Доллар рубль

Друзья, в последние месяцы мы (да и не малая часть физиков) активно покупали валюту, считая доллар ниже 80 временным чудом для нашей экономики. Доллар вырос уже выше 84 за считанные дни и слышны вопросы о продаже валютных активов.

Давайте не будем торопиться. Еще раз посмотрим на факторы, которые говорят нам о логичном ослаблении рубля. А уже после этого принимать какие либо решения.

🖊️ Снижение ставки. Цикл снижения ставки (пусть и значительно отыгран в облигациях) только начался. До текущей пятницы мы видели лишь пару снижений, а 18 ставка это явно не то что хочется видеть в нашей стране. Снижение ставки не только ослабляет нац. валюту, но еще и поддерживает спрос на валюту, так как компании и физики поднимают спрос на покупки товаров.

🖊️Экспортеры и бюджет. Снижение нефтегазовых доходов  давят на бюджет. Низкая цена на нефть и крепкий рубль, также давят на выручку экспортеров. Как ее поднять? Ослабить рубль. Это жирный плюс и для дефицита бюджета, который уже преодолел метку в 4 трлн рублей! Экспортеры не продают валюту в прежних объемах ($6.2 млрд в августе против $9.0 млрд в июле), лишая рубль главной поддержки.

Российский рубль снова оказался под давлением. На внебиржевых торгах курс доллара превысил 87 рублей, что стало максимумом с апреля. Официальный курс, установленный ЦБ на 11 сентября, составил 84,92 ₽ за доллар, что на 1,68 ₽ выше уровня предыдущего дня. Таким образом, вторая неделя сентября началась с заметного ослабления национальной валюты. 

Почему рубль теряет позиции

Причин для ослабления рубля сразу несколько. Во-первых, усилились опасения относительно новых санкционных ограничений, которые способны ограничить доступ России к валютным потокам и инвестициям. Во-вторых, мировые цены на нефть в последние недели находятся под давлением, что напрямую бьёт по экспортной выручке. В-третьих, наблюдается отток нерезидентов, которые сокращают вложения в российские активы на фоне повышенной геополитической неопределённости.

В совокупности это создало условия для роста доллара почти на 8 % всего за неделю. Для сравнения, с начала года рубль показывал укрепление примерно на 4 %, чему способствовали относительно высокие цены на сырьё и жёсткая политика Банка России. Но последние движения демонстрируют, что устойчивость рубля — весьма условная.

Еще одной и весьма быстрой сделкой оказалась валюта. Мы брали доллар, хотя все валюты двигались одинаково. 

Сделка была скорее пробой пера на потенциальной разворот. Дальше есть вероятность продолжения роста, но через консолидацию — поэтому на коррекции буду искать повторную сделку.

Закрытый клуб / Больше идей и готовых сигналов в Телеграм  

🪙Российская валюта до конца 2025 года может снизиться до 90-95 руб. за доллар, считает главный инвестиционный консультант ИК «ВЕЛЕС Капитал» Дмитрий Сергеев.

❗️Основные причины снижения рубля в III-IV квартале:
 
🔜14 августа было отменено требование обязательной продажи экспортной выручки компаниями-экспортерами.
🔜По итогам 8 мес. 2025 года дефицит федерального бюджета РФ составил 4,2 трлн руб. (-1,9% ВВП), что более чем в 3 раза выше запланированного в начале этого года. 🔜Нефтегазовые доходы сократились на 20% до 6 трлн руб. по сравнению с 7,55 трлн. в прошлом году.
🔜Высокие ставки на рынке ОФЗ не позволяют полностью компенсировать выпадающие доходы бюджета, поэтому управляемое снижение курса является одним из способов выправления ситуации с бюджетом
🔜Санкционные ограничения, увеличение транспортного плеча и рост скидок на экспортные поставки углеводородов можно сгладить, опять же, через курс
🔜Сальдо торгового баланса в 1П 2025 снизилось на 18,3% до 64 млрд долл. против 78 млрд долл. в 1П 2024г.

Навеяно: https://t.me/newssmartlab/99812

Дело в том, что пока курс юаня был в жопе, и стоял ровно, у вас была возможность фондироваться (занимать) в юане под 0%, и покупать ОФЗхи и прочую фиксу под высокий рублевый процент (даже тупо LQDT давал там 15%+ в моменте).

Переводя на простой язык: вы шортите фьючерс юань/рубль, там зашит кэрри...
В CRU5 сейчас кэрри 20% годовых
В CRZ5 16,2% годовых.
Условно, это сколько заработает шортист, если к экспирации курс валюты не изменится, фьюч подешевеет на эту величину.

Смотреть кэрри всегда можно в котировках фьючей на смартлабе: https://smart-lab.ru/q/futures/

Так вот если там банки/брокеры/богачи нафондировались в юане, у них счас может быть большой внебиржевой шорт по валюте, который они вероятно щас и стали крыть.
Это может быть одна из причин такого резкого взлета.

Но парням из ТОП-3 банков конечно виднее, я чисто аутсайдер, мнение со стороны

Валюта сейчас будет активно поддерживаться, поэтому рост мы продолжим, однозначно, не смотря на дистрибуцию. 

1. Технически. Вышли из накопления, достаточно крупного, более месяца.
2. Фундаментально. Геополитический фон, ставка, отмена продажи экспортной выручки и т.д.

Если #SNGSP уже ушел, то в обычках все только начинается, Жду балансировку, раскорреляция в «братьях» сильная.

Позже поделюсь информацией, где стоит подобрать актив, картина хорошая

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!