Коронавирус испытывает на прочность финансовую систему, которая в прошлом десятилетии пережила банковский кризис. Сначала рынки, казалось, выдержали. Но за последние несколько дней они начали проседать.
Хорошая новость то, что Федеральная резервная система многому научилась во время кризиса 2008 года. Если она не откажется от своей неофициальной роли мирового центрального банка, то она будет в состоянии решить большинство проблем.
На этой неделе стоимость фондов демонстрируют тревожные признаки отхода от стоимости активов, которыми они владеют, что напоминает 2008 год. Даже рынок казначейских облигаций США, самый безопасный и ликвидный в мире, оказался под давлением. За последние два дня доходность по облигациям США отскочила, что странно для периодов паники. Относительно рынков деривативно, на которых инвесторы делают ставки на будущие процентные ставки, облигации торгуются с самой большой скидкой со времен финансового кризиса.
Также вызывает тревогу дефицит долларов, особенно на мировых рынках. В четверг спрэды по свопам евро/японская иена (этот инструмент часто используется компаниями вне США, чтобы заимствовать доллары в обмен на свою валюту) подскочили до уровней, аналогичных периоду кризиса еврозоны 2011 года, когда международные кредиторы испытывали трудности с обеспечением долларов.
Американские фондовые индексы вновь перешли к сильному росту. На Уолл-стрит продолжается нестабильный период, из-за которого ключевые индексы США могут провести одну из худших недель в истории.
Индексы отыграли часть позиций после худшей сессии на Уолл-стрит более чем за три десятилетия. DJIA упал накануне на 10% на фоне страхов насчет замедления мирового экономического роста в результате быстрого распространения коронавируса. Рынку не помогли даже меры ФРС. Даже с учетом сегодняшнего подъема DJIA может за всю неделю потерять примерно 16%. Таким образом, эта неделя может стать для индекса худшей с 2008 года одно из худших за всю историю.
Влияние вируса на мировые бизнесы и борьба между Саудовской Аравией и Россией на нефтяном рынке оказались препятствиями, которые не смог преодолеть бычий рынок, длившийся 11 лет. Распродажа лишила S&P 500 триллионов долларов рыночной стоимости, рынки по всему миру потеряли многолетний прирост. Ключевые фондовые индексы США на этой неделе перешли на территорию медвежьего рынка, то есть упали более чем на 20% с недавних максимумов.
Фондовые индексы США в среду резко снижаются. Рынки сегодня проводят очередную бурную сессию из-за беспокойства инвесторов насчет экономических последствий коронавируса.
Dow Jones Industrial Average потерял 1154 пункта, или 4,6%, до 23864 пунктов. S&P 500 снизился на 4,2%, а Nasdaq Composite – на 4%. Падение усилилось к полудню в США после того, как Всемирная организация здравоохранения объявила новый коронавирус пандемией. ВОЗ заявила, что «глубоко обеспокоена распространением и опасностью» вируса, а также «уровнем бездействия, вызывающим тревогу».
DJIA вскоре может выйти на территорию медвежьего рынка, который определяется как падение минимум на 20% от его недавнего максимума, установленного 12 февраля. Для этого индексу необходимо закрыться ниже 23641,136 пункта. Бычий рынок в США сохраняется с 2009 года.
Сегодня на биржах отмечаются повсеместные потери: все 11 секторов S&P 500 падают минимум на 3%. В DJIA из 30 компонентов 29 несут потери.
Эта неделя выдалась крайне неспокойной: в понедельник рынки обвалились, а во вторник существенно восстановились. Индекс волатильности Cboe завис около максимума за год.
Перфоманс акций Индекса Dow с начала 2020 года.
Красным — коррекция от хая года.
Розовый/светло-зеленый — изменение от начала года.
Зеленый — отскок от минимума года.
Та же картина, но с момента начала падения (20.02.2020).
Красным — коррекция от хая за период (с 20.02.2020).
Розовый/светло-зеленый — изменение с начала периода (от закрытия 19.02.2020).
Зеленый — отскок от минимума за период (с 20.02.2020).