сургутнефтегаз

«Сургутнефтегаз» — одна из крупнейших российских компаний, оперирующих в области добычи и переработки нефти и газа.

Мы рекомендуем «Покупать» обыкновенные и привилегированные акции «Сургутнефтегаза» с целевой ценой 41,1 руб. и 51,8 руб. соответственно. Потенциал в перспективе 12 мес. составляет 15,1% для обыкновенных акций и 15,1% для привилегированных.

Кауфман Сергей
ИГ «Финам»

* Восстановление цен на нефть, слабый рубль и постепенное ослабление ограничений ОПЕК+ позволят финансовым результатам «Сургутнефтегаза» восстановиться в 2021 году.

* «Сургутнефтегаз» держит на своих счетах почти $ 50 млрд — больше, чем капитализация компании. Цель — неизвестна.

* Дивиденды на привилегированные акции зависят от валютной переоценки кубышки за год. Благодаря этому дивидендная доходность по префам по итогам 2020 года составит 14,9%.

* Отсутствие стратегии использования денежных средств и в целом прозрачности компании не дает рынку учесть кубышку в оценке акций «Сургутнефтегаза», что ограничивает потенциальный апсайд.
            

Чистая прибыль "Сургутнефтегаза" по РСБУ за первый квартал 2021 года сократилась почти в 4 раза по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составила 179,59 миллиарда рублей.

Выручка выросла на 34,5%, до 397,3 миллиарда рублей. Валовая прибыль составила 111,15 миллиарда рублей, увеличившись почти вдвое.

Стоимость ликвидных активов («кубышка») составила на конец первого квартала 2021 года 3,786 триллиона рублей.

На конец 2020 года «кубышка» составляла 3,568 триллиона рублей. Таким образом, за квартал она выросла на 218 миллиардов рублей. Значительная часть этой «кубышки» хранится на валютных депозитах, что приводит к ее бурному росту при ослаблении рубля.

отчет

Совет директоров Сургутнефтегаза 18 мая рассмотрит вопрос о дивидендах

Совет директоров Сургутнефтегаза 18 мая рассмотрит вопрос о дивидендах, говорится в сообщении компании. Годовое собрание акционеров Сургутнефтегаза назначено на 30 июня в заочной форме. Дата составления списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров эмитента — 5 июня.

Дивиденды по привилегированным акциям Сургутнефтегаза ожидаются щедрыми — 6,72 руб./акцию, что соответствует доходности около 15% — топ-результат в секторе.

Промсвязьбанк

Привилегированные акции Сургутнефтегаза являются одними из бенефициаров ослабления рубля, поскольку размер дивиденда в значительной степени зависит от курса доллара. Таким образом, в условиях высокой турбулентности и низких цен на нефть, «префы» Сургутнефтегаза могут выступать защитным активом.
           
Чистая прибыль Сургутнефтегаза по РСБУ формируется из следующих статей:

▪ операционная прибыль;

▪ процентный доход по валютным депозитам;

▪ валютная переоценка депозитов.

Упавшие цены на нефть до $25 за баррель окажут негативное влияние на прибыль. Но благодаря наличию валютных депозитов в размере почти $48 млрд, переоценка которых вследствие динамики курсов валют, позволит компенсировать выпадающие доходы от падения цен на нефть и показать рекорды по прибыли. Таким образом, ослабление рубля вследствие низких цен на нефть оказывает положительное влияние на прибыль компании и размер ее дивидендов.

Для дивидендов на «префы» принципиален курс валютной пары USD/RUB на конец 2020 г., но на сколько мы знаем, рынок всегда торгует ожидания. В связи с этим, мы рассчитали ожидаемые дивиденды в зависимости от изменения валютного курса.

Таким образом, при текущих ценах на нефть и курсе доллара, дивиденд на привилегированную акцию за текущий год пока оценивается в диапазоне 8-10 руб. Дивидендная доходность при текущих ценах на «префы» на конец 2020 г. оценивается выше 20%.

В связи с вышеперечисленным, мы рекомендуем покупать «префы» Сургутнефтегаза с целевым ориентиром 45 руб.

КИТ Финанс Брокер
     

2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 18 мая 2021 года.

