Девальвация

 

Юань падает сегодня второй день -3% против доллара.
Юань упал за два дня к минимальным уровням за 4 года.
Это негативно действует на всех экспортеров Европы и США.
Дешевый юань повышает конкурентоспособность Китая, и снижает потребительский потенциал китайцев.
Поэтому, например, вчера обвалился авто-сектор Европы.
Банк Китая, тем не менее, напротив заявил, что девальвация юаня не будет продолжаться, — для этого нет экономических причин.

фьючерс на Доу -0,8%
фьючи на FTSE -0.9%
Золото в плюсе, растет $1116 
Нефть пока на месте стоит

Рубль снова решил падать, огорчившись из-за девальвации юаня и нефти. Аналитики растерялись и дают противоречивые прогнозы.
www.finanz.ru/novosti/valyuty/evro-probil-70-rubley-iz-za-desheveyushchey-nefti-i-devalvacii-yuanya-1000762822 

Для этого ЦБ Китая снизил ставку на рекордные 1,9%, что вызвало падение юаня на максимальную величину за 20 лет. Этот шаг Китай предпринял для поддержки экспортеров. Валюты других азиатских экспортеров также попадали к доллару. Интересно, что это никак положительно не повлияло на золото. Но наблюдатели говорят что сегодняшнее решение Банка Китая объясняет вчерашний необъяснимый рост золота и нефти — кто-то явно знал заранее. 

 
Вслед за юанем корейская вона упала на максимальную величину за последние 10 месяцев (типа раз валютные войны, то корейцы тоже могут девальвировать мощнее)

неплохой отрывок из книги Браудера "Красный циркуль"

это было в 1998, ситуация конечно немного поменялась, олигархи сменились, немного приукрасились и приGAAPились, но имхо лейтмотив остался тот же

"По идее, ситуaция в посткризисной экономике делaлa эту зaдaчу выполнимой. Фонд инвестировaл в aкции многих российских нефтегaзовых компaний. Эти компaнии продaвaли нефть, получaя доллaры, a рaсходы свои оплaчивaли в рублях. Объемы их продaж остaлись нa прежнем уровне, в то время кaк рaсходы из-зa девaльвaции рубля снизились нa семьдесят пять процентов. Иными словaми, когдa рaсходы компaнии снижaются, ее прибыль рaстет. Я прикинул, что в результaте девaльвaции рубля прибыль компaний, aкции которых нaходились в портфеле нaшего фондa, увеличится — у одних нa сто процентов, a у других нa все семьсот. При прочих рaвных это должно привести к впечaтляющему росту aкций этих компaний нa рынке.

Но вот только «прочих рaвных» не было.

До кризисa олигaрхи, которые влaдели контрольными пaкетaми aкций этих компaний, по большей чaсти стaрaлись вести себя более-менее спрaведливо по отношению к влaдельцaм небольших пaкетов aкций. Почему? Дa просто им хотелось получaть тaк нaзывaемые «легкие деньги» с Уолл-стрит. В то время зaпaдные инвестиционные бaнкиры говорили им: «Мы поможем вaм с деньгaми, но не обижaйте своих aкционеров». Вот они их и не трогaли.

( Читать дальше )

Это Европа. 

 
В США как много упоминали было дешевле молока (79 центов за литр).
Вот так сильный доллар поднимает потребление на внутреннем рынке

( Читать дальше )

Сегодня г-н Улюкаев заявил, что справедливый курс рубля по отношению к доллару 55 рублей плюс минус 2-3 рубля. На валютных торгах пока все так и проходит, где то по 57,3 верхняя граница, а по 53 нижняя. 
При этом 200 миллионов долларов ЦБ покупает ежедневно для пополнения золотовалютных резервов. Правда, по 56-57 рублей как то ЦБ особо не готов покупать, данные говорят о том, что здесь он делает перерыв.
 Имеем следующие данные: объем международных (золотовалютных) резервов РФ в июне 2015 года увеличился на $4,801 млрд, или на 1,3%, до $361,571 млрд с $356,770 млрд. Такие предварительные данные приводятся на сайте ЦБ РФ.

Резервы начали увеличиваться в мае после того, как снижались на протяжении десяти месяцев подряд.

В январе-июне 2015 года резервы снизились на $23,880 млрд, или на 6,2%, с $385,460 млрд на 1 января.

