ДИКСИ

Госдума приняла в окончательном, третьем чтении поправки в закон о торговле, которые запрещают ритейлерам возвращать поставщикам непроданные продукты в случае, если срок их хранения меньше 30 дней. Принятый закон также вводит запрет на замену таких товаров на аналогичные, либо о возмещении их стоимости.

Закон был внесен в Госдуму в январе.

В июле Госдума приняла законопроект в первом чтении. Принятая в первом чтении версия предусматривала полный запрет на возврат непроданных продовольственных товаров. Между тем, ритейлеры предупреждали, что полный запрет может привести к дефициту отдельных видов товаров из-за сложности планирования объема их продаж. В итоге позже в законопроект была внесена правительственная поправка, которая уточняет, что не подлежат возврату продовольственные товары, срок хранения которых не превышает 30 дней.

Через 180 дней после принятия закона договора между поставщиками и ритейлерами должны будут приведены в соответствие с ним.

http://www.finmarket.ru/news/4883708

Акционеры ПАО "Дикси Групп"  на внеочередном собрании 28 ноября рассмотрят вопрос о прекращении публичного статуса ПАО.

Реестр для участия во внеочередном собрании закроется 6 ноября. Внеочередное собрание пройдет в форме заочного голосования, прием бюллетеней оканчивается 28 ноября.

Согласно списку аффилированных лиц «Дикси Групп» на 30 сентября, 51,29% в компании владела Dixy Holding Ltd., (структура холдинга «Меркурий», основной бенефициар которого — бизнесмен Игорь Кесаев), еще 47,32% владела компания «Дикси Юг» (структура «Дикси»).

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={CE04B21C-BA79-42AE-9465-5FC50FF0DEE3}

«Лента» опубликовала операционные результаты за 3 квартал 2018 года и раскрыла планы программы обратного выкупа расписок.

Квартальный отчёт. Торговые площади (доля гипермаркетов 93,2% и 6,8% – супермаркетов) увеличились на 17,2% год к году. Выручка прибавила 12,5%. Средний чек по всей сети составил 1,025 тыс. руб., снизившись на 6,3% год к году. Количество чеков выросло на 20% год к году до 98,3 млн. Сопоставимые продажи в зрелых магазинах сети снизились на 0,6% год к году: количество чеков упало на 0,3%, размер среднего чека сократился на 0,3%.

Динамика LFL лучше рынка. Например, в 3 квартале сопоставимые продажи гипермаркетов у X5 сократились на 2,5% год к году («Магнит» перестал раскрывать данные по гипермаркетам из-за реорганизации, а O`KEY, по всей видимости, не планирует в ближайшее время публиковать результаты на фоне смены CEO). Проблема в том, что рынок сам по себе очень слабый. Гипермаркеты особо чувствительны к макроэкономическим циклам из-за широкого ассортимента, высокого чека и покупателей, использующих личный автотранспорт. По данным Росстата, в конце 3 квартала 2018 года произошло ухудшение рыночной конъюнктуры. В сентябре из-за ускорения инфляции и других причин реальные располагаемые доходы снизились на 1,5% год к году. Для сравнения, за 9 мес. 2018 года рост составил 1,7% год к году. Оборот продовольственной розницы в реальном выражении в сентябре стагнировал год к году (за январь-сентябрь прибавил 1,8%).

Обратный выкуп. Одновременно с публикацией отчёта была объявлена программа выкупа расписок на Лондонской бирже. Объём выкупа составит до 11,6 млрд руб. (10% рыночной капитализации) компании – исходя из котировок закрытия торгов 26 октября 2018 года. Программа будет запущена 29 октября 2018 года и продлится ровно 12 месяцев. Сделки по программе начнутся не позднее 5 ноября 2018 года. Выкуп будет осуществляться на площадке Лондонской фондовой биржи. По подсчётам, за последние три квартала среднедневной оборот по бумагам составил около 0,5 млрд руб., но полная реализация анонсированной программы может быть затруднена из-за ограничений по цене и объёму сделок в соответствии с регламентом ЕС о злоупотреблениях на рынке. Таким образом, вероятность выкупа в максимально анонсированном объёме теоретически возможна лишь при росте объёма торгов.

( Читать дальше )

P&L Х5 Retail хорош, но оценка выглядит дороговато. На операционном уровне отчет за 9 месяцев сильный:

— Выручка + 18.9%, рост продолжается, LFL +0.5% г/г;

— Валовая прибыль +20%, т.е. смогли снизить потери и лучше провести скидки;

— Рост EBITDA на 7.5% — опять же лучше «МАГНИТа».

Вместе с тем, долг/EBITDA на уровне 1.99х, т.е. на грани выплаты дивидендов. Если сеть будет расти и заплатит дивиденд, долг вырастет, т.е. ситуация нестабильна.

Прогноз: Видно, что food retail сейчас переживает не лучшие времена, несмотря на микроулучшения: «РОМИР» зафиксировал увеличение среднего чека в августе, инфляция набирает обороты с 3% до 4% годовых, сети оптимизируют точки и издержки.

