Акции РФ

Отчетность Яндекса за 3К24. НЕЙТРАЛЬНО

Яндекс отчитался за 9М24 и 3К24. Впервые раскрыл показатели по EBITDA отдельно по подсегментам «Райдтех», «Электронной коммерция» и «Прочие О2О». В 13:00 компания проведет конференц-колл с аналитиками и инвесторами.

Мой взгляд:

В целом на отчетность смотрю НЕЙТРАЛЬНО. Есть несколько разнонаправленных факторов:

Негативные факторы
— Компания продемонстрировала темпы роста выручки ниже наших ожиданий. Считаю, что этому способствует жесткая ДКП, снижающая спрос на различные услуги компании со стороны населения и бизнеса.
— Компания увеличила свои расходы по вознаграждению неизвестных лиц акциями еще на 18 млрд руб. за 3К24. Количество выпущенных акций увеличилось на 3%
— Эффективный налог на прибыль как я и писали в нашем Совкомбанковском отчете будет существенно выше 25% в ближайшие 2 года. За 3К24 эффективная ставка налога на прибыль составила 60%. Подробнее о причинах такого эффекта читайте в нашем отчете по Яндексу. Ожидаю сохранения высокой эффективной ставки в кратко и средне срочном периодах

Холдинговая компания, владеющая Т‑Банком — третьим крупнейшим банком в России по объему клиентской базы.

• Дивидендная доходность — 3,8%.

• Размер дивидендов на акцию — 92,5 руб.

• Последний день для покупки — 22 ноября 2024 г.

ЭсЭфАй

Диверсифицированный холдинг, инвестирующий в крупные доли промышленных и розничных компаний, таких как Европлан, ВСК и М.Видео.

• Дивидендная доходность — 8,5%.

• Размер дивидендов на акцию — 113,8 руб.

• Последний день для покупки — 28 ноября 2024 г.

Авангард

Универсальный коммерческий банк, предоставляющий все виды банковских услуг, включая ряд уникальных на российском рынке высокотехнологичных финансовых продуктов.

• Дивидендная доходность — 8,1%.

• Размер дивидендов на акцию — 68,16 руб.

Взял акции из индекса широкого рынка. Данные на утро 29 октября

Акции, которые уже ниже минимума 3 сентября

ZAYM
WUSH
VTBR
VSMO
VSEH
VKCO
UPRO
TATNP
TATN
SMLT
RTKMP
RTKM
ROSN
RNFT
PRMD
POSI
PIKK
OZON
NVTK
NLMK
NKNCP
NKHP
MTLRP
MTLR
MRKU
MGNT
MRNK
MAGN
LEAS
KZOSP
KZOS
HNFG
GMKN
FEES
ETLN
CHMF
BANEP
ASTR
AFKS

Акции на грани обновления минимума 3 сентября или наоборот ускакали далеко вверх
AFLT (высоко)
AGRO
AKRN (высоко)
ALRS
APTK
AQUA
BELU?
BSPB
CBOM
DELI
DIAS
DVEC
ELFV
ENPG
EUTR
FESH
FLOT
GAZP
GEMC
HEAD
HYDR
IRAO
LENT
LKOH
LSNGP
LSRG (высоко)
MDMG
MGTSP
MOEX
MRKC
MRKP
MRKV
MSNG
MSRS
MTSS
MVID
NMTP
OGKB
PHOR
PLZL (высоко)
RASP
RENI
RUAL (высоко)
SBER
SBERP
SELG
SFIN
SEZH
SNGS
SNGSP (высоко)
SVAV
TCSG
TGKA
TGKB
TRMK
TRNFT
UGLD
YDEX

Новая торговая неделька стартовала весело, я бы сказал даже бодряще! Впрочем, этого следовало ожидать — за прошедшие выходные до многих дошло, что Банк России настроен задавить инфляцию любыми способами, даже ценой полного ушатывания экономики. Те, кто в пятницу после обеда уже не следил за рынком, наконец добрались до терминалов и стали активно жмакать кнопку «Продать».

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🤬Че у вас здесь происходит?!

Не удержали 2700 п. по индексу и стремительно провалились вниз до 2570, потеряв более 3%. Думаю, не обошлось без маржин-коллов и выбивания спекулянтов по расставленным стоп-лоссам. На этих же отметках по индексу, к слову, мы были в мае 2019, ковидном апреле 2020, СВО-шном апреле 2022 и апреле 2023.

⬇️Больше всего к вечеру укатали в пол НорНикель, Ростелеком и Газпром (-6,2% у всех троих). Также серьёзно потрепало ФосАгро (-6%). На расслабоне из индекса был только ИнтерРАО (+0,2%), которому повышение ставок в общем-то фиолетово.

Инвесторам свойственно радоваться, когда их прогнозы сбываются. Я вот на той неделе обмолвился, что неплохо бы погрузиться до 2500 пунктов, и рынок двинулся в том самом направлении дна. Индекс Московской биржи за понедельник скорректировался на 📉-3,21% до 2 575,06 пункта. Да, не 2500, но еще есть время.

Основным фактором коррекции рынка является ужесточение ДКП, которое вылилось в рост ключевой ставки до 21% и намек на продолжение роста в декабре. Также резко подешевела на 5% нефть и наше нефтегазовая экономика не могла не отреагировать на это.

