Акции

Несмотря на хороший отчет «Сбербанка», я бы сейчас не стал покупать акции этой компании.

«Сбер» проходит период трансформации, превращается в финтех-компанию. Вроде бы тема модная и перспективная, но для меня не очевидная. Это как древние ящеры превращались в птиц, но не факт, что все они потом летали.

Богданов Олег
ИК QBF

Сегодня интернет-компания «Яндекс» объявила, что намерена купить банк Акрополь за 1,1 млрд руб. Основной целью покупки является приобретение банковской лицензии для дальнейшего развития fin-tech проектов внутри холдинга. Помимо универсальной банковской лицензии Яндекс также получит брокерскую, дилерскую и депозитарную лицензии. Компания уже подала соответствующие документы в ЦБ РФ и ожидает одобрения.

Мы полагаем, что это позитивная новость для Яндекса, так как после срыва сделки с TCS рынок находился в ожидании дальнейших действий. Fin-tech проекты должны эргономично дополнить экосистему Яндекса и стать дополнительным долгосрочным источником роста.

Михайлин Артем
ИК «Велес Капитал»

Наша рекомендация для акций компании остается «Покупать» с целевой ценой 5 378 руб. за бумагу.

Общая сумма сделки составит 1,1 млрд руб., включая премию 75 млн руб. к капиталу. У Акрополя нет офлайн-отделений и по сути речь идет только о приобретении лицензий. По всей видимости руководство холдинга приняло решение развивать финансовые сервисы внутри своей структуры самостоятельно, а не делать ставку на покупку крупного игрока. Финансовые сервисы должны дополнить экосистему компании, особенно в сфере электронной коммерции, которая бурно развивается. На наш взгляд, именно платежи могут стать одной из основ fin-tech проектов Яндекса в среднесрочной перспективе.

По опросам PWC, 95% респондентов выделяли финансовый сектор как отрасль с наиболее успешной цифровой трансформацией. Рынки страховых и финансовых услуг населению при этом оцениваются в триллионы рублей. Объем страховых премий в 2020 г. превысил 1,5 трлн руб., задолженность по необеспеченным кредитам была более 8 трлн руб., рынок доверительного управления и коллективных инвестиций составил более 9 трлн руб.

Синдром упущенной возможности влияет на каждого крайне негативно и приводит к печальным последствиям.

( Читать дальше )

«Газпром» отчитался за прошлый год – результаты ожидаемо невпечатляющие, учитывая неблагоприятную ценовую конъюнктуру на сырьевых рынках. Тем не менее, мы не ждем сильного влияния на бумаги: во-первых, интереснее будет день инвестора, который пройдет сегодня-завтра, во-вторых, учитывая недавнюю рекомендацию по дивидендам, текущая отчетность не так релевантна, поэтому рынок будет ждать цифр уже за 1 кв. 2021 г. Отчет по МСФО ожидается в конце мая.

Мы рекомендуем «покупать» акции «Газпрома» — под дивиденды, а также с точки зрения крепких финрезультатов в этом году на фоне хорошей ценовой конъюнктуры. Достройка «Северного потока — 2» также является одним из ключевых триггеров для роста стоимости бумаг «Газпрома».

«Газпром» представил отчетность за 4 кв. и 2020 г. в целом. Результаты за год оказались ожидаемо невпечатляющими из-за неблагоприятной ценовой конъюнктуры на сырьевых рынках. Тем не менее, в 4 кв. ситуация улучшилась, что позволило «Газпрому» показать сильные результаты в 4 кв. по чистой прибыли и EBITDA – выше ожиданий.

Выручка за год просела на 17%, до 6,3 трлн руб. на фоне падения средних цен реализации газа (кроме цен для внутреннего рынка) на 32% в Европе и на 13% в странах БСС. Объемы продаж также сократились на всех направлениях, сильнее всего – в странах БСС – на 19%.

EBITDA «Газпрома» снизилась на 21% — до 1,46 трлн руб. вслед за падением выручки, рентабельность по EBITDA опустилась незначительно – до 23%.

Чистая прибыль упала на 89% — до 135 млрд руб. В основном это было вызвано снижением операционной прибыли в 1,8 раз и ростом убытка по курсовым разницам до 1,3 трлн руб. с 278 млрд руб. годом ранее.

Свободный денежный поток снова оказался отрицательным, что было обусловлено сокращением краткосрочных депозитов. Капитальные затраты (без учета приобретения дочерних обществ) за год снизились на 18% — до 1,49 трлн руб. Основная статья сокращения пришлась на транспортировку газа (-46%).

Долговая нагрузка «Газпрома» (чистый долг/EBITDA) на конец 2020 г. выросла до 2,6х за счет роста долгосрочных кредитов.

Мы оцениваем результаты «Газпрома» за 2020 г. нейтрально, отмечая, что более релевантными будут результаты 1 кв. 2021 г., которые ожидаются в конце мая. По дивидендам за 2020 г. также уже была ранее озвучена рекомендация, поэтому влияние отчетности на акции «Газпрома» считаем минимальной. Интересным будет день инвестора, который состоится сегодня-завтра, и где мы ожидаем озвучивание планов «Газпрома» по капзатратам, видению ситуации на рынке газа и, возможно, комментариев относительно «Северного потока — 2».

