spo

SPO (Secondary Public Offering) — это вторичное публичное размещение акций, когда компания, уже торгующаяся на бирже, выпускает и продаёт дополнительные акции.

⬜️ Цели SPO могут быть разными:

• Привлечение дополнительного капитала для финансирования новых проектов, погашения долгов, расширения бизнеса
• Размытие доли крупных акционеров для снижения концентрации капитала в одних руках
• Увеличение free-float и повышение ликвидности акций

🟨 Как это происходит

Компания объявляет о SPO, указывает количество акций, цену размещения и период сбора заявок. А инвесторы подают заявки на покупку, а после окончания периода сбора заявок происходит распределение акций

🟩 Выгоды для инвестора

SPO даёт инвесторам шанс купить акции крупных компаний с дисконтом, повышает ликвидность этих бумаг, и, при эффективном использовании привлеченных средств, может способствовать росту компании и её котировок.

🟥 Риски для инвестора

• Выпуск новых акций уменьшает долю каждого акционера в компании.

Акционеры АО «Глоракс» (Glorax) на внеочередном собрании 16 июля утвердили размещение допэмиссиии акций по открытой подписке, сообщил девелопер.

Всего будет размещено 62,5 млн обыкновенных акций. Номинал одной акции — 0,004 рубля.

Также акционеры Glorax одобрили заключение соглашений со Сбербанком и Т-Банком об организации размещения допэмиссии. Отмечается, что соглашение среди прочего подразумевает возмещение имущественных потерь банковским учреждениям, совокупный размер обязательств по которым может составить более 50% балансовой стоимости активов компании.

«Ведомости» со ссылкой на источники сообщили, что в рамках озвученных ранее планов IPO девелопер предварительно ориентируется по срокам на раннюю осень, объем размещения может быть в пределах 5-6 млрд рублей.

По данным газеты, сделка пройдет по схеме cash-in, то есть средства поступят в компанию. Полученные деньги будут направлены на финансирование дальнейшей экспансии девелопера в регионы.

Glorax основана в 2014 году, занимается девелопментом жилой, коммерческой и общественной недвижимости. Glorax Group создал бывший совладелец девелопера Tekta Group Андрей Биржин. Девелопер ведет деятельность в 11 регионах: Москве, Петербурге, Ленинградской области, Нижнем Новгороде, Казани, Ярославле, Владимире, Мурманске, Омске, Туле и Владивостоке.

В IT-индустрии давно часто мотивируют сотрудников акциями, и Яндекс здесь не уникален. Лучше бы, конечно, было, если бы компания выкупала с рынка соответствующее количество акций и передавала бы их персоналу в рамках своих программ мотивации. Но даже в такой конфигурации по большому счету это не страшно, тем более, что в случае с Яндексом размер допэмиссии будет крошечный и размытие доли миноритариев очень небольшое.

Главное — понимать, чтоЯндекс в любом случае тратил бы деньги на мотивацию своих сотрудников либо в виде прямых расходов на зарплату и премии, которые бы все равно отражались в отчете о прибылях и убытках, либо в виде акций. Второй вариант даже выгоднее потому что, как правило, в компаниях, которые мотивируют своих сотрудников акциями, существует KPI, привязанные к капитализации компании, в результате работники компании сильнее заинтересованы в её успехе и потому работают усерднее, ведь их личный доход напрямую зависит от роста акций.

Так делают все крупные IT-игроки.

«Итак, в ходе размещения обыкновенных акций дополнительного выпуска, Банку удалось привлечь приблизительно 4 млрд рублей. При этом цена размещения была установлена на 1380,5 рублей за одну акцию.» 

Такая оценка предполагает премию порядка 20% к текущей цене акций на бирже и говорит в пользу сохраняющегося апсайда по бумагам. Всего банк размести 2,9 млн акций, что составляет лишь 8,4% капитала – это небольшое увеличение. 

Полагаю, что основной инвестор относится к структурам главного акционера. Все это указывает на заинтересованность в бизнесе Банка со стороны мажоритариев и их оценку акций — «выше рынка».

Куда пойдут деньги?

⏺ Увеличение кредитного портфеля (денежные средства, вырученные от SPO позволят МТС Банку увеличить кредитный портфель с высокой доходностью и нарастить рентабельность собственного капитала (ROE) до целевого уровня в 35%. Вкупе с трендом на снижение ставки ЦБ, откроют окно возможности повысить эффективность работы)

⏺ Возможные M&A сделки (МТС Банк постоянно мониторит интересные предложения на рынке, и если посчитает синергию целесообразной, может поучаствовать в сделках слияния/поглощения в будущем).

Акции МТС Банка в ходе торгов 14 июля на умеренно корректирующемся рынке прибавляют в цене 0,7%, до 1150 руб.

Эмитент сообщил об успешном завершении размещения дополнительного выпуска акций объемом около 2,9 млн по цене в 1380,5 руб. за бумагу, что предполагает премию 20% к рыночной цене. Цель допэмиссии — увеличение кредитного портфеля с высокой доходностью и целевой рентабельностью собственного капитала (ROE) в 35%. В первом квартале объем кредитования в МТБ Банка сократился, а рентабельность собственного капитала упала до 4,2%.

По всей видимости, как пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global, компания заинтересована в привлечении средств инвесторов, но не за счет заемного финансирования в условиях высоких процентных ставок. В банке не исключают, что полученные от допэмиссии средства (свыше 4 млрд руб.) могут быть использованы на потенциальные сделки M&A.

После дополнительного размещения уставный капитал банка увеличился на 8,4% — с 34,63 млн до 37,53 млн акций.

Москва, РФ – ПАО «МТС-Банк» (MOEX: MBNK, далее – «Банк») сообщает о привлечении приблизительно 4 млрд рублей в ходе размещения обыкновенных акций дополнительного выпуска (далее – «Размещение»).

• Цена Размещения была установлена на уровне 1 380,5 рублей за 1 акцию;
• Банк разместил 2 897 574 акций, в результате чего его уставный капитал увеличится на 8,4% с 34 629 063 до 37 526 637 акций 1;

Дополнительная эмиссия позволит:

• Увеличить кредитный портфель с высокой доходностью и целевой рентабельностью собственного капитала (ROE) в 35%, что позволит Банку эффективно использовать возможности, возникающие при снижении ключевой ставки;
• Рассмотреть реализацию потенциальных сделок M&A с привлекательной для Банка синергией.