экономика

 Село Карпиловка, 50 километров от Минска, 2005 год. Уборочная страда.


Современная денежная теория, или современная теория денег – Modern Monetary Theory, ММТ – это неортодоксальная  концепция, в соответствии с которой государство может с определенными оговорками финансировать бюджетные расходы за счет денежной эмиссии для достижения полной занятости и без инфляционных последствий.

По идее, ММТ призвана описать обстоятельства, с которыми мир столкнулся в новейшей истории. В борьбе с угрозой рецессии и дефляции в течение нескольких лет центральные банки развитых экономик для расширения денежного предложения скупали государственный долг. В результате их активы раздулись до невероятных значений, сопоставимых только с временами Второй мировой войны, когда они были вынуждены финансировать военные расходы. При этом сейчас, несмотря на масштабные программы количественного смягчения, сохраняются отрицательные или околонулевые процентные ставки.

В стремлении оживить экономику фискальные власти расширяли государственные расходы за счет выпуска государственного долга под сверхнизкие ставки.

( Читать дальше )

Heдaвнo, для oднoгo мeлкoгo пpoeктa пoтpeбoвaлиcь oцeнoчныe дaнныe o выeзднoм тypизмe зa пocлeдниe 10 лeт. Пoлeз нa Poccтaт и вce нaшeл. Пpoeкт зaкpыл, a дaнныe лeжaт. Peшил вылoжить, чтoбы мoи дopoгиe читaтeли видeли, кaк paзвивaютcя дeлa нa этoм фpoнтe.

Cнaчaлa cмoтpим oбщyю динaмикy выeзднoгo тypизмa c 2014 пo 2024 гoды:



Kaк видим, зa пocлeдниe 11 лeт пoгoлoвьe выeздныx тypиcтoв coкpaтилocь пpимepнo нa тpeть. Bo вpeмя кoвид-фaшизмa выeзды yпaли в 4 paзa и дo cиx пop нe выбpaлиcь из ямы. Ho плaвный pocт пpиcyтcтвyeт и, cкopee вceгo, в 2025 гoдy, зa гpaницy выeдeт нeмнoгo бoльшe poccиян, чeм в 2024.

A тeпepь, caмoe интepecнoe — тoп-10 cтpaн выeзднoгo тypизмa пo гoдaм:



( Читать дальше )

На фоне шаткой геополитики и разворота в денежной политике, инвесторам всё сложнее отличить мусор от защиты. Что делать тем, кто не хочет ждать, пока курс рухнет официально?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#157. За чашкой чая...

Решение обновить топ пришло исходя из событий вокруг политики ЦБ по смягчению ДКП и реалий внешнего рынка. Особое внимание, конечно, уделяется пошлинам Трампа и решению ОПЕК+ с сентября увеличить количество добываемой нефти.

💢 Все это в конечном итоге давит на национальную валюту, а вместе с ней и на рублевые активы. Сегодня доллар подскочил почти до 80₽ и, похоже, не собирается сбавлять обороты до визита посла из Вашингтона на переговоры с президентом. Что будут обсуждать — неизвестно, но в Белом Доме ситуацию нагнетают как и всегда.

( Читать дальше )

💭 Разбираем, почему фундаментальные показатели компании важнее краткосрочного падения прибыли.


💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Прибыль компании сократилась на 45%  в сравнении год к году, составив 66,759 млрд рублей, что оказалось даже ниже ожиданий. Выручка предприятия уменьшилась на 9,8%, достигнув отметки в 674 млрд рублей.

↘️ Показатель валовой прибыли также продемонстрировал снижение на 36,6%, остановившись на отметке 142,2 млрд рублей. Доход до уплаты налогов составил 81,1 млрд рублей, сократившись на 46% относительно аналогичного периода прошлого года.

❗ Финансовая отчетность по РСБУ за первое полугодие привлекает внимание инвесторов, поскольку именно исходя из величины чистой прибыли по российским стандартам определяется размер промежуточных дивидендных выплат.



