Еврозона кризис

Жак Каилуа, главный экономист по Европе из Nomura рассмотрел продолжающийся европейский кризис и пришел к следующим выводам. Для Испании и Италии ключевым фактором является внешняя поддержка, но по его мнению, они будут сопротивляться звать на помощь как можно дольше, что в свою очередь приведет к ухудшению на рынке. Каилуа добавляет: «Агрессивная бюджетная консолидация в Италии и Испании, вероятно, приведет к большей экономической слабости, чем ожидалось» и считает, что EFSF / ESM не заслуживает доверия в вопросе финансирования Испании и Италии. Что касается вмешательства ЕЦБ, он думает, что строгие условия и ограничения на активы с короткими сроками погашения не являются достаточными. Он считает, что обсуждение банковского и финансового союза необходимы, чтобы определить решение о природе союза и что внутрирегиональные валютные риски не могут быть решены с помощью центрального банка.

-ЕЦБ, Вайдман: Есть определнные сомнения в покупке облигаций среди членов совета ЕЦБ
 -ЕЦБ, Асмуссен: Греции лучше остаться в Еврозоне, однако для это слеудет проработать условия
-ЕЦБ, Асмуссен: ЕЦБ не следует принимать участие в программе по сокращению долгов Греции
 -ЕЦБ, Асмуссен: Подобное участие ЕЦБ может трактоваться как запрещенное финансирование правительств

Решение о спасении еврозоны стоит не за Европейским центральным банком. Оно стоит за политиками.ЕЦБ лишь создал необходимые условия для предотвращения полного краха евро. Он обещал давать столько денег, сколько потребуется для поддержки рынков облигаций в осажденных кризисом странах до тех пор, пока на это согласны европейские политики, и в первую очередь немецкие.В основе этого соглашения – «жесткое выполнение условий», о котором говорил президент ЕЦБ Марио Драги. Условия будут ставить европейские фонды EFSF/ESM в рамках своих стабилизационных программ и, возможно, Международный валютный фонд.

 Ни ЕС, ни МВФ не хотят развала еврозоны. На самом деле они действительно очень хотят сделать так, чтобы было сделано все возможное для предотвращения ее развала. Это значит, что полная программа бюджетных реформ может быть не такой суровой, как думают люди, а «профилактическая» программа может намного уступать тем мерам строгой экономии, которые привели к массовой рецессии европейских экономик.Греция вполне может оказаться лакмусовой бумажкой.В статье Spiegel объясняется, как важно для канцлера Германии Ангелы Меркель, чтобы Греция осталась в еврозоне. Рыночный консенсус состоит в том, что существует очень высокая вероятность выхода Греция в течение следующего года или примерно в это время. Но выход Греции из еврозоны сделает очевидным тот факт, что евро не постоянен. Поэтому инвесторы всегда будут требовать премию за конвертируемость по облигациям, выпущенным более слабыми странами еврозоны и деноминированным в евро.

( Читать дальше )

Пойдёт ли греческое правительство на новые меры жёсткой экономии? Именно к такому шагу принуждает его тройка международных кредиторов, представители которой находятся сейчас в Афинах. Им предстоит решить, предприняты ли в стране достаточные усилия для того, чтобы Греция могла получить новый транш экономической помощи в размере 31 миллиарда евро. В субботу по всей Греции прошли массовые манифестации, участники которых недвусмысленно продемонстрировали своё отношение к возможному дальнейшему сокращению социальных расходов. По мнению известного финансиста Джорджа Сороса, если Германия согласится сейчас взять на себя часть расходов, это пойдёт на благо не только Греции, но и всему Евросоюзу: «Я полагаю, что Германия должна либо быть лидером экономического роста, быть во главе политического союза и разделять общее бремя, брать на себя издержки, связанные с этим лидерством, либо же начать переговоры о выходе из еврозоны, но так, чтобы не разрушить при этом Европейский Союз». Между тем, по данным опросов, более половины жителей Германии выступают против выделения финансовой помощи. В субботу сотни человек собрались с этим требованием перед зданием Конституционного суда Германии.

Руководство Европейского центрального банка /ЕЦБ/ завершило разработку нового плана по стабилизации финансового рынка еврозоны, главным элементом которого является программа по скупке обесценивающихся гособлигаций ее государств-членов. Об этом сообщила сегодня столичная газета «Файнэншл таймс».

Согласно полученной ею информации, в ближайшие дни план поступит на рассмотрение руководителей Центральных банков стран еврозоны с тем, чтобы окончательно утвердить его к 6 сентября. «Три комитета ЕЦБ вели в течение текущего месяца практически безостановочную работу по созданию нового стабилизационного плана, — сообщило издание. — На минувшей неделе он был передан на рассмотрение Совета управляющих ЕЦБ, где продолжились ожесточенные споры».

 По словам газеты, сохраняющиеся разногласия касаются трех ключевых вопросов, связанных со скупкой облигаций. Это — способность ЕЦБ контролировать реализацию каждой конкретной страной еврозоны взятых на себя обязательств по стабилизации госбюджета; необходимость официально объявить на рынках предельные уровни доходности по облигациям государств, получающим финансовую помощь; учет степени угрозы распада еврозоны в стоимости облигаций стран-членов.

«Все говорит о том, что новый план ЕЦБ по скупке гособлигаций рискует не получить в еврозоне консенсуса», — заключило издание.

— Надеется, что Европа сумеет найти баланс между фискальными реформами и экономическим ростом

 Данные комментарии были сделаны премьером в ходе совместной пресс-конференции с канцлером Германии Меркель.

