vk

Группа ВК опубликовала результаты за 2024 год и объявила о планах проведения допэмиссии. По мнению аналитиков Совкомбанк Инвестиции, отчетность оказалась слабой. План по допэмиссии аналитики также считают отрицательным событием для акций.

Выбытие Скилбокса из консолидации:

— ВК не реализовала колл-опцион на покупку контролирующей доли в Скилбоксе, и теперь доля владения составляет менее 50%+1 акция.
— Выручка Скилбокса в 2024 году составила 11 млрд руб., что не было учтено в наших прогнозах.
— Рентабельность чистой прибыли Скилбокса: -8% в 2023 г. и +11,3% в 2024 г., при этом выручка снизилась на 12%.
— ВК, вероятно, больше не рассматривает IPO сегмента Ed-Tech, так как Скилбокс составлял 2/3 этого сегмента, а его выбытие существенно снизило финансовые показатели.

Убыток от переоценки финансовых инструментов:

— В 2024 году ВК признала убыток в 40 млрд руб. из-за начисления резерва по дебиторской задолженности по платежу LETA Capital за My.Games
— По нашим оценкам LETA Capital перевела только 1/3 задолженности с 2022 г. Платеж растянулся на очень долгий срок, поэтому аудиторы ВК решили признать начисление резервов.

VK заплатила 2,5 млрд рублей за 25% разработчика офисного программного обеспечения Р7, следует из отчетности компании за 2024 год.

«В течение 2024 года группа приобрела 24,996% акций в АО «Р7» за денежное вознаграждение в размере 2 500 млн руб. В соответствии с МСФО (IAS) 28, группа учитывает инвестицию в АО «Р7» как инвестицию в ассоциированную организацию, учитываемую по методу долевого участия», — сказано в отчете. 

Интересное дело… Вчерашний прогноз аналитиков с достаточно высокой точностью предсказал данные отчета ВК.
Реальность была чуть меньше в выручке (150 против 158), но и убыток тоже меньший (4,9 против 5,4).

Прогноз был опубликован, и была уверенность, что «эффективный рынок» живенько его отыграет.

Зная, что есть определенное количество «рыбок гуппи», живущих сюиминутами — поставил шорт, но небольшой.

Удивительно, но 6% профит (минус комиссия за шорт/плечо) 5% упали с неба.

Странно, возможно дело и вправду в рыбках, а может что-то еще на 6% напугало рынок?

Оперативно обсуждаем новости/прогнозы об инвестициях ИТ

здесь https://t.me/IT_Invest_RU

Посмотрел отчет ВК — тихий ужас. 

Дополнительная эмиссия на 115 млрд руб., которая размоет акционеров в 2,5 раза, не поможет ВК. Потому что проблемы компании не только в долге, но и ВЫШЕ по отчету. 



ВК операционно-убыточен (реальный операционный убыток 33 млрд в год). Гаси — не гаси долг, все равно нужно разбираться с эффективностью основного бизнеса. 

Предупреждал вас уже с десяток раз по ВК, последний раз после нездорового роста акций до 350 руб. — 15 января: t.me/Vlad_pro_dengi/1441

Надеюсь, что помог сохранить деньги 🤝

Акции могут быть оторваны от фундаментала, иногда это может быть длительно, НО итог всегда один.

Подпишитесь на мой канал, чтобы читать качественные обзоры по российскому рынку!

• VK планирует привлечь до 115 млрд руб, при капитализации компании 71 млрд… Компания направит полученные денежные средства на снижение долговой нагрузки;
• Цена размещения дополнительных акций является рыночной — 324,9 руб., что соответствует средневзвешенной цене по результатам торгов на Московской Бирже за три месяца — с 18 декабря 2024 года по 18 марта 2025 года;
• VK предоставит преимущественное право на приобретение акций в рамках допэмиссии всем текущим акционерам пропорционально принадлежащей им доле.

МКПАО «ВК» (MOEX: VKCO, далее «VK» или «компания») сообщает, что Совет директоров VK созывает внеочередное Общее собрание акционеров (ВОСА) для решения вопроса об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных обыкновенных акций по закрытой подписке. ВОСА состоится 30 апреля 2025 года в форме заочного голосования.

• VK планирует привлечь до 115 млрд руб. Компания направит полученные денежные средства на снижение долговой нагрузки;
• Цена размещения дополнительных акций является рыночной — 324,9 руб., что соответствует средневзвешенной цене по результатам торгов на Московской Бирже за три месяца — с 18 декабря 2024 года по 18 марта 2025 года;
• VK предоставит преимущественное право на приобретение акций в рамках допэмиссии всем текущим акционерам пропорционально принадлежащей им доле.

Список акционеров, имеющих право на участие в ВОСА, будет составлен 21 марта 2025 года. Все акционеры VK на 21 марта 2025 года получат преимущественное право на приобретение акций в рамках допэмиссии.