ВВп

Чем-то сегодняшний переполох в большом курятнике напомнил конец 90х и операцию «приЁмник», когда неугодных пачками укладывали головой на плаху под разными предлогами.

6 марта

Минэкономразвития скорректировало прогноз по среднегодовому курсу рубля в 2019 году до 66,4 с 63,9 рубля за доллар. Ведомство сохранило прогноз по росту ВВП по итогам года в 1,3%.

( Читать дальше )

Отечественный фондовый рынок по итогам торгов вторника продемонстрировал продолжение снижения, объем торгов средний, индекс МосБиржи 2466,23  (-7,56  -0,31%),  индекс   РТС  1180,15  (-5,68  -0,48%). Российский рубль укрепился по итогам торгов к единой европейской валюте, по отношению к доллару США изменения незначительны. На рынке ОФЗ торги завершились снижением. На втором место по капитализации среди всех российских компаний и первой в нефтегазовом секторе стала компания «Лукойл» на фоне отчетности за 2018 год и позитивных прогнозов роста дивидендов.  Минфин накануне сообщил, что планирует существенно увеличить объем покупки иностранной валюты.


Американский фондовый рынок завершил торги так же снижением, индекс DOW 30  25806,63  (-13,02  -0,05%),  индекс S&P 500  2789,65  (-3,16  -0,11%). Фьючерс  S&P 500 на открытии торгов среды торгуется в нисходящей динамике. В отчете Министерства торговли США сообщается о росте числа продаж новых домов в декабре, так же стало известно о росте индекса деловой активности в секторе услуг (PMI) в феврале. Советник президента США по национальной безопасности сообщил, что в настоящий момент рассматриваются варианты введения новых санкций в отношении КНДР, в случае сохранения последней своей ракетно-ядерной программы.

( Читать дальше )

   «Один и тот же опыт проявляется снова и снова – и в экономике, и в социальной истории, поскольку природа человеческая неизменна. Другими  словами, человек никогда не управляет своей природой». В.Д.Ганн

   События 10-летней давности, когда небольшая, малонаселенная, островная страна на севере Атлантики, вдруг стала Меккой для денежных потоков со Старого и Нового света, а в итоге, разорилась и потеряла 40% своего ВВП, —  заслуживают напоминая, тем более, что относительно размера экономики страны, кризис 2008-2009гг. в Исландии — самая большая в истории экономическая катастрофа в масштабах одного государства.

   Не буду вдаваться в хронологию и последствия коллапса финансовой системы страны для её экономики и общества (все это описано-расписано), остановлюсь лишь на некоторых макроэкономических данных и, причинах, почему Исландии не удалось стать еще одной Швейцарией или Люксембургом.

   Непосредственно, перед коллапсом активы банковской системы составляли около 182 млрд.долл.США, в тоже время ВВП не превышал 15 млрд.долл.США, т.е. активы банков были больше ВВП в 12 раз(!). Фактически, за каких-то 6-7 лет (2003-2009гг.), активы банковской системы по отношению к ВВП выросли со 174% до 1000-1200%. ВВП в этот период рос, в среднем, на 5,5% ежегодно, что тоже, конечно, не мало, но и не сравнить с темпами роста активов банков Исландии.

( Читать дальше )

На ZeroHedge выложили интересный материал о размещении корпоративного долга крупными американскими компаниями, ведущими активную зарубежную деятельность. Ранее, эти компании выпускали свои облигации на внутреннем рынке для фондирования дивидендных выплат и байбеков с целью избежать повышенного налогообложения в случае перевода прибыли от деятельности вне США в родную страну. Трамп очень вовремя начал свою налоговую реформу и это позволило компаниям фондировать внутренние операции за счет иностранного кеша. Выпуск долговых обязательств таких крупных компаний, как Microsoft, Cisco, Apple, Qualcomm, Alphabet (Google) и т.д., снизился до нуля, начиная с 2018 года.

(Выпуск корпоративных облигаций крупными компаниями в США, млрд. долл.)

А это, в свою очередь, стало дополнительным источником ликвидности на внутреннем рынке. Которая очень нужна в условиях ведущегося активного сокращения баланса ФРС (которое в реальности составляет не $50  млрд в мес., а только $36,2 млрд в среднем с октября 2018):

( Читать дальше )

 

Китайская экономика в состоянии спада напоминает решето — сколько не вливай ликвидности, все утекает в непонятном направлении. 

После раунда гигантского денежного стимулирования в январе, когда месячное изменение в объемах выдачи кредитов составило 700 млрд. долларов, индексы производственной активности продолжили снижаться, показали данные в феврале. 

