ВВп

УТОЧНЕННЫЙ МАКРОПРОГНОЗ СОГЛАСОВАН С МИНФИНОМ, ОЖИДАЕТСЯ РАССМОТРЕНИЕ НА ПРАВИТЕЛЬСТВЕ 19 СЕНТЯБРЯ — ОРЕШКИН

КЛЮЧЕВЫМИ ФАКТОРАМИ РИСКА ДЛЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДИНАМИКИ 2020-2022ГГ ЯВЛЯЮТСЯ УХУДШЕНИЕ ГЛОБАЛЬНОЙ СИТУАЦИИ НА ФОНЕ ТОРГОВЫХ ВОЙН И НЕБЛАГОПРИЯТНОЕ РАЗВИТИЕ КРЕДИТНОГО ЦИКЛА — ОРЕШКИН

ПРОГНОЗ ПО РОСТУ РЕАЛЬНЫХ РАСПОЛАГАЕМЫХ ДОХОДОВ НАСЕЛЕНИЯ РФ В 2019Г СНИЖЕН ДО 0,1% С 1%, НА 2020Г СОХРАНЕН НА УРОВНЕ 1,5% — ОРЕШКИН

РЕЗКОЕ ЗАМЕДЛЕНИЕ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО СПРОСА В 2020Г ДО 0,6% РОСТА ПРОИЗОЙДЕТ ИЗ-ЗА СМЕНЫ ФАЗЫ КРЕДИТНОГО ЦИКЛА — ОРЕШКИН

МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ ПОНИЗИЛО ПРОГНОЗ ПО РОСТУ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ В 2019Г ДО 1,3% С 1,6%, НА 2020Г СРАЗУ ДО 0,6% С 2,1% — ОРЕШКИН

МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ ПОНИЗИЛО ПРОГНОЗ ПО ИНФЛЯЦИИ В РФ НА 2019Г ДО 3,8% С 4,3%, НА 2020Г ДО 3% С 4% — ОРЕШКИН

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ В ПЕРВОЙ ПОЛОВИНЕ 2020Г ОПУСТИТСЯ НИЖЕ 3% НА ФОНЕ ЗАМЕДЛЕНИЯ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО СПРОСА, ВЫЗВАННОГО КРЕДИТНЫМ ЦИКЛОМ — ОРЕШКИН

ПРОГНОЗ УРОВНЯ БЕДНОСТИ В РФ В 2019Г ПОВЫШЕН ДО 12,5% С 12%, НА 2020Г ДО 11,7% С 11,1% — ОРЕШКИН

( Читать дальше )

«Инфляция постепенно приближается к целевому ориентиру, и сейчас она примерно 4,5% в годовом выражении. Но даже на этом фоне и с учетом увеличения зарплат в экономике реальные доходы людей растут медленно. Такое положение дел не может не вызывать беспокойства», — заявил глава государства на совещании по экономическим вопросам.


В январе Росстат сообщил, что реальные располагаемые доходы россиян в 2018 году уменьшились на 0,2%. Это был пятый год падения данного показателя, зафиксированный ведомством. Однако при новой методике расчета реальные располагаемые доходы в 2018 году выросли на 0,1%. 

Реальные денежные доходы россиян в первом полугодии 2019 года снизились на 1,3%, отчитался Росстат. С небольшим перерывом доходы населения падают с 2014 года. Выйти на рост по итогам текущего года не удастся, считают эксперты ( https://www.rbc.ru/economics/17/07/2019/5d2f07959a79477db606e26f )


Ждем прорыва.

На ZeroHedge выложили хорошую публикацию, описывающую ключевую проблему компаний в США с инвестиционным рейтингом (BBB и выше). Она заключается в значительном росте долговой нагрузки и росте объемов выпуска облигаций с минимальным рейтингом. 

Так, соотношение величины долга к EBITDA (объём прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации) находится на экстремально высоких уровнях в сравнении с моментом перед предыдущим кризисом:

(Закредитованность американских компаний с инвестиционным рейтингом находится на экстремальном уровне)

Компании активно наращивали долг в процессе выкупа своих акций с рынка, о чем писал ранее. Сейчас этот механизм перераспределения ликвидности от крупнейших ЦБ мира трещит по швам.

( Читать дальше )

Долговой рынок шлет инвесторам тревожный сигнал: период роста американской экономики близок к концу. Инверсия доходностей (показатель 10-летних бумаг оказался ниже показателя 2-леток) на протяжении последних 50 лет ни разу не подводил, предупреждая в, среднем за полтора года до наступления кризиса. Времени в запасе, казалось бы, вагон и маленькая тележка, но с текущим набором потенциальных шоков ориентироваться на то, что было раньше в истории, едва ли будет разумной стратегией. Ситуация в негативном ключе может развиваться гораздо быстрее. 

Экономика Германии, Италии уже на грани рецессии, в Китае – резкое замедление оборотов, а есть еще неопределенность на Ближнем Востоке, Гонконге, возможность hardBrexit. И конечно, же, политика Трампа, который своими действиями бросает рынки то в холод, то в жар. Как итог: до конца года рынок рассчитывает на три понижения ставки от ФРС. Из-за смягчения риторики в «торговой войне» с Китаем и разочаровывающих макроэкономических данных по еврозоне и КНР доллар перешел в тактическое укрепление, но в перспективе до конца лета больше шансов на то, что мы увидим возвращение американской валюты к недавним минимумам.

