Валюта

В четверг, несмотря на прохождение пика налоговых выплат, национальная валюта продолжила укрепление и смогла выйти к двухлетним максимумам. Так, по итогу торгов пара юань/рубль потеряла 1,4%, закончив сессию в районе 10,86 рубля, а официальный курс доллара опустился до 78,5 рубля. При этом рубль проигнорировал не только снижение поддержки со стороны экспортеров, но и существенное ухудшение ситуации на рынке энергоносителей, где ближайший фьючерс на нефть марки Brent ушел в район 63 долларов за баррель. 

Сегодня в начале сессии не исключаем попыток рубля продолжить волну укрепления, в результате чего пара юань/рубль может уйти ниже 10,8 рубля. Однако ближе к концу сессии покупки валют могут возобладать, что приведет к компенсации утреннего роста и переходу юаня к восстановлению. В сложившихся обстоятельствах ожидаем, что сегодня китайская валюта проведет торги в диапазоне 10,7 – 11 рублей. Отметим, что мы не видим фундаментальных поводов для закрепления национальной валюты в паре с юанем ниже 11 рублей, ожидая в среднесрочной перспективе перехода рубля к ослаблению.

( Читать дальше )

Официальные курсы валют на 29 мая: ¥ — ₽11,0504, $ — ₽79,6037, € — ₽90,3365





cbr.ru/

Официальные курсы валют на 28 мая: ¥ — ₽11,1014, $ — ₽79,6176, € — ₽90,9007




cbr.ru/

27 мая 2025 года аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Юрий Кравченко представил обзор денежного рынка. В банковском секторе за последнюю неделю выросло значение профицита ликвидности. Фактором роста профицита по традиции стал бюджетный канал, в частности приток ликвидности от исполнения бюджетных расходов. Спред межбанковской ставки Ruonia к ключевой ставке ЦБ остается в отрицательной области. Спред сохраняется отрицательным как за счет притока в систему средств из бюджета, так и предоставления ликвидности сектору Банком России через операции аукционного РЕПО. На текущей неделе рынку предстоят традиционные налоговые перечисления.

Более подробно с перспективами компании вы можете ознакомиться в полной версии аналитического обзора: https://veles-capital.ru/analytics/article/denezhnyy_rynok_profitsit_sokhranyaetsya_ruonia_vblizi_klyuchevoy_/

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Валюта

Будем признательны вам за отзывы о нашей аналитике.

( Читать дальше )

Бразилия, председательствующая в БРИКС в 2025 году, фактически отказалась от идеи общей валюты. Заявление директора по монетарной политике Бразилии о том, что у стран БРИКС нет достаточного объема активов в национальных валютах для конкуренции с долларом, стало холодным душем для сторонников альтернативного экономического порядка, пишет (https://t.me/tradewithoutborders/27206)«Торговля без границ».
Формально поддерживая сокращение зависимости от доллара — через блокчейн-инициативы и альтернативные платежные системы — Бразилия на деле признала, что единая валюта в обозримом будущем невозможна. Причины — отсутствие координации, разная экономическая политика стран блока, отсутствие общего регулятора и сохранение долларовой зависимости даже во взаимной торговле. На фоне жёсткой риторики США и угроз Трампа ввести санкции против стран БРИКС за попытки вытеснения доллара, бразильская позиция выглядит как тактический шаг к деэскалации. Бразилия остаётся сильно зависимой от торговли с США, и в нынешней обстановке решила не обострять отношения.еж.

( Читать дальше )

Про причины укрепления рассказывали неоднократно. Продажи экспортерами, слабый импорт, 69 t₽ на депозитах, вера в урегулирование конфликта и потепление отношений США-РФ – это понятно. Но спрос на рубль есть и вне российского контура.

 
👉  По информации JP Morgan, курс рубля поддерживается зарубежными спекулянтами через беспоставочные форвардные контракты USDRUB. В российской официальной статистике эти покупки не отражаются. Невозможно сказать про объемы. Но можно однозначно утверждать, что западные инвесторы были оптимистично настроены по скорому урегулированию конфликта, ставя на укрепление рубля. Еще в марте Goldman Sachs и JP начали предлагать клиентам фьючерсы, чтобы зарабатывать на укреплении рубля.

