тмк

Пока рынок продолжает своё уже бессовестное снижение, я подготовил для вас топ-10 компаний, сильнее других упавших с начала года.

Тройка лидеров вряд ли кого-то сегодня способна удивить.

Мечел, Сегежа и Qiwi. У одних непомерный долг, у Qiwi отозвали лицензию.

ЕвроТранс постигла та же участь, что и большинство отечественных IPO.

Из более-менее приличных в списке только Самолёт, упавший на 50,5%, до цены сентября 2022 года.

Индекс МосБиржи при этом -14,5% с начала года.

Принцип сдули-надули в действии.

Я надеюсь, вы не покупали это?

В отчете компании за первое полугодие 2024 года почти не осталось «живого места». Компания жалуется на спад спроса на трубы, рост себестоимости, ключевую ставку и удорожание кредитов. Сегодня решил пробежаться по отчету и выделить болевые точки.

Итак, объем реализации труб за отчетный период вырос на 4,9% до 2,2 млн тонн, в которых бесшовных труб продано 1,7 млн тонн, а сварных труб – 570 тыс. тонн. А вот в деньгах выручка компании просела всего на 0,8%. Цены продаж оказались слабее прошлого года.

Себестоимость производства сильно выросла на 23,6 млрд рублей или 12,5% роста год к году на фоне роста цен на металлолом — основное сырье. В итоге валовая прибыль вышла на почти 29% ниже первого полугодия 2023 года. Такие просадки экономией на OPEX не перекрыть!

На слабом рынке потребовалось влить больше денег в маркетинг и продажи. Коммерческие расходы выросли на 7,7 млрд рублей или 49,6% год к году. Операционная прибыль вышла уже на 61% ниже 2023 года. Крайне слабый результат.

За последний год акции производителя трубной продукции упали более чем вдвое, начав свое движение еще задолго до коррекции рынка.

❎ Оно и не удивительно, ведь за этот период бизнес итак демонстрировал слабые результаты, а сейчас и вовсе вышел в убыток.

Не сложно догадаться, что в ближайшее время дивидендами компания также не порадует, поскольку выплачивать их придется из чистой прибыли, которой нет.

🛍 А при невысоком спросе на продукцию и большом долге, на сильные результаты пока не придется даже надеяться.

Безусловно, когда-то компания все же выйдет из своей низкой стадии цикла и начнет демонстрировать хорошие результаты, однако ждать этого придется весьма долго.

❗️ Так что пока никакой идеи в бумаге определенно нет, и даже к долгосрочной покупке я бы ее не рекомендовал. Если же у вас уже есть позиция, то весьма разумно было бы ее закрыть, переложив капитал в более надежные активы!

Рынок пришел к весьма интересным значениям для покупок, и главное тут сделать правильный выбор и купить сильные и перспективные акции.  

Торговую сессию пятницы рынок проводит с околонулевой динамикой по основным активам. Индекс Мосбиржи все еще держится выше отрисованного нами уровня поддержки на 2800 п., но сохраняет шансы на пробой его вниз.

Я взял на себя смелость отрисовать еще один промежуточный уровень поддержки на 2700 п. Будет ли поход к нему сейчас сказать сложно. С одной стороны, индикатор — индекс относительной силы RSI сигнализирует о перепроданности рынка, равно как и значительное отклонение от скользящей средней EMA65.

С другой — инвесторы должны учитывать сложную геополитическую обстановку. Идут бои на территории Российской Федерации, и расти рынку в такой обстановке все сложнее. Новые деньги инвесторы загружают на вклады и с опаской посматривают на заявления ЦБ о возможном повышении ключевой ставки.

Фундаментально многие компании также остаются под давление. Особенно это касается закредитованных компаний. МТС, ТМК, Система — одни из примеров. Отчеты также не способствуют росту. Вчера Совкомбанк и Черкизово отчитались о падении чистой прибыли, сегодня аналогичную динамику показали Совкомфлот и Распадская. Последняя вообще умудрилась уйти в убыток.

⚒ Крупнейший в России производитель трубной продукции ТМК представил на этой неделе финансовую отчетность по МСФО за 6 мес. 2024 года, поэтому самое время в неё заглянуть и проанализировать вместе с вами.

📉 Начнём традиционно с выручки, которая с января по июнь сократилась на -0,8% (г/г) до 276,7 млрд руб. Надо сказать, это достаточно неожиданный результат, особенно с учётом того, что менеджмент компании ещё в начале года отмечал рост спроса на трубную продукцию.



По итогам отчётного периода компания увеличила отгрузки на +4,9% (г/г)до 2215 тыс. тонн. Тем не менее, рост продаж был обусловлен исключительно высоким спросом на сварные трубы, в то время как отгрузки более дорогостоящих бесшовных трубснизились на -4,5% (г/г) относительно предыдущего года.

Обращает на себя внимание резкий рост себестоимости продаж сразу на +12% (г/г) до 213,3 млрд руб. Компания в качестве главного виновника такой динамики винит во всём «усложнение операционной среды» на внутреннем рынке, на фоне чего отмечается снижение спроса на разные виды труб и рост себестоимости их производства из-за дорогого металлолома.

💿#TRMK

🖥ТМК опубликовала финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 года

— Выручка: 276,7 млрд руб. (-0,8% год к году (г/г))
— Скорректированный показатель EBITDA: 46 млрд руб. (-41,9% г/г)
— Чистый убыток: 1,8 млрд руб. (37,3 млрд руб. прибыли годом ранее)
— Чистый долг: 299,7 млрд руб. Чистый долг/EBITDA: 3,09х

📊А что по графику?

🔽С августа 2023 года котировки движутся в нисходящем канале. На вчерашнем негативном отчете движение вниз продолжилось, и котировки приближаются к нижней границе данного канала (142,2), где также находится восходящая среднесрочная линия тренда (красная).

🤔Я ожидаю, как минимум, отскока от этих отметок к зеркальному уровню 157,1 ✔️(синяя линия).

✔️Предполагаемый отскок около 10%.

📌Для устойчивого движения вверх необходимо закрепиться над пиком 22 июля (184,8).

НЕ ИИР