АЛРОСА

АЛРОСА возобновила работу офиса в Нью-Йорке и успешно провела в нем первый за два года аукцион по продаже алмазов специальных размеров (массой от 10,8 карата и выше).

Аукцион проводился в период с 23 апреля по 11 мая. В нем приняли участие 50 компаний из крупнейших мировых центров алмазно-бриллиантовой торговли, включая 7 фирм из США и 43 – из Бельгии, Индии, Израиля и ОАЭ.

На торгах были реализованы 63 лота суммарной массой 1040 карат на общую сумму $10,38 млн.

Член правления, директор ЕСО АЛРОСА Евгений Агурее:

Мы увидели большой интерес в первую очередь со стороны американских производителей бриллиантов. Уверен, что те, кто не успел принять участие в этот раз, обязательно сделают это в следующий раз

пресс-релиз

Продажи De Beers в ходе 4-го цикла составили $550 млн    

По словам генерального директора, компания увидела «высокий спрос», отражающий сохраняющийся рост потребления ювелирных изделий с бриллиантами, особенно со стороны американских клиентов.

Сильные результаты основного конкурента АЛРОСА на мировой арене, которые предполагают рост на 5.0% по сравнению с 3-м циклом в этом году и на 5.4% в годовом сопоставлении. Учитывая также оптимистичные комментарии по рынку, мы считаем эти результаты позитивным сигналом для АЛРОСА и подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по компании.

АТОН

С начала этого года акции Алросы выросли на 24%. Причины для того бурного роста были непонятны, инфы, к-я могла бы логично объяснить этот рост не было.

Но тут была опубликована отчетность Алросы за 1 квартал, которая показала, что контора потратила 7+ ярдов на выкуп своих акций.
На пресс-конфе 15 мая финдир сказал что уже выкупили на 10 млрд руб (1,5%) — всего 110 млн акций.
Выкуп объясняют опционной программой для 100 чел менеджмента на 3 года.
Да, баланс компании улучшился в 1 квартале, но не ясно, зачем выкупать так много акций.

Надо иметь ввиду, что сейчас Алроса на пике конъюнктуры + будет поддержка по 2018 году за счет слабого рубля.
Продажи алмазов Алросы даже выросли в 2017 году. Но скоро запасы будут распроданы, и Алросу ждет провал.
Добыча алмазов в 1 квартале уже упала на 26%, а продажи наоборот выросли на 40%.
Падение добычи будет и по 2018-2019 году из-за бессрочного выбытия рудника Мир — самого крупного добывающего актива компании, к-й давал 8% добычи.
Сам финдир Филиповский сказал, что ждет падения добычи 2018 на 7,6%г/г из-за этого провала EBITDA в 2019 на 20 млрд (-16%).
Вся надежда, что удастся резко нарастить добычу на Севералмазе и Удачнинском ГОКе. Но полностью они все равно не восполнят потерю МИРа.

Вывод:

( Читать дальше )

Министерство финансов РФ ожидает завершения сделки по приобретению ПО «Кристалл» (Смоленск, крупнейший в РФ производитель бриллиантов) алмазодобывающей компанией АЛРОСА значительно раньше конца 2018 года. Об этом сообщил замглавы минфина Алексей Моисеев.

«То есть сделка, при которой „Кристалл“ будет продаваться по рыночной цене. И, конечно, речь идет о приватизации в пользу „Алросы“ соответствующим решением правительства. Сделка в целом одобрена, сейчас идет отработка деталей. В первую очередь, сейчас проводится оценка „Кристалла“ с учетом всех составляющих: как стоимости бизнеса, так и возможных издержек, связанных с его трансформацией и так далее»

Каких-либо мер господдержки в данном случае не требуется, поскольку сделка «приведет к реализации большого количества

( Читать дальше )

«АЛРОСА» опубликовала сильные результаты за 1к18: EBITDA составила 48,0 млрд руб., чистая прибыль – 31,2 млрд руб., выше консенсус-прогнозов на 8% и 14% соответственно.

Хорошие показатели были обусловлены жестким контролем над затратами. Чистый долг/EBITDA компании составил 0,1x, а доходность свободного денежного потока на собственный капитал (FCFE) достигла 11% – это дает все больше оснований предполагать, что дивиденды за год окажутся выше ожиданий, тем более что руководство заявило о скором обновлении дивидендной политики. Сильные результаты за 1к18 могут послужить причиной опережающей динамики акций «АЛРОСА» – тем более, учитывая их сравнительно низкие мультипликаторы и благоприятные фундаментальные факторы алмазного рынка, подкрепляющие нашу позитивную оценку инвестиционной привлекательности компании. Рассчитанная нами прогнозная цена через 12 месяцев остается без изменений на уровне 130 руб., что предполагает ожидаемую полную доходность в 52%. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать».

( Читать дальше )

Компания продемонстрировала улучшение результатов в 1 кв. 2018 г.

