ГАз

▫️Капитализация: 3,6 трлн ₽ (1184₽ за акцию)
▫️Выручка 2023: 1372 млрд ₽
▫️Опер. прибыль 2023: 315 млрд ₽
▫️скор. Чистая прибыль 2023: 249 млрд ₽
▫️скор. P/E TTM: 14,4
▫️fwd P/E 2024: 12,3
▫️fwd дивиденд 2024:6,1%

❗ Ранее уже делал обзор компании по итогам отчета за 2023й год, но с тех пор акции сильно просели и многие не понимают, почему так. Поэтому разберем перспективы и текущую ситуацию.

1. Скорректированная чистая прибыль.

Если взять прибыль за 2023й год (463 млрд р) и скорректировать на курсовые разницы (190 млрд р), переоценку фин. инструментов (-17 млрд р), изменение остатков природного газа (-12 млрд р) и прочие операционные прибыли (52 млрд р), то скорректированный показатель чистой прибыли будет всего 249 млрд р (P/E = 14.4).





👆 По данному мультипликатору Новатэк выделяется почти среди всех голубых фишек своей дороговизной. Роснефть, Татнефть, Сбер, Московская биржа, Лукойл и т.д...Почти все компании оценены дешевле в разы и дают дивидендную доходность х2-х3 от той, которую может предложить Новатэк.

( Читать дальше )

В каких африканских странах работают российские нефтегазовые компании.

Огромнейшее количество людей не понимает почему падает Новатэк, почему он должен расти, почему что-то идёт не так.

Начнём с того, что новатэк- это акция роста. Весь её рост зависит от перспектив будущих заработков.

Прямо сейчас крупнейшим активом компании является Ямал СПГ, который добывает в районе 22 млн. тонн спг в год

Арктик СПГ-2 это 3 установки на 19,8 млн. тонн спг в год суммарно

То есть этот проект должен был практически удвоить добычу спг Новатэком, что являлось огромным драйвером для роста компании.

Вроде бы всё построили, но вот США (очень серьезный игрок на рынке СПГ) делает всё, чтобы не позволить компании выйти на мировой рынок на всю.
Одна за другой санкции, которые очень больно бьют по компании. Самое больное- это корабли для доставки продукции. То есть компания готова выходить на мощности, но чисто физически не может доставить газ.
Вариантов в ближайшее время особо не предвидится. Танкеры для перевозки СПГ- это крайне сложный продукт, которого у компании нет. Это не нефтяные танкеры, которые по факту являются плавающими бочками.

( Читать дальше )

📈Цены на газ в Европе превысили отметку в $400 за тыс кубов

www.profinance.ru/charts/ttfusd1000/lc79

Аналитики SberCIB и БКС понизили целевую цену акций Газпрома на 32% и Новатэка на 27%. Эксперты не видят краткосрочных драйверов в акциях.

🔹Газпром
Аналитики SberCIB и «БКС мир инвестиций» пересмотрели инвестиционную привлекательность акций газовых компаний. SberCIB понизили целевую цену акций «Газпрома» с 180 до 95 руб. (-32% от текущей цены) и изменили рекомендацию с «держать» на «продавать». В БКС снизили таргет с 230 до 190 руб. (+36%).

Инвестиционная привлекательность «Газпрома» снизилась из-за отмены дивидендов за 2023 г. Аналитики SberCIB не ожидают дивидендов в ближайшие годы, а выплату 50% прибыли прогнозируют только после 2027 г. Аналитики БКС ожидают возможного подписания контракта «Сила Сибири – 2».

🔹Новатэк
Также SberCIB снизили целевую цену акций «Новатэка» с 1700 до 1230 руб. (+3,5%) и оставили рекомендацию «держать».

Акции «Новатэка» могут вырасти при успешной реализации проектов, несмотря на санкции и логистические проблемы. Валерий Андрианов отмечает, что компания может столкнуться с дефицитом танкеров-газовозов ледового класса из-за санкций ЕС.

( Читать дальше )

Аналитики SberCIB и «БКС мир инвестиций» пересмотрели инвестиционную привлекательность акций газовых компаний. SberCIB понизили целевую цену акций «Газпрома» с 180 до 95 руб. (-32% от текущей цены) и изменили рекомендацию с «держать» на «продавать». В БКС снизили таргет с 230 до 190 руб. (+36%).

Также SberCIB снизили целевую цену акций «Новатэка» с 1700 до 1230 руб. (+3,5%) и оставили рекомендацию «держать».

Дмитрий Скрябин из УК «Альфа-капитал» отмечает риск переизбытка СПГ от США и Катара, что может снизить цены на газ в Европе, Азии и Китае. Аналитики SberCIB ожидают снижение цен на газ в Европе с $310 за 1000 куб. м в 2024 г. до $220 за 1000 куб. м в 2026 г.

Инвестиционная привлекательность «Газпрома» снизилась из-за отмены дивидендов за 2023 г. Аналитики SberCIB не ожидают дивидендов в ближайшие годы, а выплату 50% прибыли прогнозируют только после 2027 г.

Аналитики БКС также снизили целевую цену акций «Газпрома» до 190 руб. и ожидают возможного подписания контракта «Сила Сибири – 2».

( Читать дальше )

Российский нефтегаз «страдает» от нехватки рабочей силы.

По оценкам московской компании Kasatkin Consulting (бывш. Deloitte), в нефтегазовом секторе России в этом году не хватает около 40 000 сотрудников. Отрасль увеличила количество онлайн-объявлений о вакансиях в первом квартале на 24% по сравнению с годом ранее, ища не только квалифицированный персонал, но и низкоквалифицированных работников.
   Не смотря на то, что нефтегазовый сектор один из самых высокооплачиваемых, почему то дефицит кадров тут растёт. Получается не всё решают деньги.

⛽️ В недавнем посте, где я обсуждал положение эмитента и его годовой отчёт за 2023 г. вы могли уловить мысль о дивидендах, их не стоило ожидать. Газпром скорректировал прибыль на дивиденды (уходят списания и курсовые убытки) и получил 724,4₽ млрд, это дало бы на акцию 15,3₽ (если бы заплатили, то в долг, ибо FCF отрицательный), но согласно див. политике, если значение Чистый долг/EBITDA выше 2,5, то СД может принять решение об уменьшении выплаты или невыплате (в 2023 г. значение составило 2,96). Как итог, правительство РФ, как главный акционер компании выпустило директиву, где рекомендовало не выплачивать дивиденды Газпрому за 2023 г. Относительно правильный, потому что у газового гиганта накопилось слишком много проблем:

  

( Читать дальше )