Афк Система

На этот раз, в своей статье расскажу не только о пользе поиска и покупки недооцененных акций, но и о своевременном избавлении от акций, чьи показатели после публикации нового финансового отчета уже не выглядят привлекательными. Теперь, когда все мои сделки, на фондовом рынке подкреплены реальным полноценным анализом, вся динамика порфтеля выглядит гораздо понятнее. 

Акции АФК Система, я начал покупать еще в феврале 2016 года, когда цена была 17.640 — тогда же по итогам 2015 года, мультипликаторы компании, выглядели очень привлекательно. 

И вот какую динамику акций мы получили с февраля по август 2016 года:

Или порядка +30%, если переводить в цифры, с 18 до 23 рублей за акцию. 

И спасибо за это фундаментальному анализу. 

 

Но на этом история не заканчивается, а только начинается, т.к. 15 августа компания опубликовала свой отчет по итогам 2 квартала 2016 года — и очень кстати, что на сервисе financemarker, все рассчитанные мультипликаторы мне были доступны практически сразу. 

( Читать дальше )

Sistema Shyam TeleServices Ltd (SSTL) и Reliance communications (RCom) ожидают необходимых юридического одобрения и утверждения со стороны соответствующих органов, чтобы официально оформить слияние между двумя компаниями. Можно надеяться, что этот процесс будет завершен к четвертому кварталу 2016 года

Также, есть информация, что Система начала переговоры с RCom и малайзийской Maxis Communications о вхождении в капитал создаваемой ими новой компании. RCom и Maxis (оператор Aircel) планируют слияние телекоммуникационного бизнеса в Индии.
(Прайм)

Роснефть и китайская национальная химическая корпорация ChemChina будут создавать СП по проекту Восточной нефтехимической компании. На фоне переговоров Путина и Си Цзиньпина было подписано соглашение об установлении этапов дальнейшей реализации проекта ВНХК. Доли участия сторон в СП – Роснефть — 60%, доля ChemChina — 40%. (ТАСС)

В рамках саммита G-20 Путин сказал, что Россия придает большое значение сотрудничеству с Саудовской Аравией и что стабильная политика в области нефти невозможна без участия этих двух стран. Также президент отметил, что экономика в России стабилизировалась, сохранились резервы и в 5 раз уменьшился отток капитала (г/г).

Планируем и дальше снижать бюджетный дефицит, продолжить работу по снижению зависимости доходов бюджета от экспорта углеводородов. Продолжить взвешенную политику по обеспечению макроэкономической стабильности. Продолжим и реализацию улучшения делового климата

(

( Читать дальше )

ФАС одобрило ходатайство Система Отель Менеджмент (входит в АФК Система) о полном приобретении «Региональная Гостиничная Сеть» Пермь.
Последняя реализует самой крупной в России гостиничной сети в средней ценовой категории.
Однако представитель Системы Сергей Копытов сообщил, что «решение по покупке этих активов пока не принято».
(Финанз)

ПАО АФК «Система» объявляет о завершении сделки по продаже 50% акций АО «СГ-транс» в пользу группы неаффилированных покупателей за 6,0 млрд рублей.  Корпорация продолжает владеть рядом активов, ранее выделенных из АО «СГ-транс», включая ОАО «СГ-трейдинг» и объекты недвижимости.

Шамолин комментирует:

Данная сделка подтверждает нашу способность успешно развивать и монетизировать бизнесы, обеспечивая рост акционерной стоимости Корпорации

(Пресс-релиз)

За прошедшие три месяца произошли следующие изменения портфелей:

Покупал Татнефть ап (TATNP) по 173 р/акцию (2 июня 2016)
Покупал РусГидро (HYDR) по 0.602 р/акцию (9 июня 2016)
Покупал ФСК ЕЭС (FEES) по 0.123 р/акцию (9 июня 2016)
Покупал БСПБ (BSPB) по 56.30 р/акцию (9 июня 2016)
Получил дивиденды от БСПБ (BSPB) за 2015 год (16 июня 2016)
Покупал FXUS по 2380 р/пай (17 июня 2016)
Получил дивиденды от Сбербанка (SBERP) за 2015 год (29 июня 2016)
Получил дивиденды от ГМК НорНикель (GMKN) за 2015 год (6 июля 2016)
Получил дивиденды от М.Видео (

( Читать дальше )

Японская Mitsui может приобрести около 5% казначейских акций Русгидро за 21,7 млрд руб. ($332 млн). Соответствующий меморандум о взаимопонимании планируется к подписанию во время Восточного экономического форума (ВЭФ). Сделка будет происходить с участием Японского банка для международного сотрудничества JBIC. (ТАСС)

Ирак полностью поддержит заморозку добычи нефти на встрече ОПЕК. Об этом  заявил премьер-министр Хейдар аль-Абади. (ТАСС)

Минприроды рассчитывает, что аукцион на Эргинское месторождение все же будет проведен в этом году. Министра Донской говорит, что подготовка к этому идет в обычном режиме.

есть дополнительные условия, которые предлагают отдельные участники рынка. Мы их рассмотрели, но поддержали точку зрения, что дополнительные обременения не нужны

После этого аукциона планируются еще два — Назымский и Ай-Яунский. Их хотят провести до конца 2016 г. Донской не против, если придет иностранный инвестор на эти месторождения. (

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Мы на смартлабе сделали фундаментальный анализ акций. Чтобы посмотреть сводные фин. показатели компаний нажмите Q в консоли и перейдите по ссылке: 

Чтобы посмотреть фин. рез отдельной компании можно либо нажать на значок в таблице котировок:

Либо найти компанию в форуме акций, и нажать на ссылку финансовые отчеты:

Так вот товарищ Displacer (спасибо большое за попытку исправить наши ошибки), обратил внимание, что у АФК Система неправильно посчитан P/B, который по нашей таблице составляет 2,49, а по его расчетам должен быть равен 1. Далее я с вашей помощью просто хочу разобраться, правильно ли мы считаем мультипликатор. 

Итак, беру баланс по МСФО, стр. 8-9 отчета за 2015 года.

Как считаем BV?
Берем активы: 1298,355 млрд
минус гудвилл: 43,861 млрд
минус нематериальные активы: 118,188 млрд
минус долгосрочные обязательства: 508,563 млрд
минус краткосрочные обязательства: 539,402 млрд
получаем BV 88,341 млрд руб

Делим капу на BV получаем 2,5

Все расчеты тут: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1Mxg2vzLENvcd16blPrO5PZZUJwbotn65a6gcRt-hBpE/edit?usp=sharing 
Вопрос — что неправильно в этих расчетах?