Анализ рынка

Ведение бизнеса означает принятие взвешенных рисков. Независимо от того, открываете ли вы стенд с лимонадом или являетесь лидирующим руководителем в компании Fortune 500, риск является неизбежной частью игры.
Принятие более крупных рисков может привести к пропорциональным вознаграждениям, а иногда, например, для компаний, о которых вы прочтете ниже, принятие риска не принесло результатов и привело к списку крупнейших банкротств в истории США.

Сегодняшняя инфографика приходит к нам от TitleMax и показывает 20 крупнейших банкротств в истории страны.
Компании, перечисленные ниже, отсортированы по совокупным активам на момент банкротства.

Возможно кризиса не будет. Макроэкономический обзор на неделю с 28.05.2019 до 31.05.2019

Текущая неделя не сулит нам много новостей. Сегодня, первый рабочий день после выходных в США и в преддверии начала лета, рынок очень низковолатильный.

По макроситуации в ключевых странах.

США
На данный момент, в экономике США мы видим продолжение роста ВВП, укрепление рынка труда и рост инфляции. Это все говорит о сильной экономике и продолжении роста прибылей компаний и, как результат, рост фондовых индексов. Даже несмотря на «натяжённые» отношения с Китаем в последние несколько недель, рынок просел всего на 8% с максимумов. Более того, инвесторы начали активно покупать длинные 10-летние облигации США, что говорит о том, что ожидается снижение процентной ставки уже осенью этого года. Эти все причины говорят, только об одном – падение американского доллара в ближайшее время, особенно когда доходность 10-летних облигаций будет на уровне 2,0%-2,1% (Сейчас 2,30%).

• Как и в случае дробления акций, выкуп акций сам по себе не обязательно является плохой вещью; они — только наименее лучшее использование наличных денег.
  
  
• Как мы только что обсуждали на прошлой неделе, после рецессионных минимумов большая часть роста «прибыльности» была вызвана различными мерами по сокращению затрат и учетными трюками, а не фактическим увеличением выручки.
  
  
• Реальность такова, что обратный выкуп акций создает иллюзию прибыльности.
  
  
• С одной стороны обратный выкуп акций, с другой ФРС, чья политика позволяет компаниям выпускать долговые обязательства с рекордно низкой доходностью и финансировать эти триллионы в выкупах.
  
  

Крах 1929 года

В преддверии краха 1929 года банки, на которые были возложены сбережения людей, были по обе стороны инвестиционной игры. Они одалживали деньги инвесторам, чтобы спекулировать, и спекулировали на самих рынках.

После крушения SEC был сформирован, чтобы «контролировать» финансовые рынки и защитить инвесторов от хищнических действий Уолл-стрит и банков. Частью этого процесса было принятие Закона Гласса-Стигалла в 1933 году, чтобы отделить банковскую и брокерскую деятельность, чтобы построить стену между источником средств (банковские депозиты) и использованием средств (спекулятивные инвестиции).

Elroy Dimson, Paul Marsh и Mike Staunton уже некоторое время публикуют следующую таблицу в своем ежегодном обновлении, и каждый год она поражает меня:

Доля рынка США выглядит так, будто Pac Man готовится съесть весь остальной мир.

Будут ли США продолжать доминировать над остальным миром в будущем? Есть ли у США конкурентные преимущества перед остальным миром? Как это отразится на экономическом и финансовом росте рынка в ближайшие годы?
Никто на самом деле не знает ответов на эти вопросы, но это то, что делает рынки интересными и сложными.
США не только доминировали с начала ХХ века, но и доминировали последние 30 лет или около того:

Будь то обмен информацией между пациентами и врачами или помощь в операции с высокой степенью риска, ясно, что динамическое применение технологий уже идет полным ходом.

Сегодняшняя инфографика из Online Medical Care выделяет области здравоохранения, где технологии преодолевают барьеры. Вот пять способов влияния технологий на отрасль: от искусственного интеллекта до наномедицины:

Искусственный интеллект

Искусственный интеллект окажет значительное влияние на многие отрасли, и здравоохранение не является исключением.

Большая часть руководителей здравоохранения уже применяет искусственный интеллект в своих операциях, и данные показывают планы по увеличению бюджетов в прошлом году.

Поскольку технология становится все более развитой и широко распространенной, ожидается, что ИИ может помочь в диагностике инсультов, заболеваний глаз, болезней сердца, рака кожи и других состояний.

Приготовьтесь, вот идет Поколение Z! Это поколение, родившееся между концом 1990-х и началом 2010-х годов, является крупнейшим поколением в американской истории. Это также самое этнически разнообразное и цифрово подкованное поколение на сегодняшний день. Они заканчивают колледж и впервые входят в состав рабочей силы, и они будут формировать американскую рабочую силу на долгие годы.

Дети Великой рецессии

Поколения не являются однородными группами, и даты их начала и окончания варьируются в зависимости от источника. В целом, исследователи проводят линии поколений в соответствии с основными событиями, которые разделяют определенные группы. Например, родившиеся во время демографического взрыва были определены Вьетнамской войной и контркультурным движением 1960-ых. Поколение Z стало свидетелем рецессии 2008 года и последовавшего за этим медленного восстановления.

Самым старшим членам «Поколения Z» было 11 лет, когда рынок жилья рухнул, и в США начался наихудший экономический спад со времен Великой депрессии. Они наблюдали, как поколение их родителей теряет в среднем 45% своего собственного капитала в период рецессии. Не удивительно, что Gen Z думает о своих деньгах. Они более скромны, чем Millennials, и они готовы упорно трудиться, чтобы достичь финансовой стабильности.

Шесть из 10 потеряли деньги, что является самой высокой долей после финансового кризиса.

Источник: https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-01-18/hedge-funds-had-year-to-forget-in-2018?srnd=premium

--------------------------------------------------------------------

Мой телеграмм канал: https://t.me/goodtrade Освещаем самые горячие новости по рынку США и торгуем командой фьючерсом на S&P 500, $SPY, $UVXY, $VXX.

Некоторые спорят о том, сколько выкупов стимулировали бычий рынок. Однозначно одно, что, когда выкупы заканчиваются, наступает голод рынка. Крупные распродажи в феврале 2018 года также произошли в конце периода выкупа. Но если выкупы являются причиной падения рынка или решающим фактором, можно ожидать быстрого восстановления.

В продолжение этого поста: https://smart-lab.ru/blog/515396.php Для тех кто спрашивал – более подробные картинки по этой тематике. Ссылки внизу.