Допустим я взял кредит чтобы купить кухню в размере 500 тыс. рублей. И вот я оказался необяхательным и плохим заемщиком и 5 лет уклоняюсь от всех выплат. Приставам не открываю дверь в суд не прихожу, по телефону матюгаю всех плохими словами. И вот мой долг достиг допустим со всеми пенями 950 тысяч.
Что в итоге произойдет, если пропустить все промежуточные этапы? Ответ очевиден — сбер заберет из моего депозита 950к которые я ему должен. Что это означает фактически? Цифра 950000 в базе данных сбера на моем счету будет стерта, а на втором «грефовском» приплюсована со ссылкой на документ-основание.

Теперь сам вопрос.
Местами и временами не только в кулуарах околополитических холиваров, но и в сми проскакивают темы аля «а вот под санкции арестуют наши валютные резервы»(что то типа www.bfm.ru/news/295816) или «а вот мы покупаем доллары и храним их где-то, а нам возьмут и не вернут» или просто возмущения тем что правительство покупает баксы типа выводят бабло(хотя чем не следование совету отклыдвать часть дохода на случай трудных времен???).
Так вот собственно а как это вообще возможно арестовать наше бабло с учетом того, что ЦБ калькулирует рублевую массу эквивалентную заработанным баксам, которая посчитана и записана в эксельчике? Как физически можно не вернуть «просто цифры существующие в компутере»?
Ну скажут нам друзья из-за бугра «не перечислим вам ваши цифры со счета». Ну ок. Что мешает ЦБ взять и нарисовать документ-основание, согласно которому мы спишем часть цифр со котлеты трежерис(вне зависимости от их желания просто уведомим мол так и так считайте что вы нам теперь должны меньше на трилион например) и напишем эквивалентную часть в рублях себе на счету РФ? Бабло наше, заработали честно, обосновать можем, спросить с нас как с гадов никто не имеет права, ибо беспредел, а мы буйные.

Так вот это постановка вопроса в сми такая странная чтобы электорат просто попугать или от непонимания или я чето не понимаю и баблишко могут прижать? Просто чето все говорят, путают, а по сути и выводов как всегда с гулькин писун.

По прогнозу Банка России, торговый баланс нашей страны до конца года вырастет еще на 38,5 млрд долларов. Однако золотовалютные резервы должны будут сократиться за оставшийся квартал 2017 г.

По итогам всего 2017 г. объем экспорта достигнет 330 млрд долларов, а импорта 228 млрд. Напомним, что за семь месяцев года за рубеж было продано товаров на 191 млрд долларов, а ввезено на 127 млрд. Таким образом, за оставшиеся пять месяцев выручка от экспорта составит 139 млрд долларов или в среднем по 27,8 млрд в месяц, а затраты на импорт – 101 млрд или в среднем по 20,2 млрд в месяц.

Получается, что с августа по декабрь 2017 г. среднемесячный баланс внешней торговли будет держаться на уровне в 7,6 млрд долларов. Напомним, что по итогам июля он резко снизился – до 4 млрд, хотя в июне был выше 8,6 млрд.

Кроме того, благодаря более высоким ценам на нефть удастся увеличить валютные резервы страны на 24 млрд долларов. Однако за январь-сентябрь они выросла почти на 50 млрд долларов.

Резюме

Золотовалютные резервы России продолжили тенденцию на увеличение доли наличных средств и золота в них. Вложения в ценные бумаги не растет уже четыре месяца.

По данным, опубликованным Центральным банком, около 85,8 млрд долларов из средств резервов хранится в “кэше” на счетах в иностранных банках. С начала года их объем вырос на 20,5 млрд долларов. Сумма ЗВР России за это же время увеличилась на 46 млрд долларов.


Помимо “кэша” ЦБ предпочитает направлять деньги страны в золото. За восемь месяцев года доля драгоценного металла в резервах выросла с 15,9% до 17,3%. К началу сентября в золоте хранилось 73,5 млрд долларов, что на 13,4 млрд больше, чем в начале 2017 г.

