ГЕОПОЛИТИКА

В начале года на рынке царил оптимизм. Наметился разворот в монетарной политике, а Трамп уверенно обещал завершить конфликт за 100 дней. Инвесторы активно покупали акции, Индекс МосБиржи рос. Но на позитивные изменения потребовалось больше времени, чем ожидал рынок. В результате консервативные инвесторы заработали больше: акции заметно отстали от облигаций. Мы считаем, что этот тренд уже позади.

Что происходило в 2025 году

• Разворот монетарной политики ЦБ. После заседания в декабре 2024 года, когда ЦБ удивил рынок и не стал повышать ставку, инвесторы поверили в пик и скорый разворот. Первое снижение ставки на 100 б.п. произошло в июне, второе на 200 б.п. — в июле. Средние и длинные облигации начали активно расти в цене в мае и затормозили только в середине августа.
• Потепление геополитики. Дипломатические контакты между Россией и США возобновились. Однако ожидания в начале года были завышены — рынок всерьёз верил в «100 дней Трампа». Переговоры идут гораздо дольше. И хотя определённый прогресс уже есть, инвесторы настроены скептично.

Понедельник начался для российского фондового рынка в условиях сохраняющейся волатильности. Индекс Мосбиржи на прошлой неделе потерял около 4%, и лишь к пятнице сумел отскочить к уровню 2900 пунктов. Фундаментальные факторы – дефляция, ожидания смягчения денежно-кредитной политики или начало реинвестирования дивидендов, пока остаются на втором плане. Рынок живет не столько цифрами и отчетами, сколько новостями с геополитического фронта.

Любое упоминание о возможности сближения позиций России и Украины становится катализатором локального роста. Но столь же быстро неопределенность возвращает инвесторов в состояние повышенной нервозности, что ведет к распродажам и скачкам индекса в пределах сотни пунктов за считанные часы. По сути, сейчас российский рынок больше похож на «геополитический барометр», и не служит классическим механизмом оценки корпоративных и макроэкономических перспектив.

Другие факторы

Сейчас внимание инвесторов приковано к геополитике, но уже скоро на первый план выйдет заседание Банка России 12 сентября.

Здравствуйте, уважаемые коллеги!

Вся прошедшая неделя была под воздействием сильного геополитического фона.
По месячному и недельному тайм-фрейму хорошо видны «зубья пилы», рынок бросало то резко вниз, то он резко устремлялся вверх.

Збигнев Бжезинский* (про Евразию)
1997 год

Евразия занимает осевое положение в геополитическом отношении. Государство, господствующее в Евразии, контролировало бы 2 из 3 наиболее развитых и экономически продуктивных мировых регионов. Контроль над Евразией повлечет за собой подчинение Африки, превратив Западное полушарие геополитическую периферию. На долю Евразии приходится около 60% мирового ВНП и около 3/4 известных энергетических запасов.

На этой огромной шахматной доске располагаются фигуры для “игры”. Если среднюю часть можно включить в расширяющуюся орбиту Запада (где доминирует Америка), если в южном регионе не возобладает господство одного игрока и если Восток не объединится таким образом, что вынудит Америку покинуть свои заморские базы, то тогда, Америка одержит победу.

В настоящее время США главенствуют в международном масштабе, при этом их власть непосредственно распространена на три периферических региона Евразийского континента, с позиции которых они и осуществляют свое мощное влияние на государства, занимающие его внутренние районы.

картина на данный момент:

1) отсутствие вообще каких либо упоминаний угроз новых санкций в отношении России со стороны США

2) значительное улучшение отношений Путин — Трамп после саммита на Аляске

3) после встречи с Зеленским и европейскими лидерами Трамп не был «перепрограммирован» против РФ

4) началась организация двусторонней встречи Путин-Зеленский

5) началась организация трехстороннего саммита Россия — Украина — США (+ возможно Европа)
—————————-
еще неделю назад о таком нельзя было и мечтать — эксперты

Индекс Мосбиржи (IMOEX) впервые с февраля 2025г показывает локальные «higher low, higher high»