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Мы рекомендуем «покупать» акции «Газпрома»  — под хорошие дивиденды (12,55 руб./акцию), а также с точки зрения крепких финрезультатов в этом году на фоне удачной ценовой конъюнктуры на рынке газа. Целевой уровень – 281 руб./акцию.

ROE — бесполезный мультипликатор? А чем заменить?

 

ROE (Return on equity) Рентабельность собственного капитала – отношение чистой прибыли к величине собственного капитала.

Собственный капитал — это разность между активами и обязательствами.

И что нам это даёт?

Да ничего.

( Читать дальше )

Чистая прибыль НОВАТЭКа за I кв. совпала с прогнозом, EBITDA выше

НОВАТЭК отчитался за 1 кв. 2021 г. в целом без сюрпризов, только по EBITDA немного выше консенсуса. Выручка компании выросла на 32% г/г — до 240,7 млрд руб. EBITDA с учетом доли в СП выросла на 43% г/г, до 143,8 млрд руб. Маржа EBITDA при этом выросла до 60%. Чистая прибыль на фоне заметного роста операционной прибыли выросла до 65,1 млрд руб. против убытка в 30,7 млрд руб. в 1 кв. 2020 г. Без учета эффекта от выбытия долей в «дочках» и СП прибыль, относящаяся к акционерам, также выросла – на 42% и составила 75,7 млрд руб. против 53,5 млрд руб. в 1 кв. 2020 г.

Мы положительно оцениваем результаты НОВАТЭКа, подчеркивая высокую рентабельность и низкую долговую нагрузку. По итогам 2 кв. 2021 г. мы считаем, что НОВАТЭК также покажет сильные результаты за счет хорошей ценовой конъюнктуры на рынке энергоносителей. Мы рекомендуем «покупать» акции НОВАТЭКа с таргетом в 1630 руб.

Промсвязьбанк

Total SA
(Euronext Paris: FP)
€37.63 +0.18 (+0.48%)
Apr 29, 2021 15:10 CET
live.euronext.com/en/product/equities/fr0000120271-xpar

Total S.A.
Shares outstanding 2,629,839,616
live.euronext.com/en/product/equities/fr0000120271-xpar/market-information 
Капитализация на 29.04.2021г: €98,961 млрд

Общий долг на 31.12.2018г: $138,648 млрд
Общий долг на 31.12.2019г: $153,989 млрд
Общий долг на 31.12.2020г: $160,047 млрд
Общий долг на 31.03.2021г: $157,473 млрд

Выручка 2018г: $209,363 млрд
Выручка 1 кв 2019г: $51,205 млрд
Выручка 2019г: $200,316 млрд
Выручка 1 кв 2020г: $43,870 млрд
Выручка 2020г: $140,685 млрд
Выручка 1 кв 2021г: $43,737 млрд

Прибыль 1 кв 2018г: $2,649 млрд
Прибыль 2018г: $11,550 млрд
Прибыль 1 кв 2019г: $3,140 млрд
Прибыль 2019г: $11,438 млрд
Прибыль 1 кв 2020г: $2 млн
Убыток 2020г: $7,336 млрд
Прибыль 1 кв 2021г: $3,412 млрд

( Читать дальше )

Группа «О'Кей» опубликовала операционные результаты за первый квартал 2021 года. Как и в случае с другими продовольственными ретейлерами, на динамику выручки О'Кей негативное влияние оказала сильная база марта 2020 года, о чем свидетельствует помесячная динамика (см. таблицу ниже). В условиях стагнации продаж в гипермаркетах основными драйверами роста выручки Группы теперь становится формат дискаунтеров, а также онлайн-сегмент. Сама компания ожидает однозначный рост в сегменте гипермаркетов и двузначный рост в сегменте дискаунтеров по итогам 2021 г.

Эффект на акции. С начала года акции О'Кей упали на 10%, отстав от рынка почти на 20%. Мы полагаем, что в отсутствие явных катализаторов в среднесрочной перспективе акции компании будут показывать динамику хуже рынка.

Ибрагимов Марат
«Газпромбанк»

Убыток Ижсталь 20 г МСФО составил 1,85 млрд руб

отчет

Группа Тинькофф, ведущий онлайн-провайдер финансовых и лайфстайл услуг, объявляет о приобретении контролирующей доли в компании ООО «Бесконтакт», являющейся разработчиком крупнейшего по количеству клиентов в России и странах СНГ приложения по агрегации банковских карт и программ лояльности ретейлеров — «Кошелек».
Сделка закрыта 29 апреля 2021 г.

Коммерческие условия сделки не раскрываются.

Тинькофф планирует добавить в «Кошелек» финансовые сервисы банка, которые ускорят развитие приложения и дадут клиентам выгодные предложения и кешбэки.

Первый совместный проект команды «Тинькофф» и «Кошелька» представят в рамках ПМЭФ 2021

источник