АКЦИИ

Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений.

Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам.

Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса.

👉 Мировые новости

— Рост ключевой ставки не снизил темпы кредитования субъектов малого и среднего бизнеса в России — гендиректор Корпорации МСП.

— В ноябре инфляционные ожидания остаются повышенными — Банк России.

— Путин утвердил закон, дающий ЦБ право вводить макропруденциальные лимиты на ипотечные и автомобильные кредиты.

— Банк России планирует не продлевать отдельные меры поддержки банковской отрасли, заканчивающие действие в 2024 г., т. к. они выполнили свою антикризисную роль — регулятор.

— ЦБ РФ не планирует продлевать возможность банков включать в капитал замещающие субординированные облигации, выпущенные до 31 декабря 2024 г.

— Банки РФ привлекли на первом за год аукционе репо ЦБ 51₽ млрд из лимита 500₽ млрд — Reuters.

— ЦБ продлевает на 2025 г. право банков не раскрывать чувствительную к санкционному риску информацию, в том числе о структуре собственности и органах управления — регулятор.

Астра отчиталась за 9М24

Больше информации о ТМТ компаниях РФ в моем ТГ-канале (https://t.me/RichingnFinessing)

Мой взгляд:

По отгрузкам (прокси выручки) уже комментировал ранее, что позитивно, поэтому дублировать не буду, можете прочитать тут
t.me/RichingnFinessing/253

Помимо отгрузок все остальное тоже в целом хорошо, поэтому отчетность воспринимаю ПОЗИТИВНО
______________________________

Иcходя из EBITDAC за 9М24 и 3К24 можно выцепить информацию, что операционные расходы с учетом капитализированных расходов на разработку (ОРЕХ) компании в среднем за квартал составляют примерно 2.7 млрд руб. При этом в 3К24 они были 2.9 млрд. Если экстраполировать этот паттерн то ОРЕХ за 2024 год должны составить около 11 млрд руб. У меня сейчас по модели стоит 12.6 млрд руб. Возможно несколько консервативно, но надо учитывать, что в 4К24 компания платит бонусы сотрудникам, поэтому я думаю в целом нормально сейчас в модели стоит и можно не менять.
В 2023 году ОРЕХ 4К был выше ОРЕХ 3К на 52%. У меня сейчас получается, что в 4К24 ОРЕХ будет выше, чем в 3К24 на 58%.

Совет директоров Московского кредитного банка (МКБ) 25 ноября прекратил полномочия председателя правления Николая Каторжнова, который покинул банк по собственному желанию. С 26 ноября временно исполнять обязанности главы банка будет один из действующих топ-менеджеров, что обеспечит преемственность стратегии и сохранение команды, сообщили источники.

Каторжнов возглавил МКБ в июне 2022 года, сменив Владимира Чубаря, который руководил банком десять лет. До этого, с 2021 года, Каторжнов занимал пост первого зампреда правления.

МКБ является основным активом концерна «Россиум», который ранее контролировался Романом Авдеевым, но в 2024 году был передан структурам Сергея Сударикова. По итогам третьего квартала 2024 года МКБ занимает 7-е место в России по размеру активов.

Источник: www.interfax.ru/business/994411

Невероятное количество раз упоминал о том, что демонстративно забыто уж почти как год. Нигде не видел ни одного материала, ни одного упоминания и ни одного вопроса Набиуллиной или Силуанову, ну хотя бы Швецову на сей предмет.

Полнейший игнор судьбы 10-11трлн.руб. в виде ранее заблоченных акций во владении недружрезов. Зато воплей и истерики о каких-то смешных крохах вышедших, выходящих и выводимых, вплоть до преступлений армяно-албанской якудзы. Это из каждого утюга и от каждого аналитического эксперта.

А ведь речь идет не о тех копейках, которые болтаются сейчас в стакане обьемом, предположим 15-20% фри фло, если вычесть портфели в  долгосрочном, анабиозном владении, а как раз о судьбе русской фонды в размере 60% ее фундамента.

Прямо чудеса хладнокровия и образец безразличия при отсутствии данного нюанса во всех стратегиях и прогнозах.)

Так может мои ощущения верны и все это время Минфин благополучно сливает пену со счетов С в канализацию?

P.S. Во избежание лишних вопросов, фри фло ФР акций РФ оценивалось Мосбиржей примерно в 30%, а заблокированные 10-11трлн.руб. в акциях недружрезов подразумевают 60% от капитализации рынка 56-62трлн.руб.

прочитал тут фантазию

Все происходит немного не так, как Тимофей описывает, в 8 случаях из 10.

При цене 100 условно инвестор думает, что когда на 80 цена придет, припаркую туда свой кэш. на 70 если что добавлю со вклада.

Ошибка №1.

Инвестор оценивает ситуацию, в которой нет еще ужаса бытия, и думает что по 80 при хорошей ситуации купить хорошо.

кто же спорит, только зачем кому-то валить на -20-30% хорошую акцию в хорошей ситуации?)) но об этом наш инвестор не думает.

На 80 инвестор начинает покупать, и даже раньше. И в итоге приезжает на 60, без кэша, в минусе.

И в этот момент он понимает, что *жеваныйкрот* не просто так упали на 80 и 60, что вообще-то причины есть, которых он даже сейчас не учитывает, потому что исходит опять же из старой статики, что по 80 и 70 купить когда-то казалось хорошо.

И его начинает корежить, что все еще больше упадет.

Теперь два варианта, если пойдет еще ниже, то вместо спокойствия он будет плохо спать, и в одно утро нафиг все распродаст в большой убыток.