2.3. Повестка дня заседания совета директоров эмитента:

2. Рассмотрение проекта распределения прибыли и убытков ПАО «Сургутнефтегаз» за 2020 год, в том числе рекомендаций акционерам по размеру, форме и порядку выплаты дивидендов по акциям каждой категории, а также по дате, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

источник

Обзор результатов «Сургутнефтегаза» по МСФО: СДП выше нашей оценки за счет более низких платежей по налогу на прибыль. «Сургутнефтегаз» (СургутНГ) представил результаты по МСФО за 2П20 и 2020 г., которые отражают динамику показателей всей группы, включая банковский бизнес компании. Результаты по РСБУ, опубликованные в начале апреля, имеют большее значение, поскольку служат основой для расчета дивидендов по привилегированным акциям. Показатели СургутНГ за 2П20 по МСФО превысили наши оценки на уровне СДП и EBITDA. Благодаря получению процентов отрицательный чистый долг увеличился на 0,7 млрд долл. г/г до 50,3 млрд долл., но данное поступление денежных средств не покроет ожидаемые дивидендные выплаты за 2020 г. в размере 1,0 млрд долл.

Чистая прибыль за 2020 г. по МСФО в семь раз выше, чем в 2019 г., благодаря значительной прибыли по курсовым разницам. Результаты СургутНГ за 2П20 по МСФО совпали с нашим прогнозом по выручке. Валовая выручка увеличилась на 11% п/п до 620 млрд руб. (8,3 млрд долл.) на фоне роста цен на нефть и нефтепродукты в отчетном периоде. Однако фактор объема (добыча нефти сократилась на 9% п/п) частично нивелировал улучшение ценовой конъюнктуры.

Рентабельность по EBITDA в 2П20 выросла на 10 п. п. п/п до 26%, превысив наш прогноз, благодаря более низким, чем ожидалось, расходам по продаже и хранению. Прибыль по курсовым разницам, составившая 194 млрд руб. (2,6 млрд долл.), и чистая прибыль акционерам по МСФО в размере 304 млрд руб. (4,1 млрд долл.) в 2П20 оказались на уровне наших прогнозов. В 2020 г. прибыль по курсовым разницам составила 609 млрд руб. (8,5 млрд долл.), что привело к чистой прибыли акционерам в объеме 743 млрд руб. (10,4 млрд долл.), что в семь раз выше показателя за 2019 г.


( Читать дальше )

Если по сберу все понятно, там разница цены бумаг (обычка и привилегированные) уменьшалась, достигнув порога менее 5%, что, имхо, не дает больше существенных поводов к выбору исключительно префов вместо обычки:



, то по сургуту ситуация несколько иная.

Спред по ценам выглядит так:


( Читать дальше )

Как ясно из заголовка, я снова взял плечи в Сургут привилегированном. 
Решил рискнуть, так как жадность переборола страх. Вчера вечером докупался и купил 177 лотов Сургут ап. по средней 43,075. Такое неровное число, потому что заявки ещё ниже стояли, но не все они исполнились. А в догонку покупать не стал.

Ещё почему именно вчера покупал Сургут ап. Первая причина, что чувствовал, что пора, что скоро совет директоров с рекомендациями по размеру дивидендов и как раз под него котировки могут расти. Вторая причина, видел, как в стакане подкупали Сургут ап, и мне стало понятно, что ниже 43,0 цену не пустят. Что сегодня и наблюдаем, котировки растут выше. Надеюсь, что это заростки начинающегося дивидендного ралли в Сургут ап.

Так, что если рынок пойдёт ещё ниже, то будет ещё большее увеличение позиции.
Средняя конечно по Сургут ап выросла, что меня немного огорчает. Но ничего, настроен на дивидендное ралли. Дивиденды поддержат котировки, сейчас главное, чтобы совет директоров рекомендацию дал.

( Читать дальше )

Прибыль Сургутнефтегаз 20 г МСФО составила 742,9 млрд руб

отчет

Лет 10 назад я не знал значения слова «дивиденды», а сейчас многие из нас ждут их, как 13 зарплату, зная сроки и суммы выплат. Кстати, смех смехом, а у меня уже суммарные дивиденды за год превышают месячный доход от основной деятельности и, в отличие от последнего, продолжают расти. Давайте пробежимся по тем компаниям, которые уже объявили размер выплаты или он известен, исходя из устава.

✔️Сургут-НГ преф. Размер выплаты по итогам 2020 года составит 6,72 руб. (по Уставу), к текущей цене ДД будет 15,6%. Но здесь высокая доходность не должна быть критерием покупки акции в портфель, такая выплата является разовой, следующий дивиденд сильно зависит от курса доллара на конец 2021 года (подробнее).

✔️Сбербанк преф. Размер выплаты по итогам 2020 года составит 18,7 руб., что к текущей цене дает ДД 6,65%. Компания платит 50% от чистой прибыли (далее — ЧП) по МСФО, рост ставок должен позитивно отразится на чистой процентной марже банка. По прогнозам, ЧП в 2021 году должна быть выше, чем в 2020 году. Есть вероятность, что в ближайшие год-два банк все-таки сумеет придти к исторической цели в 1 трлн. руб. прибыли, что даст около 22 руб. дивидендов.
Дата отсечки — 12.05.

( Читать дальше )