Вероятно, на этом фоне X5, «Магнит» и «Лента» продолжат расти каждая своим темпом, а ОКЕЙ и «Дикси» будут пробовать продаться лидерам (но пока цена заломлена высоко, сделки не будет).

В этой связи мы полагаем, что фундаментально перспективных историй в food retail не наблюдается, а лучшая идея – спекуляция на недооценке «Магнита» с поддержкой в виде buyback и интересов мажоритария (ВТБ) до уровней 4,200 руб./акция.

( Читать дальше )

Нефтяники больше не хотят сдерживать рост цен на бензин

Нефтяные компании больше не хотят сдерживать цены на топливо на АЗС, об этом они заявили 24 октября на совещании у зампреда правительства Дмитрия Козака – он отвечает за нефтегазовую отрасль. «Нефтяники объективно доложили ситуацию на топливном рынке. Все как один били в колокол: цены на автозаправочных станциях сдерживать дальше невозможно, заправки работают в убыток», – рассказал человек, близкий к участникам совещания. Нефтяные компании готовы отпускать розничные цены, подтверждает сотрудник нефтяной компании, участвовавшей в совещании. С июня вертикально-интегрированные нефтяные компании не повышают цены на АЗС – об этом весной они договорились с правительством в обмен на снижение акцизов. Кроме того, правительство обещало им с 2019 г. компенсацию за внутренние поставки топлива – это на языке чиновников называется «демпфирующий механизм».

https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2018/10/24/784625-neftyaniki-ne-hotyat-sderzhivat-rost-tsen-na-benzin

( Читать дальше )

Группа "Дикси" в первом полугодии 2018 года уменьшила чистый убыток по МСФО в 6,2 раза по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года — до 235,2 миллиона рублей.

Выручка группы в январе-июне увеличилась на 4% — до 146,723 миллиарда рублей.



отчет

Замена «Газпрому» оказалась жидковата. Рост цен СПГ выводит монополию на новый экспортный рекорд

Неожиданный рост цен на сжиженный газ в Азии этим летом привел к падению поставок СПГ в Европу в январе—июле почти на 13%. Растущий спрос на газ в Китае поддерживает стоимость СПГ, а европейские покупатели по мере возможности переходят на трубопроводный газ. В таких условиях слабая конкуренция позволяет «Газпрому» рассчитывать на установление нового экспортного рекорда, при текущих темпах поставки в 2018 году могут превысить 205 млрд кубометров. (Коммерсант)

Чистая прибыль «Роснефти» выросла почти в 3 раза

( Читать дальше )

«ДИКСИ» начинает процедуру принудительного выкупа акций после делистинга.

«ДИКСИ Юг», являющаяся операционной «дочкой» «ДИКСИ» и вместе с аффилированными структурами владеющая 98,79% акций ПАО «ДИКСИ Групп», будет выкупать акции по цене 340 рублей за штуку, говорится в сообщении компании.

Акции «ДИКСИ» делистингованы с биржи, цена выкупа находится несколько выше (на 6%), чем торговались бумаги компании последний год. С учетом того, что история с выкупом и делистингом была известна рынку давно, котировки «ДИКСИ» не показывали сильных колебаний. Основным вопросом сейчас является то, какими будут дальнейшие действия. Среди вариантов, которые рассматриваются аналитиками наиболее популярными являются продажа компании другому ритейлеру или проведение мер по улучшению/оптимизации бизнеса с последующим IPO.

Промсвязьбанк

"Дикси" начинает процедуру принудительного выкупа акций после делистинга. 

«Дикси Юг», являющаяся операционной «дочкой» «Дикси» и вместе с аффилированными структурами владеющая 98,79% акций ПАО «Дикси Групп», будет выкупать акции по цене 340 рублей за штуку

2.3. вид полученного эмитентом документа, на основании которого осуществляется выкуп ценных бумаг эмитента (уведомление о праве требовать выкуп ценных бумаг; требование о выкупе ценных бумаг): требование о выкупе ценных бумаг
2.4. дата получения эмитентом уведомления о праве требовать выкуп ценных бумаг или требования о выкупе ценных бумаг: «12» июля 2018 г.
2.5. вид, категория (тип), серия и иные идентификационные признаки выкупаемых ценных бумаг эмитента: акции обыкновенные именные бездокументарные государственный регистрационный номер 1-02-40420-Н от 16.03.2007 г., ISIN RU000A0JP7H1

( Читать дальше )

Московская биржа сообщает о прекращении торгов акциями «Дикси» с 28 июня.

«Исключить 28 июня 2018 года из раздела «первый уровень» списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО «Московская биржа», в связи с получением соответствующего заявления»

Ранее операционная «дочка» ритейлера «Дикси» — «Дикси Юг» — в рамках оферты консолидировала 98,79% акций материнской компании. В связи с приобретением контрольного пакета, «Дикси Юг» получило право выкупить оставшиеся акции ритейлера и направить акционерам «Дикси Групп» соответствующее требование.

Финанз