✔️ Операционная часть (за 2024 год)

⚠️ Компания столкнулась с падением добычи нефти в 2024 году, причиной которого стали договорённости внутри альянса ОПЕК+, направленные на снижение объёмов добываемого сырья. Помимо этого, значительные трудности вызвала санкционная политика США, введённая в отношении российского энергоресурсного сектора. Эти санкции привели к увеличению скидки на российскую нефть относительно мировых стандартов. Из-за угрозы торговой напряженности между Китаем и Америкой, мировой рынок нефти испытал дополнительное давление.

( Читать дальше )

💭 Анализируем текущее положение компании и дальнейшие перспективы...


💰 Финансовая часть (за 2024 год)

📊 Компания продемонстрировала увеличение выручки на 38% относительно предыдущего периода, достигнув отметки в 3,3 миллиарда рублей. Тем не менее, фактический показатель оказался ниже ожиданий руководства, которое рассчитывало на достижение уровня примерно в 4 миллиарда рублей (рост порядка 60%). Причиной стали растущие затраты на сырье, программное обеспечение, маркетинговую деятельность, а также инвестиции в расширение ассортимента продукции.

🧐 Показатель чистой прибыли (NIC), очищенный от капитализированных расходов и амортизации, уменьшился почти вдвое, остановившись на отметке 655 миллионов рублей. Рентабельность по показателю EBITDAC сократилась больше чем наполовину, составив всего 25%. Основной причиной стало увеличение затрат на сырье, программное обеспечение и продвижение продукции, а также инвестиции в расширение ассортимента товаров.



✔️ Прогнозы

🤷‍♂️ Ожидаемый рост выручки в 2025 году составит около 25%, а в 2026 году увеличится до 50% благодаря эффекту низкой базы прошлого года и потенциальному улучшению рыночной ситуации. Эти показатели заметно уступают первоначальным ожиданиям самой компании, согласно которым выручка должна была достигнуть уровня 6–7 миллиардов рублей.

( Читать дальше )

Повышение КС до 21% в 2024 технически завысило ВВП. В реальности средний рост экономики после 1 кв. 2024 не превышает 0,6%.

Уже писал о странностях в расчете ВВП и «разрыва выпуска» из-за финансового (банковского) сектора. Теперь можно рассказать правду.

Тогда Твердые цифры ответили и предложили свою версию: мол, финансовый сектор с ростом ставки «отъедает» добавленную стоимость у других отраслей.

Это, конечно, не так. Хотя бы с точки зрения деления на финансовые и реальные ресурсы. «Вытеснить» (crowding out) можно реальные ресурсы (товары, ископаемые, рабочую силу), а не финансовые. Суть финансовых ресурсов — они одновременно чьи-то активы и обязательства. Долг одних = активы других. Реальные ресурсы переходят без следов, а финансовые оставляют след в виде чьего-то долга.

Настоящий эффект crowding out раскрывает одна теория — Modern Monetary Theory (MMT). В других местах вам будут рассказывать «сказки», как бюджет забирает у кого-то ресурсы своим дефицитом (на самом деле — ВЛИВАЕТ!). Забирать можно реальные ресурсы ростом расходов на реальные товары и услуги, а дефицит — сугубо финансовый элемент. Аналогично финансовый сектор ВЛИВАЕТ финансовые ресурсы в реальную экономику при росте активов.

( Читать дальше )

В начале человек должен трудиться, стараться и жить по принципу, что Бог подаст!

Это должен быть чистый человек со здоровым разумом, и крепким духом… Существует такое понятие, как «Истинный путь». Человека ведут по жизни ангелы, которые учат и развивают нас как своих детей.

Позже человек может достигнуть такого уровня, что вся его жизнедеятельность будет проходить очень активно и легко. Легко общаться с людьми, легко выполнять ежедневные задачи и дела, без каких то желаний и потребностей. 