 
Получается, что зарубежные банки и инвестиционные фонды как минимум ждали прогресса в переговорах в пользу РФ. Во избежание санкционных рисков они не могут покупать рубль напрямую. Но делают ставку на ослабление доллара против рубля за счет легальных спекулятивных финансовых инструментов. То есть работают только с ценой актива, не владея самим рублем. Но это оказывает влияние на цену на Форексе, что и является одной из важных причин укрепления рубля. Отсюда появляются 2 важных тезиса:

( Читать дальше )

Центральный банк Китая обратился к своим основным кредиторам с просьбой увеличить долю юаня при содействии трансграничной торговле в рамках своей последней попытки использовать эту валюту в то время, когда мир борется с натиском пошлин со стороны США.

Народный банк Китая увеличил минимальный коэффициент для торговых операций в юанях с 25% до 40% в рамках недавней корректировки так называемой макропруденциальной оценки, согласно людям, знакомым с этим вопросом, которые попросили не называть их имен, обсуждая частную тему. Хотя это и не является обязательным, банки, не соответствующие этому коэффициенту, часто получают более низкую оценку при регулирующем обзоре, что повлияет на их будущее расширение бизнеса.

Резкий рост подчеркивает решимость Пекина ускорить использование юаня в мировой торговле и может оказать существенное влияние на спрос на валюту, так же как масштабные пошлины Трампа вызвали обеспокоенность относительно международной привлекательности долларовых активов.

( Читать дальше )

Торговый диапазон по доллару, скорее всего, составит в ближайшие дни 78-81 руб./$1, по евро — 89-92 руб./EUR1, полагает директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский Стандарт» Максим Тимошенко.

«Рубль продолжает тренд на укрепление, его поддерживают валютные ограничения и высокая ключевая ставка, — пишет эксперт в комментарии. — Также на стороне российского рубля — традиционное приближение пика налоговых выплат. Траектория движения национальной валюты во многом продолжает зависеть от динамики восстановления спроса на импорт, а также геополитической и санкционной риторики. При этом не на стороне рубля — дешевеющая нефть».

Между тем на российском рынке снова идет активизация в обсуждениях перспектив внедрения цифрового рубля в бюджетный процесс, отмечает Тимошенко. В фокусе мировых рынков — новость о небольшом снижении доходности казначейских облигаций США и общая настороженность относительно ближайших перспектив динамики американского доллара. В еврозоне, тем временем, ожидается снижение ставки ЕЦБ в рамках борьбы с высокой инфляцией.

( Читать дальше )

• Индекс Мосбиржи снизился на 2,3%
По итогам недели индекс опустился ниже 2800 пунктов. После роста в начале недели рынок вернулся к снижению.

• Валютный рынок
Доллар опустился ниже 80 рублей впервые с 2022 года. Юань потерял 1,4%. Обсуждаются риски переоценки рубля.

• Дивидендные отказы
Ряд крупных компаний отказались от выплаты дивидендов за 2024 год:
– Газпром
– НЛМК
– Магнит
– Норникель
– Циан
– HeadHunter

• Финансовые результаты
– Мосбиржа: прибыль снизилась на 30%, расходы выросли, доходы сократились.
– Совкомфлот: выручка упала на 49%, EBITDA — на 68%, компания зафиксировала убыток.
– Т-Технологии: выручка удвоилась, прибыль увеличилась на 50%, клиентская база достигла 50 млн человек. Объявлены дивиденды 33 рубля за 1 квартал 2025 года (дивидендная доходность — 1,1%)

• Инфляция и ожидания
Согласно данным Росстата, с 13 по 19 мая 2025 года потребительские цены выросли на 0,07%, что немного выше показателя неделей ранее (0,06%).

( Читать дальше )

Когда доллар падает, а инфляция замедляется — логично радоваться. Но почему инвесторы чувствуют тревогу, а не облегчение? Что не так с «позитивом», который нас накрыл?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#135. За чашкой чая...

Пока разбирался с множественными квартальными отчётами, неожиданно — темпы роста инфляции рекордно снизились, доллар упал ниже 80₽, а экономика по словам аналитиков начинает активно охлаждаться

👥 Тем временем, конечно, не обошлось без бурных обсуждений. Аналитики многих инвестдомов пытаются дискутировать на тему укрепления рубля. Иногда доходит и до абсурда… Одни по классике пытаются доказать, что все это логическое следствие выверенных ранее решений. Другие же, связывают это со случайным везением на фоне геополитического «тепла», которое продлится максимум до конца лета.

( Читать дальше )