s&p500

Привет, смартлабики!

Интересная статистика подъехала от Bank of America и EPFR. За последнюю неделю (до 1 июля) из акций США улетело аж $17,2 млрд. Это самый мощный отток за последние три месяца, который прервал красивую серию непрерывных притоков.

Более того, если посмотреть на отдельные акции (single stocks), там чистый вынос почти на $10 млрд — это четвертый по величине результат продаж за неделю аж с 2008 года! Институционалы льют американские бумаги уже четвертую неделю подряд.

Давайте разберем по полочкам, куда перетекает этот капитал и что делают «умные деньги». Сразу скажу: речи о панике нет, идет жесткая, прагматичная ротация.

Парковка в кэш (Money Market Funds)

Это главный бенефициар недели. В американские фонды денежного рынка (MMF) притекло внушительные +$47,8 млрд (максимум за месяц). Зачем рисковать в перегретом AI-трейде и бигтехе, если можно сидеть в ультраликвидном кэше под высокую безрисковую доходность и спокойно ждать сезона отчетности и свежих данных по рынку труда? Крупные игроки просто забирают фиксу.

🇺🇸 Запузыривается ли рынок США? Смотрим на концентрацию через SPY / RSP

В прошлых постах мы показывали модель LTPO (Log-Linear Trend Position Oscillator) на индексе S&P 500. Сегодня применяем ту же механику к концентрации рынка на основе отношения SPY к RSP.

Что это за график?

SPY / RSP — отношение двух версий индекса S&P 500:
— SPY — классический индекс, взвешенный по капитализации (чем крупнее компания, тем больше её доля в индексе);
— RSP — тот же набор компаний, но равновзвешенный (у каждой компании из 500 одинаковая доля).
Если отношение растет → узкая группа гигантов (высокая концентрация) доминирует. А если падает → рынок растет широко: доминируют средние и малые компании внутри S&P 500.

Уже на протяжении более 10 месяцев отношение SPY / RSP находится у верхней границы своего лог-линейного трендового канала (+2σ). Такая концентрация рынка статистически говорит о ротации в технологический сектор, которому и свойственны крупные капитализации у компаний. Технологический сектор исторически лидирует в большинстве бычьих циклов, и этот не исключение.

В середине марта рассматривались различные варианты дальнейшего движения. Основным был сценарий разворота и индекс действительно шел вниз.

Однако он не подтвердился и после того, как показали низы в конце марта, быстро пошли наверх обновив ист. вершину. График в целом остаётся прежним.

Вчера:

Фьючерс на индекс S&P 500 в четверг снизился на 0,10% к 7468 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 упал на 1,69% к отметке 29 292 пункта. Промышленный Dow Jones закрылся ростом на 1,14% на 52 829 пунктах.

По линии геополитики без важных обновлений. В Иране начались похороны убитого верховного лидера Али Хаменеи. Они продлятся до 9 июля включительно. После должны возобновиться переговоры с США. В СМИ в качестве даты называется 18 июля. Место не раскрывается. Формат скорей всего будет таким же. Непрямые переговоры через посредников.

Главный вопрос — будут ли провокации. СМИ сообщают, что Вашингтон информировал Тегеран, о готовящихся попытках покушений Израилем на глав иранской делегации во время ранних переговоров. Это плохой сигнал. США переводят стрелки. Возможно, на всякий случай.

В корпоративном секторе участники торгов продолжали отыгрывать негатив, связанный с планами запрещенной в России Meta Platforms. Компания объявила, что строит облачный бизнес для сдачи в аренду свободных вычислительных мощностей для ИИ. Это сигнал о возможном сокращении спроса на чипы и оборудование для ИИ со стороны великолепной семерки.

Вчера:

Фьючерс на индекс S&P 500 в среду снизился на 0,09% к 7475 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 упал на 1,41% к отметке 29 799 пунктов. Промышленный Dow Jones закрылся в плюсе на 0,09% на 52 232 пунктах.

По линии геополитики небольшой позитив. Вчера в Дохе состоялись непрямые переговоры США и Ирана. Тегеран даже назвал их техническими консультациями. Главный вывод — прорыва не произошло. Но прогресс есть. Дональд Трамп назвал его многообещающим.

СМИ пишут, что стороны договорились о разморозке $3 млрд. иранских активов. Ранее заявлялось о $6 млрд. Следующий раунд состоится после похорон убитого верховного лидера Ирана Али Хаменеи 9 июля. В церемонии примет участие более 30 стран.

