Всем привет! Решил собрать данные и проанализировать доступные простым инвесторам фонды на акции компаний США (точнее даже не США а всей Северной Америки).
Как вы знаете, я предпочитаю инвестировать не покупая отдельные акции, а покупаю рынок целиком через фонды. Если по акциям РФ у нас есть достаточно много информации, чтобы вникнуть в состояние дел компании и покупка отдельных акций может быть оправданной, то с иностранными бумагами все сложней, информации меньше + если вы будете получать от них дивиденды, то придется отчитываться в налоговую (пусть это и не сильно трудно, но время отнимает), поэтому иностранные акции лично я покупаю только через фонды.
Сразу оговорюсь, что в данной статье речь пойдет только о фондах на широкий рынок США. Вообще на Мосбирже доступно много фондов на акции компаний США, но большинство из них либо отраслевые, либо следуют за каким-то отдельным индексом (индекс дивидендных аристократов, например), либо учитывают какой-то отдельный фактор или категории акций (например фонд на моментум-фактор от Открытия, фонд на SPAC компании от Тинькова и т.п.), а вот фондов на общий рынок США у нас не так много, всего 5 штук:
Повторим наши основные тезисы, которые мы писали в обзорах отчётности за 2Q21.
1) Из банковских акций можно покупать Citigroup, держать Wells Fargo и Goldman Sachs**. У этих компаний, на наш взгляд, сохраняется достаточный upside. Остальные финансовые корпорации можно держать в портфеле с пониманием, что 20%+ годовых от текущих уровней на них вряд ли можно заработать.
2) В связи с грядущим ростом ставки ФРС ритейл банки могут улучшить свои показатели по классическому кредитному бизнесу. Низкие или нулевые ставки этот бизнес убивают, т.к. не оставляют разницы между фондированием и ставками по кредитам. С другой стороны, на этот бизнес давит бурное развитие BNPL (сервисов с беспроцентной рассрочкой платежей).
Каждому инвестору в российские акции нужно помнить две простые истины про санкции:
1. Если кажется, что новых санкций не будет — то это лишь кажется
2. Санкции с каждым разом будут всё сильнее и сильнее
Вчера появилась новость о том, что в октябре должны утвердить санкции в отношении российского госдолга на вторичном рынке. Напомним, что на «первичном» рынке российские гособлигации кроме госбанков почти никто не покупает, поэтому весь фокус аналитиков изначально был на вторичном рынке.
Об этих санкциях было известно ещё в начале года, изначально и предполагалось два этапа — для первичного и вторичного рынка. Первый этап давно прошёл, это — второй.
К чему приведут новые санкции? Во-первых, доходность ОФЗ должна вырасти до 8%, так что с покупками госбондов сейчас лучше повременить. Во-вторых, про доллар хотя бы по 70 рублей можно забыть, так как нерезиденты будут избавляться от рублей и переходить в доллар.
Чего ждать дальше? Эти санкции, по сути, были последними умеренно-мягкими — других «мягких» опций у США не осталось. Россия переживёт и эти, и другие новые санкции, но инвестиционная привлекательность российского
Bob Chapek, генеральный директор (CEO) Walt Disney, сообщил, что VoD сервисы компании сталкиваются с проблемами, вызванными пандемией коронавируса. Это следует из выступления CEO на конференции Goldman Sachs. Chapek ожидает, что в 4 кв. финансового/ налогового 2021 г. (4Q FY21), который закончится 30 сентября, стриминговые сервисы компании добавят 3-5 млн новых подписчиков.
CEO Disney также добавил, что компания привлекает партнёров для продвижения VoD сервиса Star+ в Латинской Америке. Замедлился рост подписчиков на стриминговом сервисе Hotstar в Индии из-за отмены сезона в Indian Premier League (IPL), профессиональной лиги по крикету. Этот вид спорта чрезвычайно популярен в стране. Права на трансляции совокупно стоят $2,6 млрд по текущему контракту на 4 сезона до 2022 г. Матчи IPL Disney транслирует в Индии через Hotstar (бюджетный вариант Disney+). Также Chapek посетовал на проблемы с производством нового контента из-за ограничений, связанных с пандемией. ТВ-каналы компании, по его словам, планируют создание сотен новых программ, но вспышка дельта-варианта замедляет процесс. В последнем календарном квартале Disney выпустит меньше нового контента, чем ранее планировала.
Что стоит за распродажами на фондовых рынках? |
||
Вероятный дефолт второго по размеру застройщика недвижимости в Китае, компании Evergrande, спровоцировал обвал на мировых финансовых рынках и рынке криптовалют в сентябре. В понедельник 20 сентября снижение стало одним из крупнейших в 2021 году. Мировые фондовые площадки потеряли более 2%, криптовалюты — более 7%, сырье — более 1,5%. Для азиатских рынков 20 сентября уже назвали Черным понедельником. |
||
Долги китайской компании составляют около 2% от ВВП Китая. Для сравнения, долги американской компании Lehman Brothers на начало ипотечного кризиса cоставляли 4,2% от ВВП США. То есть по своему потенциалу кризис в Китае сопоставим с ипотечным кризисом в США 2008-2009 годов.
|
Сегодня состоится очередное заседание ФРС, на котором будут представлены новые прогнозы по экономике, а также 'dot plots' (прогнозы по движению % ставок).
Весь инвестиционный мир пытается угадать — будет ли анонсировано сворачивание монетарных стимулов («QE»). Давайте вспомним недавнюю хронологию. Изначально рынок ждал анонса на Джексон Хоул, которого не произошло. Помешала неопределённость с дельта-ковидом. А затем, уже в начале сентября, вышел очень слабый отчёт по рынку труда за август — такой, что даже самые ястребы (сторонники ужесточения) Федрезерва начали сомневаться в тайминге сворачивания стимулов. Поэтому, вероятно и это заседание не принесёт в этом отношении «ничего нового».
Кроме того, не стоит забывать, что Пауэлл стоит на пороге переназначения на новый срок главы ФРС. Президент США Байден до сих пор не определился — официального анонса не было, вероятно специально тянет время. В итоге Пауэлл находится в заложниках ситуации — ему выгодно не уронить рынок, а значит он всячески будет пытаться сгладить все углы, не допуская резких заявлений на пресс-конференции. На всех предыдущих заседаниях у него это успешно получалось.