Госкомпании

«Российские железные дороги (РЖД) работают с реструктуризацией задолженности и с уменьшением долгового бремени на следующий год. Об этом журналистам 26 ноября рассказал министр финансов России Антон Силуанов.»  Фонтанка. Из облигаций госкомпаний буду выходить не торопясь.

Суперконсервативная стратегия инвестирования во флоатеры крупнейших российских компаний с госучастием составляют большую часть моего портфеля.


Оцениваю риски таких компаний на уровне ОФЗ, при этом доходность по ним выше ОФЗ и депозитов, даже с учетом разницы в налогах.
Сейчас у некоторых из этих компаний выходит промежуточная отчетность, которую я по мере возможности обновляю.
Я их выделяю в категорию Киты. Сейчас обновил данные по Ростелекому за 9м2025  и сравнил с другими Китами.

 

( Читать дальше )

Приветствуем наших подписчиков и инвесторов канала! 💻
Сегодня пришла позитивная новость в IT-секторе, что Минфин отложил отмену льготы по НДС для IT-компаний бессрочно. В октябре происходила настоящая налоговая реформа когда была негативная реакция на рынке из-за повышения НДС до 22% для всех. Инвесторы стали осторожней относится к акциям IT-компаний в сделках потому что государство может в любой момент вернуть НДС 22%. Надо быть готовым к такому сценарию.

Как будет развиваться бизнес IT-компаний?

Сейчас более подходящей стратегией инвестора будет долгосрочная, поэтому возьмем период до 2030 г. Так в среднем IT-сектор будет расти на 12% за каждый год. Таким образом увеличится с 3,3 трлн руб до 6,4 трлн руб.

1️⃣ До сих пор в тренде продолжение импортозамещения иностранных компаний IT-разработок на российские. На сегодня отечественный софт используется пользователями на уровне 20-30%. Отдельно выделяется айтишник IVA Technologies☎️ с использованием своего ПО в госкомпаниях.

2️⃣ Также сейчас активно идет внедрение ИИ. К примеру можно взять Сбер🏦 и Яндекс📱 и все участники рынка будут присоединяться. Их задача снизить расходы и увеличить выручку компаний благодаря скорости и эффективности ведения бизнеса. Ведь никто не хочет пускать большие суммы на затраты.

( Читать дальше )

Государственные компании в ближайшее время вряд ли будут инвестировать свободные средства в высокорисковые активы, а, скорее всего, предпочтут вкладываться в низкорисковые фонды ликвидности . Об этом в эфире Радио РБК заявил президент «Абрау-Дюрсо» Павел Титов.

«Сейчас я не думаю, что «госденьги» будут размещать на какие-то высокорисковые бумаги. Подозреваю, что, скорее всего, даже если доступ к рынкам дадут, то, скорее всего, госкомпании будут предпочитать какие-нибудь фонды ликвидности», — считает Павел Титов.

Он пояснил, что акции — это рискованные инвестиции  с высоким потенциалом не только роста, но и падения, в то время как фонды ликвидности — это инструменты с низком риском, которые, как правило, привязаны к ключевой ставке.

Упомянул Титов и денежно-кредитную политику, которая, по его словам, сейчас не подразумевает каких-то серьезных инвестиций — даже розничные инвесторы все еще предпочитают в таких условиях банковские вклады. Доходность по ним хоть и снизилась, но все равно остается еще очень высокой, указал он.

( Читать дальше )

Минфин сегодня (28 октября) опубликовал разъяснение о том,
как госкомпании могут инвестировать временно свободные средства в акции и облигации российских компаний. Соответствующее постановление правительства было опубликовано еще в сентябре.

По мнению министерства, это «повысит вовлеченность госкомпаний и госкорпораций к инвестированию на российском фондовом рынке». Сколько конкретная компания сможет потратить на инвестиции — предельный размер средств, которые возможно будет инвестировать — будет определять ее менеджмент.

Среди активов, в которые госкомпании могут инвестировать такие средства:

• облигации российских эмитентов, в том числе биржевые облигации,
• ипотечные ценные бумаги,
• акции российских компаний и другие.

Из документа следует, что в перечень не попали ОФЗ и субфедеральные облигации, а также облигации ВЭБа.