( Читать дальше )

Доброе утро!

•    Накануне с достаточно пессимистичным прогнозом выступило агентство Moody’s. Аналитики ожидают замедления темпов роста ВВП США и Китая в 2020 году и отсутствие торговой сделки в базовом сценарии. Подобное мнение разделяет большинство инвестдомов, ранее с негативным прогнозом по соглашению и росту экономики выступил Goldman Sachs.

•    Согласно прогнозу Минэнерго США, добыча в регионе будет увеличена в сентябре на 1.1%, что создает дополнительное давление на нефтяные котировки, а также частично нивелирует усилия Саудовской Аравии по контролю над предложением сырья.

( Читать дальше )

Сегодня долго дискутировали на тему развития событий после заседания ФРС…

Почти единогласно пришли к выводу что возможны два варианта развития событий:

• Первое из вероятных путей развития ситуации, это то что ставка не изменится. Есть вероятность, что ФРС попросту не видит необходимости в снижении ставка. И этому есть множество предпосылок. Это и высокая занятость, хороший ВВП, хороший PMI и вроде как инфляция в пределах допустимой нормы.
• Второй и наиболее вероятный исход, так это то, что ставка будет снижена на 25 базисных пунктов. А это будет первым снижением ставки за 10 летний период.

А теперь о главном…

В случае реализации первого варианта произойдёт такая ситуация, что многие инвестиционные банки, закладывавшие в свои инвестиционные модели снижение на 50 базисных пунктов, окажутся неправы. А во всех этих стратегиях прописана покупка акций и построение коротких позиций по облигациям. И вдруг в один момент они всё поймут, что все покупки последних месяцев были напрасны… Это вызовет если не шторм на фондовом рынке, то как минимум маленький пролив…

( Читать дальше )

Всем привет.

Регулярный обзор денежного рынка США Вы найдете в моем канале Телеграмм https://t.me/khtrader

Картинка ниже — иллюстрация содержания поста с пояснениями ниже.

На начало июля денежная масса продолжила расширяться, в годовом выражении темпы роста уже 5%, что выше годовых темпов роста, как реального, так и номинального ВВП.

➡️На картинке сверху, темпы роста М2 отображены синей линией. Прошу обратить внимание, что показатель нарисовал фигуру с технического анализа перевернутая «голова и плечи»… может и совпадение, а может и нет.
▪️К месту сказать, на 17.07.2019 года денежная база выросла на 46 млрд. долларов, за счет чего это произошло вникать не будем. Но помниться, что с мая месяца сокращение баланса ФРС снизили до 15 млрд.дол\месяц с 30. Т.е. 15 млрд. реинвестируются. Это однозначно повлияет на дальнейший рост М2.
▪️Также на верхней картинке имеется еще одна система показателей, это диапазон верхней и нижней границы учетной ставки и доходность 3-месячных векселей на вторичном рынке (сиреневая линия). Как видим, рынок уже снизил ставку, на вчерашний день, после голубиной речи Уильямса, доходность векселей упала до 2,04% и существенно ниже нижнего порога учетной ставки.

( Читать дальше )

Европейская комиссия ухудшила прогноз по темпам экономической экспансии Еврозоны в следующем году, заявив, что усилия США по реконструкции режима глобальной торговли представляют главный риск для экономики блока.

Корректировка экономических ориентиров может приводить к соответствующим послаблениям в плане фискальной дисциплины, т. е. увеличения госзакупок сокращения налогов или наращивания долга. Классический пример «хорошей плохой новости» для продавцов EURUSD, которые ищут подтверждения не только планам по фискальной и монетарной экспансии, но также пытаются определить их размах. 

Ведомство также понизило прогноз по инфляции, сообщив что в 2020 году темп роста цен будет немного отставать от цели ЕЦБ в 2%. Темп роста ВВП, как ожидается, резко замедлится с 1.9% в 2018 году до 1.2% в 2019 (не изменившись по сравнению с оценкой в отчете за первый квартал). Однако негативную тенденцию в развитии экономики подчеркнул уточненный прогноз роста на 2020 год, который был пересмотрен с 1.5% до 1.4%. 

( Читать дальше )

Отличая корреляция за последние 10 лет..
1 и 2 квартал 19 года это условный дефлятор, данные пересмотрят уверен на 99%. — пока поставил 0.5%

По чему Трамп, так часто ссылается на индекс DOW  — да все просто, он показывает в каком состоянии американские компании, так как это лицо, Америки, для инвесторов и имидж того, как зарабатываю американские компании, благодаря действиям чиновников и их реформам.  А в РФ на что смотрят? на Индекс московской бирже? так он растет за счет постоянной девальвации рубля, он даже мировой рынок не обгоняет…

Когда узнал, что люди живущие на границе с Казахстаном ездят покупать свой российский бензин в Казахстан, так как там он, по 26 рублей по курсу, а у себя он стоит 44 рубля. Я в ШОКЕ!  Это  как надо не уважать свой народ, обдирать его любой ценой, собирая акцизы, налоги, платоны, жкх,  и все это в постоянном стабильном росте, за чем такое правительство вы выбираете ?  Я смотрю экономические графики и вижу, как Россия скатывается в пропасть, при этом 1 место в мире, по росту долларовых миллиардеров.

( Читать дальше )