 

В январе был небольшой всплеск активности, однако в феврале производственная активность возобновила снижение. Соответствующий индекс составил 49.2 пункта, против 49.5 пунктов прогноза. Индекс экспортных заказов упал до 45.2 пунктов с 46.9 пунктов в предыдущем месяце, указывая на то, что ждать помощи от мирового спроса не приходится. 

 

Активность в сфере услуг и строительства остается единственным драйвером роста, но ее перспективы также выглядят неутешительными. Непроизводственный PMIснизился с 54.7 пунктов в январе до 54.3 в феврале. 

( Читать дальше )

Во все время говорят про рост ВВП страны в 1,5-2%.  
ВВП считают по след. формуле (нашел в Википедии):

ВВП, он же валовой внутренний продукт, это, по определению, рыночная стоимость всех конечных (то есть непосредственно потребляемых, а не тех, что использовали для создания конечного продукта) товаров и услуг произведенных на территории данной страны (не важно, откуда прибыли факторы, используемые для производства этого товара) за один год. 

Формула такова: Y = C + G + I + Ex — Im

Теперь по порядку. 

Y — это тот самый ВВП, который мы так желаем получить.

C — consumption, оно же потребление, это все расходы домохозяйств (то есть не фирм, не государства, не иностранных агентов) на потребление различных товаров и услуг. Стоит отметить, что этот показатель также включает в себя потребление импортных товаров, то есть произведенных на территории других стран, но об этом позже. 

G — government expenditure, государственные расходы. Это, очевидно, расходы, которые направлены на функционирование государства и органов управления. Это и расходы на содержание самих органов управления, и расходы на национальную оборону, на развитие технологий и так далее. Сюда также включаются расходы на импортные товары и услуги, закупленные государством.

( Читать дальше )

Посмотрел передачу Марианна Минскер «Вы держитесь» с участием, Ян Мелкумов и Кирилл Тремасов. Получил огромное удовольствие. Выделил для себя некоторые моменты. Очень советую посмотреть.

( Читать дальше )

Темпы роста розничной торговли оказались заметно выше ожиданий. Согласно данным Росстата, в январе рост оборота розничной торговли замедлился до 1,6% (здесь и далее – год к году) с 2,3% в декабре 2018 г. Этот результат оказался заметно выше ожиданий участников рынка (консенсус-прогноз Интерфакса предполагал плюс 0,9%) и нашей оценки (также плюс 0,9%). В номинальном выражении в январе оборот в рознице составил 2,49 трлн руб.

Динамика ключевых экономических индикаторов ощутимо ухудшилась. Как мы уже писали, в январе темпы роста промышленного производства уменьшились до 1,1% с 2% месяцем ранее из-за спада в обрабатывающем секторе. Грузооборот транспорта в январе увеличился на 2,4% после роста на 3,2% в декабре. При этом перевозки по железной дороге увеличились на 2,3%, а объемы трубопроводного транспорта – на 2,4%. Объем строительных работ стал больше на 0,1% после увеличения на 2,6% в декабре. При этом в январе спад в жилищном строительстве ускорился до 16,8% с минус 8,9% в предыдущем месяце. Платные услуги населению прибавили 0,8% после роста на 1,6% в декабре. Производство сельскохозяйственной продукции в январе выросло на 0,7% после сокращения на 0,1% месяцем ранее.

( Читать дальше )

Когда я только начал интересоваться инвестированием, я столкнулся с тем, что многие аналитические статьи ссылаются на макроэкономические показатели, которых я толком не понимаю. Я, конечно же, знал, что такое ВВП и инфляция, но как их считают? От чего показатели зависят и как изменяются в зависимости от разных действий правительства и ЦБ? Куда лучше смотреть — на ВВП, на ВВП по ППС или на ВВП на душу населения? Что это за циклы в экономике и от чего они зависят? Чем отличаются взгляды кейнсианцев и монетаристов? Ну и т.д.

Хотелось мне найти какую-то простую литературу про всё это, даже думал какой-нибудь учебник для ВУЗов прочитать, но наткнулся на видео-курс по макроэкономике от Олега Замулина (PhD Мичиганского университета, профессор, декан факультета экономических наук НИУ ВШЭ) и возрадовался. Всё очень хорошо объяснено, достаточно просто, интересно, но и с прицелом не на домохозяек, а на студентов и прочих заинтересованных. Курс бесплатный.

Вот описание курса на coursera:

( Читать дальше )

Для роста ВВП на 1% достаточно:

1. Каждый год брать на 10% больше кредитов у МВФ.
2. Госбанкам выдавать на 10% больше кредитов населению.
3. Населению покупать акции российских эмитентов на 10% дороже.

Вот и все, что нужно для ежегодного роста ВВП. Силуанов подтвердит.

А как же производство?? А там пусть дураки работают. Силуанов подтвердит.