Германия

Последние события из жизни санкционных энергоносителей. Для европейского газового рынка сегодня пришла уже вторая хорошая новость за неделю. Канада решила вернуть Газпрому турбину для Северного Потока, выведя ее из-под санкций. Об этом сообщают различные источники, включая Reuters.

Германия хочет лишить Газпром технического аргумента для объяснения снижения поставок. Плановый ремонт и полную остановку Северного Потока с понедельника это, вероятно, не остановит. Но после 10 дней, которые потрясут Германию, она будет считать себя вправе ожидать работы Северного Потока на полную мощность.

Такие оптимистичные ожидания немного охладили чрезмерно разогретый рынок газа в Европе. Цены опустились ниже $1800 за тысячу кубометров. Ранее на этой неделе норвежские нефтегазовые профсоюзы тоже решили прекратить забастовку, после вмешательства правительства в спор о зарплате.

Так что возврат цен к относительно нормальным уровням не исключен. Тем более, что даже со сниженной прокачкой по Северному Потоку запасы газа в Европе на 6 июля составляли 60,5% объема хранилищ. Это всего на 3% ниже 5-летнего среднего. В прошлом году такой уровень был достигнут лишь 10 августа.

Коган Евгений

( Читать дальше )

Рекордное за 15 лет обмеление реки Рейн стало новой причиной обострения энергетического кризиса в Европе. Низкий уровень воды угрожает перебоями в европейских поставках угля, сообщает Bloomberg.

Из-за обмеления на баржи теперь не могут загружать столько же энергетического угля как раньше: например, судно вместимостью 2500 тонн сможет взять на борт лишь 1600 тонн. Сложившаяся ситуация может повлиять на доставку всего, от угля до нефтепродуктов, поскольку регион спешит запастись энергоносителями перед наступлением зимы. «Это может стать двойным ударом по немецким коммунальным службам, поскольку они уже столкнулись с нехваткой судов», — прокомментировал ситуацию основатель консультационной фирмы по рынку угля Perret Associates Вильгельм Перре.

В преддверии зимнего сезона страны ЕС запасаются топливом и закачивают газ в хранилища. В настоящий момент они наполнены примерно на 50 процентов. Однако над регионом нависла угроза недополучить нужные объемы топлива к началу отопительного сезона. Это связано с политикой некоторых стран, отказывающихся от оплаты российского газа в рублях, а также с сокращением поставок топлива из России. Спасением от надвигающегося полномасштабного энергетического кризиса в регионе может стать только теплая зима.
www.bloomberg.com/news/articles/2022-07-08/low-rhine-water-levels-risk-worsening-europe-s-energy-crunch?srnd=premium-europe&sref=fgHqaWRV

PS

( Читать дальше )

На прошлой неделе Западные СМИ изобиловали различными интересными и порой курьезными новостями.

Самым веселым и печальным одновременно было заявления старика Джо, который потребовал от владельцев бензозаправок снизить цены на топливо, обвинив их попутно в сверх прибыли, и непатриотичном поведении (по оценкам аналитиков прибыль этих компаний крайне мала на самом деле и составляет только 15 центов на галлон топлива). То что демократы и исполнительная власть ведет охоту на ведьм уже не сомневается ни один здравомыслящий человек даже в самих США. Многие написали о глупости президента США (возможно стоит пожалеть старичка, ему даже инструкцию пишут, как для детей, что делать), но что более показательно, даже состоятельные люди Америки не смогли сдержаться — Джефф Безос (владелец Amazon) написал: «глубокое непонимание базовой динамики рынка».

Надо сказать, что текущие политики похоже вообще мало понимают в настоящей экономике и производстве. Они очень напоминают российских «олигархов» 90-х, которые в своем большинстве умели только отнимать и делить, при чем исключительно в свою пользу. Большинство рынков эти политики представляют себе как рынки ширпотреба, которые легко заменить альтернативным поставщиком. Но как показывает практика, все куда как сложнее.

( Читать дальше )

DAX — важнейший фондовый индекс Германии. Индекс вычисляется как среднее взвешенное по капитализации значение цен акций крупнейших акционерных компаний Германии.

Теперь ближе к делу и фактам. Основная сегодня проблема в Германии — это энергетическая безопасность. Ни один из сценариев канцлера Германии г-на Шольца не способен решить проблему дефицита газа и нефти предстоящей зимой из-за сокращения поставок из РФ.
Напоминаю, что сокращение объема газа и нефти в стране неизбежно приводит к остановкам сталелитейных, химических, бумажных и других производств.