Рынок позитивно оценил итоги встречи. Баррель Brent вчера подешевел почти на 3,0% к $70,90. Это уровни конца февраля. Еще до начала военных действий в Иране.

В корпоративном секторе главной новостью стало сообщение, что запрещенная в России Meta Platforms собирается сдавать избыточные вычислительные мощности, построенные для ИИ. Участники торгов расценили это как сигнал, что гиперскейлеры могут перейти к сокращению своих огромных инвестиций в чипы и другое оборудование.

Американский фондовый индекс S&P 500 сформировал на дневном таймфрейме небольшой треугольник. С учетом последнего восходящего импульса данная модель трансформируется в классический вымпел, сигнализирующий о продолжении тренда. На момент написания обзора котировки тестируют верхнюю границу паттерна. Вероятнее всего, после ее пробоя цена достигнет отметки 7616, после чего уйдет на локальный ретест пробитой линии и возобновит восходящее движение. Главной среднесрочной целью выступает психологический уровень 8000. Если рассчитывать потенциал по высоте «флагштока», индекс может достичь 8500. Тем не менее сильное сопротивление в районе 8000, скорее всего, сдержит натиск покупателей и сформирует консолидацию перед новой волной роста.

АНАЛИЗ РЫНОЧНОГО ПОЗИЦИОНИРОВАНИЯ

Розничные трейдеры массово зашли в продажи индекса — средний показатель коротких позиций уже достиг 65%. При тестировании исторических максимумов это может развязать руки институциональным инвесторам и спровоцировать масштабный шорт-сквиз (Short Squeeze), что придаст ценам мощный импульс. Однако, анализируя данные институциональных игроков, стоит отметить, что крупные фонды также находятся в продажах, пусть в последнюю неделю они их и сокращали. Это создает риск более глубокой коррекции и может сломать текущую техническую картину.

Вчера:

Фьючерс на индекс S&P 500 во вторник вырос на 0,64% к 7481 пункту. Высокотехнологичный Nasdaq 100 прибавил 1,47% к отметке 30 220 пунктов. Промышленный Dow Jones закрылся в плюсе на 0,07% на 52 188 пунктах.

По линии геополитики вчера было некоторое разочарование. Формальное присутствие делегаций США и Ирана в Дохе не конвертировалось во встречу. Тегеран продолжил настаивать на выполнении условий меморандума прежде, чем они начнут обсуждать итоговое окончательное соглашение, включая ядерную программу.

Камнем преткновения являются пункты о прекращении огня. Речь идет об израильских ударах по Ливану. А также о разморозке иранских активов. По этому поводу делегация Ирана вчера и приезжала в Катар.

По обоим вопросам есть проблемы. Израиль продолжает наносить удары по югу Ливана несмотря на подписанное 26 июня рамочное соглашение о прекращении огня. На прошлой неделе должен был произойти пробный вывод израильских войск из двух ливанских районов. Но этого не произошло. Стороны никак не могут создать совместный израильско-ливанский механизм контроля за соблюдением перемирия. Пока он не будет утвержден, атаки продолжатся. Значит и переговоры США и Ирана по окончательному соглашению не возобновятся.

Есть у меня знакомый, Александр, который топит за мега-коррекцию в США. Мол, ПУЗЫРЬ НАДУЛСЯ, мультипликаторы зашкаливают, мир на грани коллапса. 

И вот куда, говорит, инвестировать в таком нестабильном мире? Отвечаю всегда коротко и просто: в S&P 500

Так вот, крах системы Александр пророчит с 2023 года. За это время S&P 500 вырос на +82%, а моя стратегия сделала +177% Неплохо для «МИРА НА ГРАНИ КОЛЛАПСА»😁 Думаю, что пузырь в США, о котором все говорят, никакой не пузырь. Это просто ОТРАЖЕНИЕ РОСТА МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ, в центре которой стоят американские компании.

А вот важные факты, о которых нормальные паблики почему-то не пишут:

👉 Бедность и неграмотность сокращаются по миру уже 100+ лет.Каждое новое поколение живёт чуть лучше предыдущего. Это не мнение, это статистика Всемирного банка.

👉 Стоимость воды, еды, интернета, транспорта в реальном выражении падает. Базовые потребности дешевеют десятилетиями.

👉 Потребление товаров и услуг растёт год к году. Людей становится больше, и каждый потребляет больше.