Далио

Всем привет. На связи Иван Кузнецов, управляющий фондом Gold Star

В декабре 2020 года я дочитал эту замечательную книгу «Принципы Далио» написанную Рэйем Далио и решил оставить свой отзыв. 
Начну с того, что не только прочитал бумажную версию книги, но и прослушал аудио формат (во время утренних пробежек на «Магии Утра» я пробегаю от 5 до 10 км каждый день, и трачу на это от 30 до 60 минут). Так же дополнительно анализирую электронные варианты книги.

Не буду вас сильно грузить про то, о чем говорится в книге (есть много сокращенных версий — один из них сможете найти здесь https://zen.yandex.ru/media/id/5ce50bde59e96600b33d32d9/rei-dalio-principy-5ce78645e68b7800b39bf9c5 ), а опишу свои ТОП3 идеи, которые я подчеркнул для себя и с которыми я активно работаю. Во время пробежки, если мне понравилась идея, я останавливаюсь и записываю ее в «Эвер нот», потом все переношу в одно место, анализирую и выбираю лучшие. 

Forbes 2021. Тиньков.  Инвестидеи2021: Баффет, Далио, Сорос. 10 Черных лебедей 2021 от  Андрея Мовчан.
Электронная версия журнала Forbes. Янв 2021. t.me/kudaidem/1441

Начнём издалека. Кто же такой Рей Далио:

Американский финансист, миллиардер, основатель инвестиционной компании Bridgewater Associates, благотворитель.

Bridgewater Associates —крупнейший в мире хедж фонд. (AUM ≈150B $)

71 год. На 2020 состояние около 18 млрд $. Автор уникального, по мнению многих, «всепогодного» портфеля.

Сам Герман Греф написал хвалебный отзыв на обложке, как тут было не прочитать, что и было сделано 1,5 года назад. Скажу больше, я даже периодически следил за его многочисленными выступлениями на TV и YouTube, почитывал Linked In с философскими рассуждениями, и всё собирался прочитать многостраничный трактат Big Debt Crises о там, как можно легко предсказывать кредитные циклы надувания и сдувания «пузырей».

Если вы помните, то в конце существования империи, Далио описывает передел накопленного ей богатства между различными слоями и группами в обществе. По сути идет дележка того пирога, который еще остался. И то, что на выборах в США мы наблюдаем 50\50, как раз таки указывает на существовании такой ситуации. В обществе нет единства. Общество будет «грызться» друг с другом за то, кому и чего дать в ближайшее время.

Кто бы ни победил, проигравшая сторона это 50% страны. И она явно не будет довольна своим поражением. Это очень большие риски для будущего страны, и сегодняшний «risk on» может стать временным.

Что выгодно отличает Китай с их жесткой вертикалью власти. Юань, да и в целом китайский рынок сегодня неплохо растет, особенно ETF KWEB, о котором неоднократно писал ранее. В своих видео я часто говорил о том, что если у вас нет позиции на Китай, то вы пропускаете очень важный и долгосрочный тренд. Хоть ментально мне их культура не близка, как говорится, бизнес есть бизнес, ничего личного.

Читайте меня в Telegram.

На графике видна очень интересная взаимосвязь динамики вышеописанных показателей. Речь идет о маржинальном приросте экономики и капитализации фондового рынка, на каждый напечатанный доллар. До 2008 года маржинальность совпадала, каждый напечатанный доллар приводил как к росту экономики, так и к росту фондового рынка. После 2008 года эта закономерность «сломалась», и мы видим, что каждый новый доллар все также приводит к росту фондового рынка, но в меньшей степени приводит к росту экономики.

Приведу цитату Далио из видео, которое я недавно озвучивал: «Все, что мы делаем сейчас, это производим деньги и кредит. Деньги и кредит это просто цифры. Это не реальные товары и услуги. Товары и услуги это реальная ценность, все остальное это лишь бухгалтерские хитрости.» И очевидно, бесконечно так продолжаться не может.

Больше полезной информации по рынка, аналитики, инвестиционных и торговых идей в моем Telegram канале.

🕵️ «Не путайте объективную реальность со своими ожиданиями» — эти слова сказал однажды Реймонд Далио — американский финансист, миллиардер, основатель инвестиционной компании Bridgewater Associates. И он прав, но по своему.⠀
⠀
👁 Этим постом мы хотели показать то, что даже такие известные люди могут ошибаться в своих прогнозах и утверждениях. Не задолго до обвала фондового рынка в 2020 году Далио заявил: «Cash is trash» (посмотрите на следующей картинке график с моментом этих слов), имея ввиду, что деньги надо хранить в акциях. После этого как вы знаете многие фонды (в том числе и его) потеряли свыше -25% капитализации. Так, что какой бы крутой и известный не был бы управляющий, всегда имейте свое мнение и не путайте «объективную реальность». На картинке так же обозначены слова другого известного финансиста, поэтому следующий наш пост будет про Билла Экмана. Знаете кто это такой?⠀
⠀
⁉️ А как вы относитесь к высказываниям известных экспертов в своей области? Доверяете или проверяете? ⠀
⠀
График можно посмотреть на картинке тут: