Геополитика. Дефляция. Купоны. Инвест-неделя 006.

Здравствуйте, уважаемые коллеги!

Вся прошедшая неделя была под воздействием сильного геополитического фона.
По месячному и недельному тайм-фрейму хорошо видны «зубья пилы», рынок бросало то резко вниз, то он резко устремлялся вверх.





На фоне геополитических «качелей», заявлений Трампа (то введу санкции, то не введу), на рынке прослеживалась сильнейшая волатильность. Пожалуй, за предшествующие пару месяцев не было таких «скачков» и «падений» всего лишь за недельный период.
Рынок начал неделю с подъёма выше 3000 пунктов, однако затем снизился и завершил неделю около 2900 пунктов. Неделей ранее была эйфория на фоне активизации переговорного процесса и в ожидании встречи президентов РФ и США на Аляске, а на текущей – разочарование от несбывшихся надежд на быстрое урегулирование конфликта.

Данные по инфляции.
В период с 12 по 18 августа цены снизились в среднем на 0,04% следует из данных Росстата, что говорит о продолжающейся дефляции. Неделей ранее, с 5 по 11 августа 2025 года, она составила 0,08%. Таким образом, дефляция зафиксирована уже пятую неделю подряд.
С начала августа потребительские цены в РФ снизились на 0,19%, с начала года цены выросли на 4,16%. В годовом выражении инфляция в РФ, по данным на 18 августа 2025 года (согласно расчетам с использованием среднесуточных данных за текущий и прошлый год на аналогичные даты), составила 8,47%.

Однако накануне Банк России опубликовал данные опроса по инфляционным ожиданиям населения на 12 месяцев вперед, из которого следует, что в августе они выросли на 0,5% относительно июля, до 13,5%. При этом оценка наблюдаемой населением инфляции в текущем месяце увеличилась сразу на 1,1%: с 15% в июле до 16,1%.

Это является мощным проинфляционным фактором и может стать сигналом для ЦБ при принятии решения по ключевой ставке на сентябрьском заседании.

Итоги инвестирования шестой недели (17.08.25 – 23.08.25).

Пополнения. Брокерский счет был пополнен на 4 000 рублей.

Покупки.

1. Облигации федерального займа.
1.1. Облигация ОФЗ-ПД 26040 (SU26240RMFS0) — 2 шт. Дата погашения 30.07.2036. Купон постоянный, купонная доходность 7%. Продолжаю пополнять портфель надежными (но пусть и не самыми доходными) инструментами.

2. Акции.
2.1. Татнефть ап 3 вып. (RU0006944147) – 1 шт. Куда же без акций родной нефтянки, тем более, выплачивающих дивиденды.

3. Фонды.
3.1. БПИФ «Тинькофф Индекс Мосбиржи»» (TMOS) (RU000A101X76) – 17 шт. Пассивный индексный фонд, который следует за индексом MCFTR — Индексом Мосбиржи полной доходности «брутто». Не считаю себя умнее других и, тем более, умнее рынка, поэтому, приобретаю в том числе и «индекс рынка в целом».
3.2. БПИФ «Т-Капитал Локальные валютные облигации» (TLCB) (RU000A107597) – 2 шт. В составе фонда облигации российских эмитентов, доходность по которым привязана к иностранной валюте, то есть это замещающие и юаневые облигации. Для диверсификации по квазивалютным активам.
3.3. БПИФ «Тинькофф Золото» (TGLD) (RU000A101X50) — 5 шт. Биржевой фонд, инвестирующий в золото на рынке драгметаллов Мосбиржи. Для диверсификации и устойчивости портфеля.





Купоны. Одна из самых приятных частей обзора:) 
На этой неделе поступил очередной, хотя и небольшой, доход в виде купонов по облигации Селигдар 001Р-04 в размере 156,20 рублей. Также в августе ожидаю купоны по облигациям РЖД, ВИС ФИНАНС, ТГК-14, ВОКСИС. Все полученные купоны планирую дальше инвестировать, запуская в действие математику сложного процента.



С начала всего периода инвестирования в портфель было вложено 56 тыс. рублей, «бумажный» прирост составил +1 642,88 рублей (+2,9%). Итого стоимость портфеля составляет 57 642,88 рублей. Интересно, что сервис по учету инвестиций прогнозирует пассивный доход по портфелю в размере 7 965,64 рублей в год, что составляет 14,87% годовых.



На текущий момент Портфель проигрывает MCFTR (индекс Мосбиржи полной доходности) на 647,43 ₽ (1,12%). 





Как рост «бумажной» стоимости портфеля, так и его соотношение с MCFTR, связаны, в целом, с рыночной конъюнктурой. «Проигрыш» портфеля Индексу могу объяснить тем, что в составе портфеля, в основном, облигации (86,68%). На долю акций в портфеле приходится всего 7,29% (обычные и префы Сбербанка, Х5, Татнефть-ап). 



В состав Индекса Мосбиржи входят акции (первая «пятёрка»): Лукойл (вес 13,46%), Газпром (вес 12,87%) Сбербанк обычные (вес 12,45%), Татнефть обычные (вес 6,3%), Т-Техно (вес 5,53%). Именно акции вносят значимый вклад в динамику Индекса (как в его рост, так и в его падение).  При сильном снижении рынка (как это произошло на этой неделе), темп снижения индекса был сильнее (за счет входящих в состав индекса акций), чем темп снижения портфеля (за счет большой доли входящих в портфель облигаций). На графиках это соотношение очень хорошо видно. Из этого могу сделать вывод, что наличие облигаций в портфеле замедляет рост портфеля при сильном росте индекса, и, наоборот, стабилизирует портфель (замедляет снижение стоимости портфеля) при резком снижении индекса.

По сравнению с прошлой неделей отставание стоимости портфеля от индекса MCFTR значительно сократилось (с 5,19% до 1,12% на падающем рынке).

Тем не менее, в дальнейшем для диверсификации планирую рассмотреть возможность дальнейшего приобретения в портфель фондов на индекс Мосбиржи и увеличение доли дивидендных акций.

Такой была прошедшая неделя. Всем успехов в инвестировании!

Делитесь своим опытом, мнениями, комментариями.
 

Чтобы ничего не пропустить, подписывайтесь на мой телеграм-канал https://t.me/hinfintech

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и руководством к действию.