В это время с другой стороны всего этого благоденствия и разумного существования, у чертей и демонов, прикрепленных с рождения к человеку начинается ад!!! Они начинают предлагать свои услуги… Свои материальные ценности и деньги, под предлогом помочь человеку в дальнейшей жизни, упростить его работу, ускорить рабочий процесс или просто улучшить качество и комфортность жизни. Им дают шанс заработать себе на свое комфортное существование...

В принципе, чем дольше юношеском возрасте мы отказываемся от денег, тем больше и лучше место заработка мы можем получить после некоторого времени… Люди с детства ставят себе обычные задачи, стать врачом или поваром, зарабатывать, как Папа или Мама, и большинство людей именно такого результата и добиваются.

( Читать дальше )

Июль в российской экономике был стабильным – и это хорошо, но нет роста – и это плохо.

Причины – увеличение тарифов ЖКХ и монополий, поэтому прогнозы на год можно смело снижать. Надежды, которые были у нас в начале года на рост, потихоньку тают. При этом бюджет продолжает активно тратить, и это компенсирует слабый рост.

На фондовом рынке: в I половине июля индекс Мосбиржи слегка подрос, но к августу опять снизился. Причины все те же – геополитические качели. Телекомы и банки выглядели в июле лучше сырьевого сектора. Индекс Мосбиржи колебался вокруг отметки 2,750–2,800.

Инфляция к концу июля притормозила, и впервые с осени прошлого года видим легкую дефляцию!

Годовые темпы инфляции снизились до 9,17%, но впереди август и сезонный рост цен на некоторые товары. Ждем, что инфляция уйдет ниже 9% если не будет ничего страшного с ценами на нефть и, соответственно, с рублем.

С рублем в августе часто что-то происходит, не любит август наш рубль. Уже к концу июля рубль ослаб: доллар приближался к 82, а евро — к 95 рублям.

( Читать дальше )

📲 Что такое цифровой рубль на самом деле?

Представь, что у тебя в смартфоне не просто банковское приложение, а официальный кошелёк от самого ЦБ. И каждый рубль в нём — не абстрактная циферка, а конкретная цифровая «купюра» с уникальным номером. Такой рубль нельзя потерять, нельзя подделать и можно отследить до копейки. ЦБ говорит: это удобно, прозрачно и бесплатно. Банки шепчут: это конец…

Да, цифровой рубль — не криптовалюта, и не безнал в классическом смысле. Это третья форма денег. Эмиссию контролирует только Центробанк, хранение — на его же платформе. А переводы идут напрямую через ЦБ, минуя привычную банковскую «прослойку».

🏦 Почему банки в панике?

Банкиры привыкли брать комиссии за переводы, эквайринг, обслуживание — эти доходы уже тянут на 2+ трлн ₽ в год. А тут — цифровой рубль: перевод B2B — 15 рублей, из них банку — десятка. Для физлиц — вообще бесплатно. «Банк России отбирает хлеб», — ворчат финансисты. Но молча. Против открыто выступает пока один Греф.

( Читать дальше )

Сезон отпусков, падающая ставка, импортный голод — всё это вновь толкает доллар вверх. Не пора ли вспомнить старые инструменты и перестать бояться слова «девальвация»?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами в Стамбуле", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#155. За чашкой чая..

На рынке пока все стабильно — дедушка с биполярным расстройством меняет свои же ультиматумы каждую неделю, а акции все так же продолжают корректироваться на этом фоне

Однако, на фоне снижения ставки рубль больше не хочет укрепляться. Доллар сейчас торгуется по 81₽, и инвесторы в особой спешке начали вспоминать старо-забытые замещайки, которые всегда спасали нас при девальвации рубля.

Что вообще творится с валютой? Почему она падает? И, главное, как перевернуть эту ситуацию в свою пользу? Давайте разбираться…

( Читать дальше )