Норникель 📉-6,2% опубликовал операционную отчётность за 3 квартал, в котором показал рост производства никеля на 16% в сравнении со 2 кварталом и стабильную динамику производства меди. Руководство компании пересмотрело годовые планы производства в сторону роста. Компания падает сильнее остальных в индексе в том числе на возможных санкциях со стороны G7 на российский палладий и титан.

Стабильно движется ВТБ Банк 📉-4,0%.

Основным фактором поддержки финансового сектора в 2024 г. выступает возможность удерживать высокие уровни рентабельности и финансовых результатов в условиях замедления роста кредитов и жесткой монетарной политики. Вместе с тем динамика маржи компаний указывает на то, что менеджмент сфокусирован на управлении процентным риском. Собрали тройку сильных игроков из сектора.

Взгляд на финансовый сектор

Рентабельность компаний сектора и динамика прибыли в 2024 г. в целом остаются позитивными. Финансовые результаты отражают более сдержанный рост кредитного портфеля, а доходы — позитивную динамику на фоне более высоких процентных ставок.

Сбербанк

«Позитивный» взгляд. Цель на год — 390 руб. / +54%

• Компания занимает лидирующую позицию на рынке в сегменте розничного кредитования, при этом отличается своей взвешенной политикой управления кредитным риском. Эти факторы позволяют поддерживать высокий уровень рентабельности — свыше 22%.
• Акции торгуются с дисконтом в 20% к цене активов (P/BV = 0,8х).

Индекс ММВБ 

☕️ Всем доброго утра!

В пятницу ЦБ решил поднять ставку на 200 б.п. (До 21%). Достаточно серьезный шаг. Также навели шума и паники своей жесткой риторикой относительно следующих возможных повышений в рамках борьбы с инфляцией. 

Все выше перечисленное отправило наш рынок вниз. И, к сожалению, мы пошли закрывать уровень 2630 пунктов. Да, писал о такой возможности ранее, но все же был настроен менее пессимистично. 

Думаю, что эта неделя покажет куда склонится рынок. Также немного смущает нечто похожее на ГиП с целями отработки 2630 пунктов. 

Что ж, думаю, что откроемся гэпом вниз (на 2630). Далее нужно будет следить за реакцией. Если начнут откупать, то будем двигаться в районе 2630-2800.

#IMOEX#IRUS

Мой телеграмм канал: t.me/StocksOrbit

«Упакуем как надо». Так подумали боссы компании Ламбумиз, и решили не откладывать IPO в долгий ящик даже на таком волатильном рынке. Уже на следующей неделе на Мосбирже начнут торговаться акции одной из старейших отечественных компаний по производству картонной упаковки для молочной продукции.

📦Ламбумиз станет первой публичной компанией из этого специфического, но нужного и полезного сектора. Подготовил авторский разбор предстоящего IPO — как всегда, честно, коротко и по делу.

Все важные новости и обзоры самых актуальных инвестиционных инструментов можно найти в моем телеграм-канале. Подписывайтесь!

🧃Эмитент: ПАО «Ламбумиз»

🥛Ламбумиз (расшифровывается как Ламинированные бумажные изделия) — крупнейший в России производитель упаковки для молока и молочной продукции. Предприятие работает в Москве с 1972 г., т.е. уже больше 50 лет.

📦Ключевой продукт — неасептическая упаковка из ламинированного картона для молочных продуктов краткосрочного хранения. По итогам 1П2024 это направление обеспечило 84% выручки.

На неделе мы получили новую ключевую ставку, а вместе с ней и ожидаемую коррекцию рынка.

Индекс Московской биржи показал снижение на 📉-3,3%, так как большинство его составляющих акций находились в красной зоне. Давайте посмотрим какие бумаги показали максимальную отрицательную динамику.

1. Самолет -13,8%

2. Система -10,7%

3. ВК -10,4%

4. ПИК -8,4%

5. Селигдар -8,2%

6. Ростелеком -7,8%

7. НЛМК -7,5%

8. Магнит -7,3%

9. Европлан -7,3%

10. Россети -6,9%

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Банк России повысил ключевую ставку по итогам октябрьского заседания на 200 б.п., до 21% годовых. В каких активах можно заработать на текущих уровнях, разбираемся в материале.

Решение ЦБ

• Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку на 200 б.п., до 21% годовых. Консенсус-прогноз аналитиков предполагал повышение до 20%.
• ЦБ допускает возможность ее дальнейшего повышения на ближайшем заседании в декабре.
• Регулятор ожидает, что годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2025 г., до 4% в 2026 г.
• Банк России обновил среднесрочный прогноз. Ключевая ставка в 2025 г. ожидается в среднем на уровне 17–20%.

Акции

На рынке сохраняется существенный дисконт к историческим значениям по мультипликатору P/E (соотношение капитализации компании и ее прибыли), который держится в районе 4х, против средних 6х. Мы предполагаем, что Индекс МосБиржи останется в диапазоне 2500–2900 в ноябре.

Тяжесть бремени растущих процентных ставок ложится на компании с высоким долгом. Соответственно лучше себя чувствуют эмитенты со сбалансированной позицией, и те кто, имеет финансовую подушку. Среди краткосрочных фаворитов выделяем: