татнефть

Эффект на компанию/акции. Мы считаем рекомендацию дивиденда на базе 100% чистой прибыли по РСБУ умеренно негативной новостью для котировок акции компании, поскольку компания сообщала о своем намерении ориентироваться на выплату всего свободного денежного потока (СДП). За 1П20 размер чистой прибыли оказался почти в два раза ниже размера СДП за 1К20 и, по нашим оценкам, на ~60% меньше СДП за полугодие.

Татнефть вернулась к выплатам дивидендов. Напомним, что финальные дивиденды за 2019 г. держателям префов составили 1 руб./акцию, а держателям “обычки” дивиденды не выплачивали. С учетом падения финрезультата в 1 п. возврат к поощрению акционеров расцениваем как хороший знак, но сюрпризов ждать неоткуда: доходность по бумагам составит менее 2% на акцию.

Мы полагаем, что намерение Татнефти вернуться к выплате дивидендов после отмены дивидендов за 2019 может нести некоторый позитив с точки зрения восприятия. При этом рекомендованный размер дивидендов предполагает достаточно скромную доходность 1.7% и составляет 42.8% от ожидаемой нами суммы дивидендов за 2020.

Несмотря на отсутствие краткосрочных драйверов роста (дивиденд менее 10 руб. на акцию), у компании есть значительный положительный потенциал благодаря реализации программы наращивания добычи на 30% до 2030 года, а также за счет дальнейшего роста нефти на фоне соглашения ОПЕК+ и принятых ведущими экономиками мира мер стимулирования. Цель по обычке и префам «Татнефти» на конец года — 698 руб. и 689,24 руб. соответственно.

🚀Если коротко — все растет широким фронтом на средних или чуть повышенных объемах торгов.

Индекс Мосбиржи за неделю показал рост 💪 и закрылся вполне прилично выше 3000 на уровне 3061, прибавив +3%.
РТС стабильно выше 1300 и закрывает неделю в плюс 4% на 1323. 🎊
Нефть Brent всю неделю на уровне 45 долларов +-1 доллар. Доллар стоит около 73 рублей.
Америка SP500 вблизи истхаев 3370.

🥇Главным событием недели стало объявление о включении акций #YNDX Яндекса +0,7%
( все уже в цене было ранее) в индекс MSCI Russia с 01 сентября.
Актив разогнан в небеса и по цене 4400 рублей оценен по безумным мультипликаторам для российских активов EV/EBITDA 22 и P/E более 40 соответственно.
👆 Следующим на очереди видимо станет #MAIL Mail.ru Group,
который сразу активно начали продвигать как идею вхождения в индекс в ноябре 2020,
плюс + 4,7 % по итогам недели.

Прогнозируемые дивиденды за 1П20 составят только 38% от ожидаемого размера СДП по МСФО за отчетный период, что существенно ниже ориентира компании, который подразумевал распределение всего СДП в виде дивидендов. Чтобы компенсировать низкие выплаты за 1П20 и следовать своему ориентиру по дивидендам, «Татнефть», по нашим ожиданиям, увеличит их размер в 2П20.

По поводу матча Лиги Чемпионов ПСЖ Аталанта, завершившийся только что.

Я его пропустил полностью.
Пришёл на 88 минуте.
0.1 выигрывает Аталанта, невероятно.😳

Ты можешь 90 минут обороняться и
у тебя ничего не получается все 90 минут.

Но если у тебя классные игроки,
есть стратегия и тактика,
и главное Тренер и уверенность,
то результат точно будет.

Сегодня результат стал за 3 минуты до конца матча.
2.1 ПСЖ выиграл.

Об инвестициях и трейдинге тоже самое.

Ты сидишь и долго ждёшь своего момента,
околонулевой боковик или сигнал на вход, пауза и тишинаааа…
А потом взрыв💥

👆Но когда он приходит — самое главное его Не упустить 😉
Это и есть КЛАСС. Высший.❗️🚀

Мнение по #TATN Татнефти, а также больше и быстрее ВСЕГДА в TELEGRAM AROMATH