Но позвольте приправить этот соус проблем одним абсурдным, но неизбежным заявлением от ЕЦБ (Европейский Центральный Банк): ЕЦБ купит облигации Италии, Испании, Португалии и Греции на часть доходов, которые он получит от погашения долга Германии, Франции и Нидерландов, в попытке ограничить спреды между бондами этих стран. Начало этой ребалансировки — 1 июля.

( Читать дальше )

🔻 Индекс Мосбиржи: 2 408,75 (-0,34%)
⬆️ Индекс РТС: 1 465,57 (+2,63%)

«Большая семерка» планирует ввести ценовой потолок на экспорт российской нефти. Страны G7 пытаются навязать новое «правило» покупателям по всему миру, но, по данным WSJ, сталкиваются с препятствиями при его глобальном правоприменении. В то же время Reuters сообщает диаметрально противоположную информацию, заявляя о продуктивности переговоров лидеров G7 с Индией и Китаем.

ФАС России предлагает перевести промышленных потребителей газа на цены биржевых региональных индексов, а также запустить торговлю поставочными фьючерсными контрактами.

Расчет вывозных таможенных пошлин на зерновые культуры, подсолнечное масло и подсолнечный шрот переведут на рубли.

Министр финансов Индии выступил в защиту увеличения закупок российской нефти своей страной, апеллируя национальными интересами.

🔻 S&P 500: 3 821,54 (-2,01%)
🔻 NASDAQ 100: 11 637,77 (-3,09%)
⬆️ Euro Stoxx 50: 3 506,80 (+0,08%)
⬆️ Shanghai Composite: 3 409,21 (+0,89%)

( Читать дальше )

⬆️ Индекс Мосбиржи: 2 417,06 (+1,07%)
⬆️ Индекс РТС: 1 428,07 (+0,93%)

На прошлой неделе в европейской части России и на Урале объемы потребления электроэнергии сократились почти на 5% г/г. Показатель является опережающим индикатором загрузки промышленности. Основные причины — снижение загрузки металлургических заводов и автомобильной промышленности, а также относительно прохладное лето.

Национальное объединение строителей сообщило, что цены на металл в России с начала марта снизились на 40%. Однако стоимость материалов цементной группы: бетона, раствора, железобетонных изделий — сегодня примерно на 10% больше, чем в начале года.

РусГидро рассматривает Иран как одного из поставщиков турбинных установок. Однако ориентация на ближневосточную страну является не вопросом наличия технологий производства в России, а в их объемах.

Русагро завершила посевную кампанию во всех регионах и сохранила структуру севооборота. В 2022 году общая площадь обрабатываемой земли выросла на 0,4%, достигнув 543 тыс. га.

( Читать дальше )

Мало было энергетического кризиса в Европе и планируемого отключения последних ядерных реакторов в Германии, так ещё и вышли из строя элементы инфраструктуры, которые из-за санкций невозможно вернуть в работу. При этом и компрессионные станции и газовые терминалы СП-2 стоят абсолютно новые, ждут отмашки. Понимаете к чему всё идёт? Теперь даже не нужно гадать о «случайном» попадали шального снаряда в ГТС Украины.

Моя инвест идея — СП-2 будет введён в эксплуатацию в этом или следующем году.

Сегодня выступила глава МИД Германии Бербок, и обвинила Россию в том, что Россия использует голод как оружие.



( Читать дальше )

Акции Газпрома теряли более 2%.

Издание Spiegel пишет о том, что в Минфине ФРГ рассматривают вариант национализации части «Северного потока 2», хотя российской стороне об этом ничего неизвестно.

Вероятно, с помощью национализации Германия рассчитывает вывести проект из-под действия санкций и обеспечить дополнительный канал поставок газа.

Кочетков Андрей
«Открытие Инвестиции»

Правительство ФРГ ввело чрезвычайный режим второго уровня (из трех возможных). Газпром ранее сократил поставки газа, ссылаясь на проблемы с оборудованием. Разберемся, какие компании могут выиграть от этого противостояния.

Дорогой газ и альтернативы Газпрому

Европа не первый раз сталкивается с энергетическим кризисом. Год назад мы наблюдали похожее явление, когда поставки из России были сдержанными, а цены на топливо обновляли максимумы.

Тогда в сильном растущем тренде находились бумаги компаний, связанных с добычей, транспортировкой и поставкой газа, включая Газпром. Но сегодня все иначе: Европа отчаянно ищет альтернативы. Настолько отчаянно, что готова отапливаться углем.

Искать компании, которые выиграют от этой ситуации, следует сразу в нескольких направлениях. Это бенефициары дорого газа в России и за ее пределами, поставщики СПГ в Европу, подрядчики топливных терминалов и смежные энергоносители.

( Читать дальше )