Каков же план у государства по резервам? Представители ЦБ говорят о 0,5 трлн. долларов. Нехитрым подсчетом можно предположить, что на этот уровень мы выйдем года через 2. Однако здесь не учтен другой грозный фактор. Цены на нефть вряд ли долго останутся в диапазоне 50-60 долларов за баррель. И тогда все разговоры Улюкаева это просто слова. ЦБ будет покупать валюту и по 57 и по 58 и по 65… Если цены на нефть будут идти вниз к 40 или к 30 долларам.

Сегодня проходят переговоры по Ирану, который скоро может начать поставки нефти в Европу, что окажет сильное влияние на цены нефти марки URALS. Трейдеры уже сейчас говорят, что места для новых поставщиков на рынке нет и цена пойдет вниз.

Меня также удивляет динамика роста золотовалютных резервов РФ. Растут они крайне неубедительными темпами. Либо государство начнет закупки в 2-3 раза больше, чем сейчас, либо сократит свои траты. Кстати, а куда тратятся эти резервы? Есть предположение, что на новую холодную войну и поддержку банков РФ. 
Но факт в том, что сложились все условия для дальнейшей девальвации российской валюты. Даже если цены на нефть сильно не просядут. Внутренний спрос остается по прежнему слабым и для его стимулирования нужно снижать процентные ставки ЦБ, печатать деньги, увеличивать размер госдолга, создавать новые офшорные или почти офшорные зоны. 
Курс снова достигнет 70 рублей, рано или поздно. Это выгодно и нужно всем. Кроме пенсионеров, инвалидов и тем, кто живет на пособия. 
 

Мы вряд ли увидим доллар выше 60

Итоги апреля в годовом сопоставлении.
Выпуск машин и оборудования снижение на 8%;
Грузовых автомобилей снижение на 27%;
Легковых автомобилей снижение на 22%;
Производство стройматериалов снижение на 11%;
Лёгкая промышленность снижение от 20% до 30% по разным подотраслям.
Что выросло? Производство мяса птицы на 11% и животных на 6%, Набиуллина в 2014 году заработала 21,9 млн рублей. против 12,2 млн руб. годом ранее. ;-)

Вот все говорят, рубль обвалился из-за низкой производительности труда. Но все мы знаем, что производительность труда зависит от условий труда. К примеру: 1 человек может расчистить тротуар от  снега за условно 3 часа, если будет делать это лопатой. А если его посадить н трактор то он это сделает за 5 минут.  Встает вопрос: виноват ли сотрудник в том, что его производительность  низкая?
2) Как обесценивание национальной валюты повысит производительность труда?
 В моем понимании не как, т.к. в кратко сроке, это сократит потребление сотрудника, но в долго сроке, его «жирок»  сдуется и производительность уменьшиться еще больше.
 Учитывая тот момент, что  производительность труда увеличивается за счет повышения квалификации сотрудника и средств производства, точнее их модернизации. Стоит отметить, что на мой  взгляд, подход с обесцениваем нац. валюты- это бред сивой кобылы. Причем это мнение усиливается еще и тем, что оборудование, которое должно повысить производительность труда, покупается за валюту. Чем именно руководствуются наши экономические власти, я не понимаю. Максимум что мне приходит на ум, так это то, что валюту нужно просто сберечь, что бы на нее потом купить «станки». Но обвал нац. валюты не должен увеличить производительность труда, как мне кажется. По этому, говоря о том что девальвация рубля происходит из-за низкой производительности труда, мне кажется — это полный бред:( А как думаете Вы? жду ваших коментов, для обсуждения данной темы.

После локальной консолидации на уровнях 50-55 рублей за доллар, ожидаю роста доллара к рублю. Есть желание после праздников (а может и до 9 мая) купить июньские коллы на Si 50000 (или 52500). Есть ощущение, что равновесие у валюты в районе 60-65 рублей за зеленого. 
Если удастся, отпишусь о результатах.
В течение периода укрепления рубля волатильность на рынке, а теперь может и подрасти, в результате чего торговать это движение опционов становится еще интереснее, да ещё и благодаря дивидендным отсечкам и закрытиям реестров. Плюс — видится коррекция в нефти.


Дальнейшее желание — вложиться в коммерческую недвидимости, выкупать банкротные объекты и активы с рынка по дешёвке.