форекс

Реальный эффективный курс рубля (к валютам основных торговых партнеров РФ с учетом инфляции) в сентябре 2024 года снизился на 4,2% по сравнению с предыдущим месяцем. Об этом свидетельствуют данные Банка России.

В годовом выражении за январь — сентябрь 2024 года курс увеличился на 3,6%.

tass.ru/ekonomika/22128389

USDCAD

Канадский доллар на прошедшей торговой неделе продолжил терять в цене и вышел на очередные локальные минимумы. Цена без заметных откатов всю неделю двигалась от уровня 1,3616 с выходом выше уровня 1,3793 к настоящему моменту. Таким образом, ожидаемое восходящее движение было в полной мере реализовано с отработкой целевой области, в соответствии с предполагаемым сценарием прошлого обзора. Помимо этого, ценовой график продолжает оставаться в зеленой зоне супертренда, указывая на удерживаемый контроль со стороны покупателей.

В данный момент цена торгуется с существенным приростом на своих недельных максимумах. При этом, ключевая зона поддержки не подвергалась ретесту, хотя цене и удалось закрепиться выше, что сохранило ее целостность, свидетельствующее об актуальности действующего восходящего вектора. Для его продолжения цене необходимо будет закрепиться над уровнем 1,3735, где теперь проходит граница основной зоны поддержки. Ретест и последующий отскок от нее даст возможность сформировать очередной восходящий импульс, который нацелится в область между 1,3862-1,3947.

В сентябре профицит внешней торговли товарами и услугами удвоился, составив $8,9 млрд. Это произошло на фоне сезонного роста экспорта товаров на $3,9 млрд по сравнению с августом при относительно стабильных объемах импорта.

Тем не менее, годовая динамика экспорта остается отрицательной: — 4% г/г в сентябре после -6% г/г в августе. Это говорит о продолжении стагнации поставок российской продукции за рубеж.

Импорт же ускоряется уже третий месяц подряд (+8% г/г против 4% г/г в августе и июле). Но прирост в основном обеспечивают услуги вроде туризма и путешествий (+18% г/г за 3 кв.). Импорт товаров за прошедший квартал показал околонулевую динамику и лишь в сентябре вырос на 3,6% г/г.

Пока мы не видим причин для выхода внешней торговли из стагнации.

С учетом того, что введение санкций на МосБиржу 12 октября не оказало серьезного влияния на курс рубля, сохраняющийся профицит внешней торговли позволяет ожидать относительно стабильного курса рубля.

Прогноз на конец года пока не меняем: 95-100 рублей за доллар и 13,5-14 рублей за юань.

Как цены на нефть и доллар влияют друг на друга.

За последние несколько десятилетий цены на нефть (Brent) и доллар США (US Dollar Index) в целом демонстрировали обратную зависимость. Однако эта корреляция ослабла примерно после пандемии COVID-19.

I. Силы, формирующие корреляцию доллара и нефти

Существует несколько механизмов, посредством которых доллар и цены на нефть влияют друг на друга:

Торговля: Когда цены на нефть растут, страны-экспортеры нефти видят рост экспорта и сальдо текущего счета, что приносит пользу номинальным обменным курсам стран и укрепляет их валюты. И наоборот, поскольку США исторически являлись чистым импортером нефти, рост цен на нефть обычно приводил к ослаблению доллара. Среди различных факторов обратной зависимости между долларом США и ценами на нефть торговля является наиболее значимой.

Покупательная способность: поскольку сырая нефть номинирована в долларах, при обесценивании доллара цены на нефть имеют тенденцию расти.

Процентная ставка: Доллар, скорее всего, обесценится к другим валютам и сырью, когда ФРС снизит процентные ставки. Между тем, впоследствии мягкие денежно-кредитные условия обычно приводят к росту цен на сырьевые товары, включая нефть.