Источник
minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=40015-ob_investirovanii_vremenno_svobodnykh_sredstv_goskompanii_v_aktsii_i_obligatsii_rossiiskikh_emitentov

◾Об инвестировании временно свободных средств госкомпаний в акции и облигации российских эмитентов

◾Госкомпании с сентября 2025 года будут дополнительно рассматривать вопрос о направлении временно свободных средств на приобретение акций и облигаций российских эмитентов. Напомним, что Президент России Владимир Путин поручил к 2030 году увеличить капитализацию фондового рынка России до 66% от ВВП.

◾Постановление Правительства РФ от 5 сентября 2025 года №1378 о направлении временно свободных средств принято. Письмо Минфина России госкомпаниям с разъяснениями опубликовано на сайте.

◾Реализация Постановления повысит вовлеченность госкомпаний и госкорпораций к инвестированию на российском фондовом рынке. Предельный объем временно свободных средств для инвестирования в акции и облигации российских эмитентов определяется высшим органом управления госкомпании.

◾Среди активов, в которые госкомпании могут инвестировать такие средства: облигации российских эмитентов, в том числе биржевые облигации, ипотечные ценные бумаги, акции российских компаний и другие.

( Читать дальше )

◾ Минфин России планирует в 2026 году провести два–три вторичных размещения акций (SPO) компаний с государственным участием.

◾ Об этом рассказал заместитель министра финансов Алексей Моисеев, выступая на форуме Московской биржи по корпоративному управлению «Фундамент нового роста».

◾ «Скорее всего, это будут компании, которые уже торгуются», — уточнил он.

◾ «Мы пообещали до 2030 года на 1 триллион рублей вывести акции компаний с госучастием на рынок. В этом году этот KPI успешно, уверенно выполняем. Например, Дом.РФ проведёт IPO через несколько недель», — сказал Алексей Моисеев, выступая на форуме.

◾ Он добавил, что в этом году также состоялось SPO ВТБ, в ходе которого госбанк привлёк почти 84 миллиарда рублей. В 2026 году ВТБ проведёт конвертацию «префов», принадлежащих государству, в обыкновенные акции.

◾ Переходя к теме регулирования процедуры отбора независимых директоров в компаниях с государственным участием, Алексей Моисеев признал важность пересмотра некоторых критериев.

( Читать дальше )

Минфин РФ признает наличие системных проблем в процедуре отбора независимых директоров в компаниях с государственным участием, заявил заместитель министра финансов России Алексей Моисеев.

«Понятно, что человек, который 10 лет проработал в компании, независимый директор, он уже давно эту самую независимость утратил, потому что он уже сдружился с менеджментом, и ему совершенно не хочется с ними ругаться», — отметил замминистра.

Минфин открыт к обсуждению реформ.

tass.ru/ekonomika/25416841

Вывод компаний с государственным участием на фондовый рынок будет способствовать повышению качества корпоративного управления в них и привлечению инвестиций, говорится в заключении комитета Госдумы по вопросам собственности, земельным и имущественным отношениям на трехлетний проект федерального бюджета.

Комитет обращает внимание, что сейчас ведется работа по установлению и контролю за достижением ключевых показателей эффективности деятельности компаний с государственным участием. В этой связи комитет полагает, что в отношении непубличных компаний также следует использовать дополнительные способы повышения качества корпоративного управления и прозрачности деятельности юридических лиц.

«Одним из таких способов является практика вывода госкомпаний на фондовый рынок. Наряду с повышением прозрачности и открытости их деятельности это способствовало бы развитию фондового рынка и привлечению на него дополнительных инвестиций», — указано в документе.

www.interfax.ru/russia/1051578

◾ Минфин в настоящее время прорабатывает вопрос снижения доли РФ в уставных капиталах крупнейших компаний с госучастием до уровня 50% плюс 1 акция, говорится в сопроводительных материалах к бюджетному пакету, сообщил источник «Интерфакса», знакомый с их содержанием.

◾ В документе Минфина уточняется, что выбраны компании, «представляющие интерес для российских стратегических инвесторов, имеющих устойчивое положение на рынке». Сделки с акциями компаний могут быть осуществлены после принятия соответствующих решений президента и правительства. В случае принятия таких решений возможны дополнительные поступления от приватизации в 2026-2028 гг., отмечает Минфин.

◾ Кроме того, в отношении вновь поступивших в собственность РФ акций хозяйственных обществ, в том числе перешедших государству на основании судебных решений, будут определены наиболее приемлемые и экономически обоснованные способы управления и распоряжения ими, включая их приватизацию, говорится в документе Минфина.

( Читать дальше )