Доля ценных бумаг напротив уменьшилась. Если к январю 2017 г. она была равна 64,3%, то к осени опустилась до 59,9%. Всего в ценных бумагах хранится около 254,1 млрд долларов, что столько же, сколько и в августе. Таким образом, ЦБ вряд ли продавал долговые бумаги США в августе, а сами вложения в госдолг Соединенных Штатов занимают 40% всех инвестиций в ценные бумаги.

Российский Центральный банк продолжает наращивать свои вложения в золото и уже семь месяцев подряд делает это без остановки.

За июль Банк России пополнил золотые резервы страны еще на 13,6 тонн. Таким образом с начала года объем драгоценного металла в ЗВР страны увеличился на 114,2 тонны. В общей сложности Центральный банк РФ накопил 1729,4 тонны золота и это седьмой результат в мире.

По темпам покупок мы уже второй месяц подряд уступаем центральному банку Турции. В июне он приобрел 14,9 тонны, а в июле 26,8 тонн. Тем самым, страна занимает второе место по объему купленного металла в 2017 г., уступив России 8,3 тонны.

Также в этом году на постоянной основе пополняет свои резервы центральный банк Казахстана – за 2017 г. он купил 22,9 тонн.

Китай, в свою очередь, уже девять месяцев “хранит молчание”, прекратив покупки в ноябре 2016 г.

Крупнейшим продавцом золота в мире стал регулятор Азербайджана, реализовав за семь месяцев 20 тонн металла.

Как сегодня заявил заместитель министра иностранных дел Сергей Рябков, Россия активизирует свою деятельность по снижению зависимости от доллара, как расчетной валюты. Сможет ли наша страна сократить долю американской валюты в золотовалютных резервах?

По состоянию на начало августа золотовалютные резервы России оценивались в 418,4 млрд долларов. Из этой суммы 70 млрд приходится на золото, 9,8 млрд на специальные права заимствования и на резервную позицию в Международном валютном фонде. Остается 338,6 млрд долларов.

К началу июля более 19% международных резервов хранилось в наличности и на депозитах в банках, то есть, примерно 78 млрд долларов. Из них около 40-41% могло быть номинировано в американской валюте (за основу взяты данные из отчета ЦБ по управлению валютными активами). Получается порядка 31-32 млрд долларов.

Согласно данным Министерства финансов США к концу мая Россия инвестировала в гособлигации Америки 108,7 млрд долларов. Таким образом, общая сумма резервов, находящихся в долларовых активах может составлять примерно 139-140 млрд долларов или около 33-34% всех резервов.

Центральный банк России продолжает размещать резервы страны в золоте. В июне он купил еще 9,1 тонну драгоценного металла.

Банк России остается мировым лидером по наращиванию золота в международных резервах. За первые шесть месяцев года они пополнились еще на 100 тонн. За 2015 и 2016 гг. ЦБ купил 206,7 и 200,7 тонн драгоценного металла. Таким образом, за два с половиной года золотые резервы страны доросли до 1,7 тыс. тонн. Для того чтобы по этому показателю догнать Китай нам необходимо купить еще 126,7 тонн металла.


Этот год не может похвастаться хорошим спросом на золото. Лишь три центральных банка мира продолжат покупать его: Казахстан, Россия и Турция. Благодаря этим государствам спрос на металл остается положительным. За шесть месяцев 2017 г. на троих они приобрели 200,7 тонн золота, тогда как чистый мировой спрос со стороны всех регуляторов составил 174,3 тонн. То есть, другие банки продали в общей сложности 26,4 тонны золота.

При заходе рубля выше трендовой линии можно будет говорить о частично “панических” настроениях по отношению к российской валюте.

2. Сегодня Минфин проведет очередные аукционы по размещению ОФЗ.