 Ранее Вэнь предупредил Меркель, что влияние европейского долгового и мирового финансового кризиса усиливается, и призвал канцлера активизировать усилия по борьбе с текущими трудностями и восстановлению доверия на международной арене

 Китай, Вэнь: мы улучшим взаимодействие с ЕС и ЕЦБ для того, чтобы помочь европейским государствам справиться с кризисом

  — Китай продолжит покупать европейские гособлигации после всесторонней оценки рисков
— Верит, что правительства ЕС обладают мудростью и способны преодолеть кризис
— Отмечает, что после беседы с Меркель его доверие к еврозоне повысилось

В свою очередь Германия готова финансировать создание бизнеса в юанях и ввести на своей территории финансовые продукты, номинированные в юанях.

( Читать дальше )

В то время, как всё внимание приковано к Греции и её возможному выходу из Еврозоны, министром иностранных дел Финляндии подтверждает, что Финляндия готовится к распаду зоны евро. В стране растет политическая оппозиция к спасению проблемных стран Еврозоны, при том, что сама Финляндия поставила своеобразный рекорд, сохраняя бюджетный дефицит в рамках правил бюджета ЕС с 1996 года.

Когда министр иностранных дел Финляндии Туомиоя заявил, что его страна готовится к распаду Еврозоны, резонанс был далеко за пределами Скандинавии. И тогда министр Финляндии по делам Европы, Алекс Стаббс, заверил, что страна на «100 процентов» привержена единой валюте.

«У нас нет прогноза по поводу распада Еврозоны,»- сказал во вторник CNBC.

Финляндия — страна с населением вдвое меньше, чем в Греции и ВВП на душу населения на 40% выше, и подтвержденным ААА рейтингом страны агентствами Fitch и Moody `s.

Бен Мей, европейский экономист Capital Economics сказал, что Финляндии, так же, как и Греция, может поставить поставить будущее Еврозоны под угрозу своей принципиально жесткой позицией относительно возможного спасения стран.

( Читать дальше )

Глава мюнхенского Института экономических исследований, один из ведущих экономистов Германии Ханс-Вернер Зинн предложил временно распустить еврозону, чтобы, вновь собравшись воедино, валютный союз смог стать сильнее, чем раньше, передает Reuters. По мнению ученого, государства, входящие ныне в состав еврозоны, должны выйти из валютного союза и восстановить собственную конкурентоспособность, после чего вновь воссоединиться.
«Ключевая идея заключается в том, чтобы предложить государствам статус ассоциированного члена еврозоны, разрешив им временно ввести в обращение национальную валюту и сохранив за ними право позже присоединиться к валютному блоку», — пояснил экономист.
За образец Х-В.Зинн предлагает взять существующий ныне Европейский механизм валютных курсов (ERM II), используемый странами, готовящимися к отказу от собственных валют и вступлению в еврозону. Механизм ERM II предполагает установление регулируемого основного паритета национальной валюты по отношению к евро, при этом курс национальной валюты может отклоняться от паритета не более чем на 15%. Государства, желающие присоединиться к валютному блоку, обязаны в течение по меньшей мере двух лет состоять в ERM II, причем девальвация валюты по отношению к евро в течение двух лет до перехода страны на евро не допускается.


( Читать дальше )

Независимое рейтинговое агентство Egan-Jones не исключает банкротства Германии в том случае, если ФРГ будет продолжать идти на уступки партнерам по еврозоне. Об этом заявил глава и один из основателей американского агентства Шон Иган в интервью газете Welt am Sonntag.

«Для меня никогда не было очевидным, что Германия сможет вытащить на себе всю еврозону, не достигнув при этом границ своих кредитных возможностей, — сказал он. — Если Берлин сейчас еще увеличит (финансовую) помощь и не пресечет желания других стран, то сам покатится по наклонной вниз».

Отвечая на вопрос о гипотетическом банкротстве Германии, Иган ответил, что «это вполне возможно». Он добавил, что у ФРГ было бы меньше проблем, если бы не существовало единой европейской валюты, однако возможный выход из еврозоны, по его словам, обойдется стране еще дороже.

О пересмотре долгосрочного прогноза по кредитному рейтингу ФРГ со «стабильного» на «негативный» 23 июля объявило агентство «Мудис», однако сам рейтинг сохранен на высшем уровне — AAA. При этом в конце июня «Иган- Джонс» понизило кредитный рейтинг Берлина с АА- до А+, мотивировав это тем, что в случае выхода любой страны из еврозоны, ФРГ, как крупнейшая экономика ЕС, потерпит колоссальные убытки.

( Читать дальше )

Председатель Европарламента Мартин Шульц предупредил о возможности социального взрыва в Европе в результате роста безработицы среди молодежи.

 «Манифестации в Испании показывают, что существует угроза социального взрыва в силу высокого уровня безработицы среди молодежи в Европе», — приводят бельгийские СМИ его слова, сообщает РИА «Новости».

По мнению М.Шульца, чтобы избежать социального взрыва, требуются «новые европейские программы для создания большего числа рабочих мест для этого поколения».

В четверг вечером сотни тысяч человек в более чем 80 городах Испании вышли на акцию протеста против нового пакета мер по сокращению бюджетного дефицита и повышению налогов.

Столкновения между силами правопорядка и митингующими произошли после того, как часть протестующих попыталась прорвать кордон полиции и направиться в сторону здания конгресса.

Чтобы усмирить взбунтовавшихся демонстрантов, которые начали поджигать мусорные баки, полиции пришлось применить резиновые пули.

( Читать дальше )