imoex

Обвал марта-апреля где-то позади. Рынок отыграл его наполовину, портфель PRObonds Акции / Деньги – почти полностью.

Просадка Индекса на последней коррекции составила -23%. Портфель отделался -7,5%. Тоже неприятно. Но по амплитуде втрое меньше.

Однако хотя портфель ведет себя явно лучше рынка, имеет он за последние 12 месяцев всего-то 11% прироста. На депозите было бы почти вдвое больше. И без переживаний. Индекс МосБиржи за тот же период в минусе, даже с дивидендами.

У меня давно нет строгого мнения о перспективах отечественных акций. И есть постоянный денежный поток от размещения рублей в РЕПО с ЦК. Так что этих рублей сохраняется достаточно много, почти половина активов портфеля.

Еще, пару недель назад портфель пополнился акциями Займера. Основа корзины акций – Индекс голубых фишек. Но добавил к нему акции, где Иволга выступает маркет-мейкером. Сейчас это АПРИ и Займер. Ожидается добавление еще 1-2 позиций, куда Иволга придет настраивать рынок.

Портфель был открыт в апреле 2022, 3 года назад. И за 3 года принес 53% (после вычета комиссий). Примерно по 15% за год. Для начала, в качестве науки и на не самом приятном рынке, думаю, сойдет. Дальше, по собственной практике, должно быть лучше.

Индексы отыграли около 5% или примерно четверть от 21-25% падения и развернулись сегодня вниз. Текущие форвардные соотношения P/E снова около 20%, что уже не отражает возможное негативное влияние тарифов. 

Обычно цены на акции опережают события на 6-9 месяцев. Это означает как падение цен задолго до наступления рецессии, так и восстановление и рост задолго до наступления положительных событий, например окончания войн, рецессий и т.д. Это обычно является причиной того, что многие розничные инвесторы, следящие за изменениями в текущей ленте событий не понимают почему при появлении положительных событий в ленте рынок падает и наоборот.

Вот и сейчас будущая рецессия еще не учтена в ценах и на фоне положительной динамики переговоров о тарифах, о которой говорит Трамп и отскока рынка, который Трамп уже записал на свой счет, а Бессент использовал в оправдание некоторой неуверенности инвесторов в стабильности трежерис. Резкий рост доходности на длинном конце кривой трежерис испугал Бессента, а его испуг напугал рынки даже больше, чем если бы он сразу признал проблему.  

Из зоны покупок мощно дернули. Но по структуре ралли все равно не вписывается. Жду вероятное начало ослабления бара покупок. И по второй волне план остается.

https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

Напоминаю, что завершала я неделю вот этим постом. Там же писала, что рынок готов продолжить рост — так и случилось. 

Теперь, когда накопление пройдено открыта дорога к последней цели. Важно: до 312700 можем не дойти, а выход в коррекцию может случиться раньше. 

И далее мы будем формировать коррекцию. Поэтому мой план такой: переходить к фиксации бумаг, которые уже сделали хороший рост, но удерживать точечные идеи до своих целей. Новых сделок пока не планирую, так как риск коррекции повышается.

 Закрытый клуб / Больше идей и готовых сигналов в Телеграм     

Путин объявил второе за месяц перемирие в зоне СВО. Оно приурочено к празднованию 80-летия Победы в Великой Отечественной войне.

В дни годовщины Победы с нуля часов с 7 на 8 мая до нуля часов с 10 на 11 мая российская сторона объявляет перемирие, останавливаются все боевые действия. Москва считает, что Киев должен последовать примеру.

В случае нарушений перемирия Вооруженные силы РФ «дадут адекватный и эффективный ответ», сказано в заявлении на сайте Кремля.

😁 На этом фоне рынок снова взбодрился. Но совсем немного.

PS: Я делаю разборы всех компаний России раз в 2-3 месяца. Популярные компании разбираю раз в месяц. Свежий разбор найдете у меня на канале: t.me/ShumilovPavel — в поиске введите #тикер и найдете!