АЛРОСА

«О деятельности АК „Алроса“ доложил генеральный директор — председатель правления компании Сергей Иванов. Объем добычи алмазов в январе-апреле составил 43,1% к соответствующему периоду 2019 года»

Результаты продаж оказались ожидаемо слабыми на фоне пандемии коронавируса, несмотря на существенный (примерно в 2.6x раз) рост общих продаж м/м. Мы считаем рынок алмазов одним из наиболее серьезно пострадавших от коронавируса и подтверждаем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по АЛРОСА, которая торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2020П 6.5x против собственного среднего 5-летнего значения 5.0x.

АЛРОСА опубликовала результаты продаж за май 2020 г. Суммарные продажи продукции компании упали на 86% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года – до $40,1 млн, из них $36,2 млн алмазно-бриллиантовой продукции и $3,9 млн – бриллиантов. Всего за январь – май АЛРОСА продала почти на $960 млн по сравнению с прошлым годом за этот же период $1590 млн. 

В этот раз, менеджмент толком не прокомментировал результаты. Сообщил, что ждёт восстановления баланса спроса и предложений с середины III кв. 2020 г. В прошлый раз говорили к началу III кв. 2020 г.

Результаты оказались ожидаемо плохие, таких показателей не было очень давно! Думаем, мы даже слишком завысили верхнюю границу по дивидендам в 2020 г., скорее всего дивиденда на акцию будет не выше 4 руб., а то ещё ниже. Тогда акции АЛРОСА должны стремиться к 50 руб., но вы сами видите, какой рынок, всё может быть наоборот. 

Источник: Finrange

Общий объем продаж алмазно-бриллиантовой продукции в мае составил $40,1 млн, в общем объеме выручки от продаж алмазно-бриллиантовой продукции — $36,2 млн, бриллиантов — $3,9 млн.


Всего за январь-май продажа алмазно-бриллиантовой продукции АЛРОСА в стоимостном выражении составляет $ 959,9 млн.
Общая стоимость реализованного алмазного сырья в январе-мае составила $930,6 млн, бриллиантов — $29,3 млн.


релиз

Мы полагаем, что «АЛРОСА» не будет выплачивать дивиденды по итогам 2020 г. и ожидаем, что компания выплатит 8 руб. на акцию в качестве дивидендов по итогам 2021 г.

Заместитель генерального директора АЛРОСА, Алексей Филипповский, комментируя результаты за первый квартал:
«… с середины февраля начали ощущать снижение спроса и активности клиентов на фоне неопределенности с распространением COVID-19. В марте это влияние стало нарастать, а с началом ввода ограничительных мер по всему миру продажи существенно снизились»

Комментируя результаты продаж за апрель, я упоминал, что единственным позитивным фактором для АЛРОСА будет выкуп части продукции в Гохран. Пока этого не произошло, финансовые показатели останутся под давлением. Начало года выдалось для АЛРОСА удачным. Продажи год к году увеличивались, но как уже упоминал Филипповский, вторая половина квартала обрушила показатели.

Cамая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема»

Выручка за первый квартал снизилась на 11% до 62,7 млрд рублей. Себестоимость сократилась на 21,2%. Компания сокращает добычу и остальные капвложения, дабы обеспечить ликвидность и остаться прибыльной. И у АЛРОСА это получается. Прибыль от основной деятельности выросла на 6,2% до 26 млрд рублей. В итоговые результаты вмешались финансовые расходы в размере 22,2 млрд рублей. Расходы от курсовых разниц съели всю прибыль, а именно расходы от переоценки кредитов и других обязательств. В итоге, чистая прибыль за период составила 3,1 млрд рублей.

Несмотря на тяжелую ситуацию в отрасли и в компании в частности, руководство решило направить на выплату дивидендов за 2019 год 47,7 млрд рублей. С учетом ранее выплаченных за 1 полугодие, сумма к распределению составит 28,3 млрд или 2,63 рубля на акцию, что сулит инвесторам доходность в 4%. Статус дивидендного аристократа вряд ли светит АЛРОСА в 2020 году, но понятная дивидендная политика всегда добавит интереса со стороны частных инвесторов.

ИСТОЧНИК

АЛРОСА опубликовала финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2020 года:


✔️ На фоне слабых продаж и сложной коронавирусной ситуации в мире вряд ли кого-то удивило падение фин.показателей компании по всем фронтам. Выручка снизилась на 11% (г/г) до 63 млрд рублей, дополнительно получив давление в виде падения цен на алмазно-бриллиантовую продукцию и доходов от госсубсидий, в результате чего показатель EBITDA не досчитался 4% по сравнению с прошлым годом, а чистая прибыль рухнула на 87% до 3,1 млрд рублей.