Рост всех финансовых показателей. АК «АЛРОСА» вчера опубликовала хорошие результаты по МСФО за 1 кв. 2018 г., оказавшиеся в целом заметно выше ожиданий рынка. При этом выручка компании в отчетном периоде увеличилась на 58% квартал к кварталу до 96 млрд руб. и на 13% по сравнению с соответствующим показателем прошлого года. EBITDA возросла на 78% квартал к кварталу и на 36% год к году, достигнув 48 млрд руб. Чистая прибыль подскочила за год более чем на 46% до 48 млрд долл., а за квартал почти удвоилась.

Рост объемов продаж алмазов. АЛРОСА в 1 кв. 2018 г. сократила объем добычи алмазов на 17% год к году до 7,420 млн карат. Падение объемов производства произошло из-за остановки рудника «Мир», прекращения добычи руды на карьере трубки «Удачная» и вовлечения в переработку руд с более низким содержанием алмазов. Однако сокращение добычи не является неожиданностью, поскольку компания изначально планировала в 2018 г. снижение добычи до 36,6 млн карат с 39,6 млн карат в 2017 г. Тем не менее продажи алмазного сырья за период возросли на 43% квартал к кварталу до 13,4 млн карат за счет реализации сырья из запасов. В 1 кв. 2017 г. компания реализовала 14,1 млн карат алмазов. Как сообщала АЛРОСА ранее, продажи алмазов ювелирного качества составили около 10,1 млн карат по средней цене 154 долл./карат (+31% год к году), а объем продаж алмазов технического качества составил около 3,2 млн карат (по средней цене 8 долл./карат (+14% год к году). Улучшение мировой конъюнктуры при незначительном сокращении объемов продаж позволило компании нарастить выручку. А благодаря контролю над затратами компания смогла сократить расходы, что улучшило показатели прибыльности, несмотря на укрепление рубля в 1 кв. 2018 г.


( Читать дальше )

АЛРОСА в I квартале увеличила EBITDA на 37%, до 48 млрд руб.

АК АЛРОСА в I квартале 2018 года увеличила EBITDA на 37% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 48,039 млрд рублей, сообщила компания. Чистая прибыль АЛРОСА по МСФО выросла на 40%, до 33,181 млрд рублей. Выручка, включая доход от субсидий, увеличилась на 13%, до 95,969 млрд рублей.

Результата АЛРОСЫ оказались лучше ожиданий рынка. Росту финансовых показателей компаний способствовало увеличение средних цен реализации продукции при снижении объемов продаж в физическом выражении на 5%. При этом позитивным моментом является опережающий рост EBITDA и чистой прибыли по сравнению с выручкой. Особенно важно увеличение последнего показателя, т.к. он является базой для расчета дивидендов.

Промсвязьбанк

Алроса: итоги телеконференции    

Казначейские акции: покупались в первую очередь, для опционной программы для менеджмента (82 млн акций приобретено в 1К за 7.1 млрд руб., с начала года в общей сложности куплено 110 млн акций). Подробно вопрос будет рассмотрен в конце июня, трехлетняя опционная программа для менеджмента (100 человек). Компания может продолжить выкуп после заседания совета в июне.

Капзатраты: волатильны в течение года, в 1К наблюдались сложные погодные условия, поэтому капзатраты были ниже и должны вырасти во 2-3К. Прогноз на 2018 на уровне 32 млрд руб. подтвержден.

Цены и затраты. Средняя цена реализации за карат во 2К18 должна быть близка к 1К с потенциалом небольшого снижения. Ожидается, что рост затрат на карат будет медленнее, чем ИПЦ. Численность персонала снизилась на 6% г/г.

Дивиденды. В июне АЛРОСА должна представить совету директоров долгосрочный профиль ликвидности и свои предложения по дивидендной политике. Один из вариантов — привязать дивиденды к FCF.

M &A-активность.

( Читать дальше )

Алроса опубликовала сильные финансовые результаты за 1К18

АЛРОСА опубликовала сильные финансовые результаты за 1К18: EBITDA достигла 48.0 млрд руб. (+37% г/г), превысив консенсус-прогноз и оценки АТОНа на 7% и 9% соответственно. Результаты были поддержаны высокими объемами продаж в 1К18 (+21% г/г), улучшением структуры продаж и более благоприятной ценовой конъюнктурой (камни ювелирного качества: +14% г/г), а также сохраняющейся оптимизацией затрат, которая повлекла за собой сокращение персонала (-12% г/г). Свободный денежный поток составил 41.1 млрд руб., превысив нашу оценку на 7% на фоне высвобождения оборотного капитала в размере 14.1 млрд руб. и более низких, чем ожидалось, капзатрат в размере 4.8 млрд руб. (-16% г/г, всего 15% от прогноза на 2018). В результате коэффициент чистый долг / EBITDA упал до 0.1x на конец 1К18, также и за счет поступлений от продажи газового актива. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ для АЛРОСА.

АТОН

Источник XSTRACT.net здесь интерактивные графики и комментарий технического аналитика (обновляется и будет несколько позже).
Что это такое (описание метода технической оценки)
Предыдущая публикация